הציבור בלחץ: פדה 5 מיליארד שקל מהחסכונות

משקיעים פדו גם מאפיקי החיסכון האחרים שבידי הציבור. בקופות הגמל מעריכים את היקף הפדיונות אתמול ב-250 מיליון שקל ובסכומים דומים גם בכל יום השבוע. בקרנות הפנסיה החדשות ובביטוחי המנהלים המצב רגוע הרבה יותר, בעיקר בשל העובדה שבמכשירים אלה חלק גדול מהכספים אינו נזיל ופדיונו כרוך ב"קנס" - מס של 35%.



עוד אמר מנכ"ל קרן הנאמנות כי גם האפיקים הסולידיים יותר לא נתפשים בעיני הלקוחות כמפלט בטוח, והם אינם מנתבים את הכספים לקרנות הכספיות. לדבריו, "אין פה דיון כלכלי בכלל. אנשים רוצים את הכסף. הם שברו פיקדונות בבנק. אנשים איבדו אמון במערכת הפיננסית. ההיסטריה הגיעה לרמה שבה הלקוחות לא מאמינים בבנקים, וזה עלול למוטט בנק". מנהל בכיר בבית השקעות גדול מסכים: "המשקיעים איבדו ביטחון אפילו בקרנות הכספיות".



מנהל קרן נאמנות גדולה מספר דברים דומים. "נפדו בעיקר קרנות מנייתיות, קרנות אג"ח עם מרכיבים מנייתיים וגם קרנות אג"ח". לדבריו, "הסכומים שנפדו הופנו בעיקר לפיקדונות בבנקים, ואני מעריך שהמגמה הזו תימשך". מגמה דומה נרשמה גם בתעודות הסל: "אתמול", אמר מנהל מאחת ממשווקות תעודות הסל הגדולות בשוק, "אני מעריך שנפדו תעודות סל בכ-200 מיליון שקל, וביום שלישי נפדה סכום דומה".



גמל: תשואה שלילית ריאלית של 13%



יום סוער עבר אתמול על תעשיית הגמל. על אף שקופות הגמל הן מכשיר חיסכון לטווח ארוך, לא תמיד מגלים הלקוחות סבלנות לנוכח המשבר בשווקים. אחרי יומיים של ירידות, מחלקות שירות הלקוחות בגופי הגמל הגדולים היו נתונות שלשום ואתמול ללחץ של עמיתים הפונים אליהן בבקשה לפדות את הכספים.



נוסף על הירידות החדות של הימים האחרונים תרמו לתחושת הלחץ של העמיתים התשואות השליליות שמציג ענף הגמל מתחילת 2008, שגורמות להצטמקות כספי החיסכון שלהם. הבקשות למשיכות הכספים מקופות הגמל מגיעות לסכום של מאות מיליוני שקלים בימים האחרונים. ההערכה היא כי אתמול נמשכו מהקופות 250 מיליון שקל, לאחר שביום רביעי נמשך סכום דומה.



המשיכות מקופות הגמל לא מתבצעות באופן מיידי - העמיתים המודאגים נאלצים לעבור דרך מחלקת שימור לקוחות, שתנסה להרגיע אותם ולשכנעם לעבור למסלול חיסכון סולידי יותר. "שלשום ואתמול הורגש לחץ על המרכזיות. העמיתים רוצים את הכסף", אמרו באחד הגופים. "מאות פונים ביום. העמיתים מודאגים - אבל אנו רואים בעיקר עמיתים שמעבירים את החסכונות למסלולים סולידיים", הוסיפו.



חלק גדול מהכספים בקופות הגמל ובקרנות ההשתלמות הם כספים נזילים שצברו חוסכים מבוגרים - ומשם מגיעות מרבית הפניות למשיכות הכספים. חוסכים אלה מעדיפים לוותר על הטבות המס שמציעה קופת הגמל ולהפקיד את הכסף בפק"מ.



קופות הגמל מנהלות כ-265 מיליארד שקל. יותר מ-50% מהכספים נמצאים בקופות הנזילות. מתחילת 2008 נפדו מקופות הגמל כ-3 מיליארד שקל - זינוק של יותר מ-20% לעומת התקופה המקבילה ב-2007.



בכל קופות הגמל יש גם מסלולים סולידיים שלא חשופים לשוק ההון - כגון מדדיים ושקליים - וכאמור מרבית הלקוחות משתכנעים להעביר אליהם את חסכונותיהם, במקום למושכם ולאבד את יתרונות המס.



ההערכות בשוק הגמל הן כי מתחילת 2008, עד אתמול, ייצרו הקופות לעמיתים תשואה שנתית ממוצעת שלילית בשיעור 8.5% אשר 5%- מתוכם נשחקו מתחילת ספטמבר. בתוספת אינפלציה של 4.4% מתחילת השנה, מדובר על תשואה שלילית ריאלית-ברוטו של כ-13%.



קופות הפנסיה: פחות נזילות, פחות פדיונות



בקרנות הפנסיה החדשות המנהלות 50 מיליארד שקל ובביטוחי המנהלים בפוליסות המשתתפות ברווחים המנהלים 97 מיליארד שקל המצב רגוע בהרבה - בעיקר מכיוון שבמכשירים אלה חלק גדול מהכספים אינו נזיל ופדיונו כרוך ב"קנס" מס של 35%.



חגית צטיאט-לוין מנכ"לית הראל גמל: "לקוחות מתקשרים ובעיקר רוצים שיגידו להם שאנחנו פה ושהיד שלנו על הדופק. יש הרבה מעברים בין מסלולים, בעיקר למסלולים סולידיים, במיוחד בקרב הלקוחות המתוחכמים והיותר גדולים. את רוב המשיכות מבצעים הלקוחות הקטנים, שרוצים את הכסף ביד. צריך לזכור: אנו נכנסים למיתון ורבים צריכים עכשיו כספים נזילים".



אורן חנוכה מנכ"ל דש גמל: "התנהגות פזיזה לא תעזור לאף אחד בשלב זה. זה אפיק חיסכון לטווח ארוך; בשונה מכל אפיק השקעה אחר - מי שפודה מפסיד סטטוס שלא יכול לחזור אליו כשהשוק יתהפך, ואת כל ההטבות הנלוות להשקעה. הנזק לא ניתן לתיקון".



לקחת דברים בפרופורציה



גם לדברי דן פנחסי, מנכ"ל כלל גמל, לקוחות חייבים לחשוב טוב לפני שהם מבצעים משיכות: "בקופות גמל, קרנות פנסיה וביטוחי מנהלים ממוצע גיל הלקוחות הוא 35-40 ויש להם עוד שנים רבות של חיסכון. מדובר במכשירים המציעים הטבות מס גם בהפקדות הכספים וגם פטור על רווחי הון.



"מתחילת שנות ה-90 היו רק שנתיים שבהן האפיקים הללו נתנו פחות מהמדד - לכן חייבים לקחת את הדברים בפרופורציה. מי שיוצא עכשיו לא יוכל לתקן את הנזק. מדובר בכסף שאנשים צריכים לחיות ממנו עוד הרבה עשרות שנים. נזקים לפנסיה בגיל מבוגר קשה לתקן", הדגיש פנחסי.