בנק הפועלים: להחזיק במרכיב מנייתי מינימלי - רמת הסיכון בשוק נמצאת בשיא של שנים

בבנק הפועלים ממליצים ללקוחות להחזיק "במרכיב מנייתי מינימלי, תוך התמקדות במניות הערך הגדולות שמפגינות יציבות ועוצמה לאורך זמן, ובעדיפות לענפים דפנסיוויים - בעיקר תקשורת, יצרניות מזון ואנרגיה".



"אנו מעריכים כי כל זמן שלא תחול רגיעה במשק האמריקני, שתשנה את מגמת ההאטה הגלובלית שנרשמת בחודשים האחרונים, ישפיע הדבר על כלל השווקים, כולל על השוק המקומי. העמקת המשבר בארה"ב מלבה בימים אלה את האווירה הקודרת בשווקים, וצפוי כי רמת הסיכון בשוקי המניות בעולם תמשיך להיות גבוהה. שוק ההון המקומי מושפע בזמן הנוכחי בעיקר מהלך הרוחות בשווקים העולמיים, ועל כן רמת הסיכון בו גבוהה אף היא ונמצאת בשיא של שנים", כותבים בבנק.



בשוק המט"ח אומרים בהפועלים כי פעולות בנק ישראל לייצב את שער הדולר מול השקל כלפי מעלה לא צלחו השבוע: "רכישות המט"ח היומיות של בנק ישראל לא הצליחו השבוע לספק לדולר תמיכה".



בבנק מסבירים כי השבוע התחזק השקל מול הדולר, במקביל להיחלשותו של המטבע האמריקאי מול המטבעות העיקריים בשוק המט"ח הבינלאומי, כשהשקל ממשיך לשמור על חוזקו גם בעקבות הציפיות "כי למרות ההאטה הצפויה בקצב הצמיחה בישראל, עדיין תשמר היציבות היחסית אל מול ההאטה החריפה בארה"ב ובאירופה".



בשוק האג"ח ממליצים בבנק על הגילונים, "לאור התרחבות תוספות התשואה בגילונים בשבוע האחרון, אנו סבורים כי הם אטרקטיוויים להשקעה", ועל הצמודים-בינוניים, מכיוון ש"ציפיות האינפלציה הגלומות בצמודים הבינוניים משקפות סביבת אינפלציה נמוכה של 2.1%-2%, לפיכך אנו מעריכים כי הצמודים הבינוניים אטרקטיווים להשקעה".



בנק לאומי: הפחד שלט בשווקים



"השבוע שלט הפחד בשווקים. חששותיהם של המשקיעים מהחרפת ירידות השערים הביאו לירידות חדות, תוך תנודתיות חריגה וגידול במחזורי המסחר", כך מסבירים בבנק לאומי את התפתחויות השבוע האחרון. "על רקע מחנק האשראי המתעצם נפגעו בחדות כל ניירות הערך של חברות הנדל"ן המאופיינות בדרך כלל במינוף גבוה".



גם בלאומי ממליצים לשמור על חשיפה נמוכה למניות בתיק ההשקעות: " יש לשמור על חשיפה נמוכה ביותר למניות בתיקי ההשקעות. רמת התנודתיות בשוק עלתה והיא צפויה להישאר גבוהה בטווח הקצר. המסחר יושפע מהתנהגות השווקים בחו"ל. חוקי הכלכלה לא יהיו הגורם המכריע בהתנהגות השווקים והאלמנט הפסיכולוגי יקבל משנה חשיבות".



על שוק האג"ח ממליצים בבנק לעבור לאג"ח הממשלתיות על פני הקונצרניות: "בימים אלו, כמו גם בתקופה הקרובה, יתנהל המסחר בשוק המקומי ובאפיק הסולידי בצל החרפת משבר הנזילות בשווקים בעולם. הדבר מוביל כיום למימושים מאסיווים בכל האפיקים ללא התייחסות לרמת הסיכון הגלומה בהשקעה בהם או לשיקולים כלכליים.



במבט לטווח ארוך יותר, אנו מעריכים כי לנוכח הצפי להאטה עמוקה יותר בעולם העלולה לפגוע בפעילות של הסקטור העסקי יש לתת עדיפות להשקעה באיגרות החוב הממשלתיות על פני אלו הקונצרניות".



על שוק המט"ח כותבים בבנק לאומי כי "הדולר השתולל" וצופים כי הוא עוד צפוי לשוב ולעלות: "על רקע החרפת המשבר התגברו ההערכות לסיום תהליך העלאת הריבית בארץ ושער הדולר נחלש מול השקל. גם ציפיות מתחילת השבוע להפחתת ריבית הפד שהתבדו גרמו להגברת התנודתיות בשער החליפין. לאחר שוך הסערה ועם חזרת הנזילות לשוק צפוי המשך התחזקות הדולר".