סימנים להפשרה בשוק האשראי: עליות בשוק האג"ח הקונצרניות לראשונה בשבועיים; GE ומורגן סטנלי התחזקו

עלויות ההלוואות הקונצרניות ירדו לראשונה זה כמעט שבועיים, עקב תוכנית החירום הממשלתית להצלת מגזר הפיננסים. עליות נרשמו בשוק האג"ח הקונצרניות, בהובלת מורגן סטנלי, ג'נרל אלקטריק וצ'ארטר קומיוניקיישנס. העליות מעידות על אופטימיות מצד המשקיעים, המאמינים שהתוכנית שהציעו שר האוצר האמריקאי הנרי פולסון ויו"ר הבנק המרכזי בן ברננקי, להסיר נכסים בעיתיים מהשוק, תחזיר את הפעילות לשוקי האג"ח.



הראלי התרחש בסופו של שבוע בו לא נמכרו כלל בארה"ב אג"ח קונצרניות בדירוג השקעה, לראשונה מאז 99'. המשקיעים ברחו משוק האג"ח, מלבד מהאג"ח הממשלתיות הבטוחות ביותר. בריחת המשקיעים הקפיצה את התשואה על האג"ח התאגידיות בדירוג השקעה לשיא של 4.4% יותר מאשר האג"ח הממשלתיות ב-18 בספטמבר, כך נמסר ממריל לינץ'. המרווח הצטמצם ל-4.15% אתמול, הירידה הראשונה מאז ה-8 בספטמבר.



יצרנית התוכנה סנגארד דטה סיסטמס מכרה אג"ח בשווי 500 מיליון דולר אתמול, כדי לסייע לה לרכוש את GL טרייד ולהחזיר חובות על אג"ח שיפקעו בינואר. שר האוצר, הנרי פולסון, פועל ביחד עם נגיד הבנק הפדרלי, בן ברננקי, לשכנע את הקונגרס לאשר תוכנית כלכלית, במסגרתה יקנה האוצר את הנכסים הבעייתיים הנמצאים במאזני הבנקים. המטרה היא לעשות ניקוי מאזנים, שיאפשר את ייצובו של המגזר הפיננסי ויסיר את מחנק האשראי.



פולסון אמר כי לצורך פתרון המשבר נדרשת גישה נועזת, וכי עלותה תהיה מאות מיליארדי דולרים. לעת עתה, הממשל התחייב לבטח את הקרנות הכספיות, לאחר שפדיונות גדולים נרשמו בסוף השבוע ושתי קרנות גדולות קרסו ונסגרו.



מכירות האג"ח הקונצרניות החודש האטו לכמחצית הקצב שציפו לו האנליסטים. החודש הונפקו אג"ח קונצרניות בסך כ-19.3 מיליארד דולר, ירידה לעומת הנפקות בסך 55.7 מיליארד דולר בתקופה המקבילה ב-2007, לפי נתוני בלומברג.



את העליות של אתמול הוביל בנק ההשקעות מורגן סטנלי, בנק ההשקעות העצמאי השני בגודלו בארה"ב.



האג"ח הקונצרניות של מורגן סטנלי בסך 4.5 מיליארד דולר, הנושאות תשואה של 6.625% לפירעון ב-2018, זינקו ב-12 סנט - ל-84 סנט לדולר אתמול; כך לפי טרייס, מערכת הדיווח על מחירי האג"ח של הרשות לרגולציה פיננסית בארה"ב. התשואה על האג"ח לפירעון ב-2018 ירדה ל-9.2%, 5.4% יותר מאשר האג"ח הקונצרניות, מ-11.5% לפני יומיים.



האג"ח של ג'יי פי מורגן צ'ייס בסך 6 מיליארד דולר, עם תשואה של 7.9%, זינקו ב-7.4 סנטים, ל-87 סנט, לפי טרייס.



אג"ח בדירוג נמוך יותר רשמו אף הן עליות. האג"ח של חברת צ'ארטר, ספקית טלוויזיה בכבלים, בסך 3.5 מיליארד דולר הנושאות תשואה של 11% לפירעון ב-2015, בדירוג Caa3 של מודי'ס ו-CCC של סטנדרד אנד פור'ס - זינקו ב-3.3%, ל-72.6 סנט. האג"ח נושאות תשואה של 18%, לעומת 19.4% לפני יומיים.