שומרות על נזילות: קרנות הגידור מממשות נכסים ומגדילות את החזקותיהן במזומן

"העלייה החדה פגעה בנו במידה מסוימת" - משום שהחברה ביצעה השקעות שורט על חלק מהמניות בציפייה שהן יפלו; כך אמר לסוכנות הידיעות בלומברג כריס וונג, מייסד חברת SYW קפיטל מנג'מנט בניו יורק, שמנהלת פחות מ-100 מיליון דולר. "הדבר הטוב ביותר עבורנו כעת הוא לממש נכסים ולהחזיק יותר מזומן", הוסיף.



העלייה בהחזקות המזומן מצביעה על כך שמנהלי הקרנות אינם צופים כי השקט יחזור לשווקים בשבועות הקרובים. חלק מהקרנות שואפות להגן על הרווחים שגרפו השנה, וחלקן מבקשות לצמצם את ההפסדים.



על רקע התנודתיות במחירי המניות והסחורות, מצויות קרנות הגידור בעיצומו של מהלך שמטרתו להגדיל את ההחזקות במזומן, להפסיק להשתמש בהלוואות ולהפחית את ההימורים על עליית ערך של מניות. מדד התנודתיות של בורסת הסחורות של שיקאגו, הידוע כ"מדד הפחד" של שוק המניות, טיפס ל-36 נקודות ב-17 בספטמבר, שיעורו הגבוה ביותר השנה - לעומת 16.30 נקודות במאי.



חלק ממנהלי הקרנות מכרו מוקדם יותר החודש מניות, לפני מועד פירעון התשלומים ללקוחותיהן בסוף החודש - וגרמו ירידות חדות למניות המועדפות על קרנות הגידור, כגון גוגל ופוטאש קורפוריישן אוף ססקצ'ואן.



קית מק'קולאו, מנהל חברת המחקר העצמאית ריסרץ' אדג', המליץ בפני 5,000 המנויים שלו להחזיק 96% מנכסיהם במזומן.



בתגובה לאיסור של הרשות האמריקאית לניירות ערך על ביצוע השקעות שורט למניות 997 חברות פיננסים, כתב מק'קולאו, "אני לא סומך על האנשים האלה, על התהליך שלהם או על הפתרון שלהם".



קרנות גידור החזיקו במשותף נכסים בשווי שיא של 156 מיליארד דולר בסוף יולי; כך לפי דו"ח שפירסמה בתחילת השבוע האנליסטית מארי אן ברטלס ממריל לינץ'.



קרן הגידור קלריום הפסיקה להשתמש בהלוואות והחזיקה 64% מסך נכסיה במזומן בשבוע האחרון של אוגוסט, בהשוואה לכ-11% בשבוע שקדם לו. מתחילת השנה ועד אוגוסט עלתה הקרן ב-27.6%.



משקיעים בקרנות גידור ציינו כי חלק מהקרנות שומרות על אופציות השורט שלהן על מניות פיננסים ברחבי העולם, על אף עליית המניות.