אם הקרנות הכספיות בסכנה, מה נותר?

מאת טארה ברנרד



קרנות כספיות היו בין האפיקים הבודדים שבהם יכולים המשקיעים להפקיד את כספם ולישון בשקט. כרגע, אין זה נכון בהכרח.



ביום שלישי הודיעה ריזרב פריימרי פאנד, קרן כספית ענקית, שמייסדיה היו בין מייסדי אפיק ההשקעות הזה, כי לקוחותיה יפסידו כסף. היא הודיעה כי במקום ששווי כל מניה יהיה דולר על כל דולר שהושקע, המניות יהיו שוות רק 97 סנט. בעגה של וול סטריט, היא "שברה את הדולר", וזהו אירוע נדיר.



עד כה נראה כי זוהי הקרן הכספית היחידה שירדה מתחת לשווי של דולר למניה. מנהלי קרנות כספיות אחרות מיהרו להרגיע את המשקיעים כי כספם בטוח. אך הודעתה של פריימרי העלתה את השאלה מה, בעולם של היום, באמת בטוח?



אחרי הכל, הקשיים של פריימרי אינם בלעדיים רק לה. הם התרחשו על רקע היעלמותם של בנקי ההשקעות ליהמן ברדרס ומריל לינץ', שלא להזכיר את הלאמת ענקיות המשכנתאות האמריקאיות פאני מיי ופרדי מאק וענקית הביטוח AIG. ואם כבר הספקתם לשכוח, ביולי קרס בנק החיסכון אינדימאק.



זאת הסיבה שבמצב הנוכחי של השווקים, כפי שטענו יועצים פיננסיים ביום רביעי, על הצרכנים להיהפך למנהלי ההשקעות של עצמם - גם כשמדובר בפעולה פשוטה כמו למצוא היכן להפקיד את כספם.



"בזה אחר זה, נעלמים האפיקים הבטוחים שלי, וזה רע", אמר מתיו טאטל, יועץ פיננסי מוסמך ונשיא חברת טאטל וולת מנג'מנט מקונטיקט. "פעם היה אפשר להפקיד את הכסף בפק"מ, אך כעת עולה החשש, 'האם הבנק שלי יקרוס?", הוא הוסיף. "פעם היה אפשר לקנות ערבויות מחברת ביטוח, אך כעת עולה החשש, 'האם חברת הביטוח שלי תקרוס?'. או שהיה ניתן להשקיע באג"ח בדירוג גבוה - אך כבר אין שוק לזה".



לפני שאתם מושכים את הכסף



לפני שאתם מושכים את הכספים שלכם מהקרן שלכם, עליכם להבין מה עומד בפניכם. יש הבדל משמעותי בין קרנות נאמנות לבין קניית פיקדונות כספיים בבנקים - ולעתים הבנקים מוכרים את שני הסוגים.



קרנות כספיות, שאותן קונים מחברות ניהול קרנות, הן ביסודו של דבר קרנות נאמנות, שמשקיעות באג"ח שעד לפני סוף השבוע האחרון נחשבו לבעלות סיכון נמוך - אג"ח ממשלתיות, תעודות פיקדון, אג"ח קונצרניות מגובות בנכסים וניירות ערך נזילים אחרים.



קרן פריימרי נקלעה לקשיים עקב ההשקעות שלה באג"ח של ליהמן ברדרס. כדי למנוע משיכה המונית של כספי המשקיעים, הקפיאה הקרן את הפדיונות לתקופה של עד שבעה ימים.



לעומת זאת, פיקדון כספי הוא משהו אחר. הוא נקנה מהבנקים, ובארה"ב חשבונות אלה מבוטחים עד ל-100 אלף דולר לחשבון ועד ל-250 אלף דולר לחלק מחשבונות הפנסיה על ידי התאגיד הפדרלי לביטוח פיקדונות (FDIC). חשבונות משותפים מבוטחים בסכום של עד 100 אלף דולר לכל שותף בחשבון.



אם השקעתם את כספכם משום שרציתם להימנע מסיכון, ייתכן שתרצו להפקיד כעת בחשבונות הפקדה של שוק הכסף ובחשבונות אחרים המבוטחים על ידי ה-FDIC, כגון פק"מ או חשבונות עו"ש וחיסכון רגילים.



גם האג"ח התייקרו



יש גם אג"ח ממשלתיות. אך משום שמשקיעים כה רבים פנו לאפיק זה ביום רביעי, הן התייקרו והתשואה עליהן ירדה. "אין תשואה", אמר סקסון בירדסונג, מנהל השקעות בכיר בחברת בולטימור-ואשינגטון פייננשל אדווייזרס. "משקיעים רק בשביל הביטחון".



אם תחליטו להשקיע - או להישאר - בקרנות כספיות, יש כמה דברים שעליכם לזכור.



כשמדובר בקרנות כספיות, גדול יותר הוא טוב יותר, טוענים כמה יועצים פיננסים. משקיעים רבים משקיעים בקרנות שמציעות חברות הברוקראז' שאתן הם עושים עסקים, משום שנוח יותר להעביר כך כספים בין חשבונות. אולם חשוב לוודא כי כספכם מופקד בחברת ניהול גדולה ומגוונת, שתוכל להתאושש מהפסדים. לאחר שמצאתם את החברה המתאימה לכם, קיראו בקפדנות את עלוני המידע של החברה. אם אינכם מבינים השקעה מסוימת, התקשרו לחברה ובקשו פרטים נוספים.



להתפשר על תשואה



ואם הדבר אינו מניח את דעתכם, בררו בחברת ההשקעות שלכם אם היא מחזיקה קרן המשקיעה בלעדית באג"ח ממשלתיות, אמר גרג מקברייד, אנליסט פיננסי בכיר באתר הפיננסים bankrate.com. "תצטרכו להתפשר על תשואות נמוכות יותר", הוא אמר, "אבל לפחות הסיכון ירד מהפרק".



לבסוף, כדאי לגוון את החזקות המזומן - בדיוק כמו בהשקעות במניות. "אם אתם משקיעים בכמה קרנות נאמנות כספיות דרך כמה ספקים, אתם מגדרים את הסיכון", אמרה קארין מלוני סטיפלר, יועצת פיננסית בחברת טרו וולת אדווייזרס.



אולם אם אתם רגישים אפילו לסיכון הקל ביותר, היצמדו להשקעות המבוטחות על ידי ה-FDIC אפילו במחיר של תשואות נמוכות יותר. אחרי הכל, "זהו החלק בתיק ההשקעות שלכם שצריך לעזור לכם לישון טוב בלילה", אמר מקברייד.



-



קרנות כספיות



(Money Market Funds) בישראל: קרנות שקליות. קרן נאמנות המשקיעה בנכסים בעלי סיכון נמוך, בדרך כלל ני"ע ממשלתיים