בעקבות האיסור על שורטים בבריטניה: קרנות גידור יתבעו הרגולטור

"התפקיד של רשות ני"ע הוא לשמור על הפעילות התקינה של השווקים - והשווקים פעלו בסדר גמור, רק הבנקים התמוטטו", אמר עורך דין המייצג את קרנות הגידור שזהותו לא נחשפה. "בהינף יד, הרגולטור חיסל תחום עסקי כשר לחלוטין וגרם לכמה קרנות נזקים היקף של מיליונים", הוסיף. "הרגולטור רצה לזכות בנקודות פוליטיות מבלי לחשוב על הנזק שהחלטתו תגרום. ייתכן שהתוצאות לא היו מכוונות, אבל מדובר בהחלטה שערורייתית ובלתי חוקית", הוסיף.



"מכירה בשורט שימושית במגוון רחב של נסיבות, ולא רק בהימור שמניה צפויה לרדת", אמר מנהל קרן גידור ששמו לא נמסר. "נכון, יש כמה משקיעים מניפולטיביים ורשעים בשווקים, אבל האיסור הזה חיסל כלי עסקי לגיטימי במסחר באופציות ומגוון אסטרטגיות ניהול סיכונים", הוסיף.



"הכי קל להאשים את קרנות הגידור", אמר מנהל קרן גידור אחר. "האשמים האמיתיים הם הבנקים אשר היו פזיזים בתחום ההלוואות, ובנקי ההשקעות שנהגו בחוסר אחריות באופן שבו איג"חו הלוואות ושיווקו אותן בכל העולם. זו גם אשמת הרגולטור שלא עלה על העניין, לא אשמתנו", הוסיף.



רשות ני"ע בבריטניה אסרה בשבוע שעבר כליל את המסחר במניות פיננסים בשורט עד לסוף השנה, והודיעה כי תדרוש מחברות פיננסים לחשוף פוזיציות שורט. רשויות ני"ע בארה"ב ובקנדה הטילו איסורים חלקיים וזמניים דומים.



הרשות לניירות ערך בארה"ב (SEC) עשויה לדרוש מקרנות גידור לדווח על פוזיציות שורט, והודיעה על כוונתה לבקש צו הבאה עבור מסמכי קרנות גידור. SEC אף שוקלת להוסיף חברות לרשימה של 799 חברות פיננסים שמכירת מניותיהן בחסר כבר נאסרה.



הרשות לניירות ערך בקנדה הודיעה אף היא בשבוע שעבר על איסור זמני על מכירת מניות פיננסים בשורט, איסור שיהיה בתוקף עד ה-2 באוקטובר.



קרנות המתמחות במכירה בחסר רשמו תשואה של 9.4% השנה - העלייה החדה ביותר מבין האסטרטגיות אחריהן עוקבת חברת המחקר הדג' פאנד ריסרץ' (HFR).



מנהלי קרנות גידור ומשקיעים המרוויחים מירידות בשווקים נתונים כעת לביקורת, בעקבות המפולת שנרשמה בשבוע שעבר בשוקי העולם. מנכ"ל בנק ההשקעות מורגן סטנלי, ג'ון מאק, אף האשים את מוכרי השורט בהפצת מידע כוזב ושימוש בשיטות בלתי חוקיות על מנת לפגוע בחברות.



שורטיסטים מנסים להרוויח באמצעות הימור על ירידות במחירי מניות. ההימור מתבצע באמצעות הלוואת מניות מהברוקר, ומכירתן. אם מחיר המניה יורד, הם קונים מחדש את המניות, מחזירים את ההלוואה לברוקר, ומשלשלים לכיסם את ההפרש. אם מחיר המניה עולה, נדרשים השורטיסטים לרכוש את המניה בכל זאת על מנת להחזירה, מה שעשוי לגרור הפסדים.