בהלמן אלדובי קרנות נאמנות אומרים כי לא בטוח שהמגמה החיובית בבורסה בת"א תחזיק מעמד עד סוף השבוע שכן השוק העולמי עדיין תנודתי ובעיית הנזילות לא נפתרה. "יחד עם זאת" אומר הלמן, "רכישת מוסד פיננסי בידי גוף אחר תיתן סיגנל חיובי לשוק".
בסיכום שבועי ובתחזית לשבוע הקרוב אומרים בהלמן-אלדובי כי אירועי השבוע שעבר היו עליית מדרגה בפאניקה בשווקים שלוו במחזורים גדולים מהממוצע. בארץ, הדבר התבטא בהצטרפות של אגרות החוב המדורגות גבוהה (AA) לירידות. מדד התל-בונד 20 ירד בסיכום שבועי ב-7.66% ומחק את כל התשואה החיובית מתחילת השנה. המחזורים הערים מקורם בעיקר במשקי הבית ופחות במשקיעים המוסדיים שגילו בגרות. עם התמוטטות ליהמן ברדרס והלאמת AIG אנו צופים כי ההסתברות למיתון עולמי חריף גדלה.
בהלמן אלדובי ממליצים שלא לבצע פעולות נמהרות אשר השלכותיהן עלולות לעלות ביוקר בטווח הבינוני ארוך. "על כל משקיע לבחון מחדש את התחייבויותיו הפיננסיות העתידיות (למשל פנסיה) ולבצע התאמות בתיק הנכסים בהתאם" אומר הלמן. "משיכת כספים מקופת הגמל ללא צורך מידי בהם כמו למשל רכישת דירה, מגדילה את הסיכון הפיננסי של החוסך שכן הוא מוותר על פטור ממס שלא ניתן יהיה לקבל אותו בחזרה בעתיד".
"בארץ אנו צופים המשך ירידות באגרות החוב הארוכות תוך הצטרפותן של אגרות החוב הממשלתיות לתהליך תיקון המחירים כלפי מטה ועליה בתשואות".
לדברי הלמן, השאלה הגדולה לשבוע הקרוב בשוק המקומי היא האם הזרים אשר מימשו נכסים בשבוע החולף ימירו אותם בחזרה למט"ח כחלק מהלחץ על הנזלת נכסים בארצותיהם. אם כן, נראה את השקל נחלש מול המטבעות בעולם.
מנכ"ל הלמן אלדובי: המהלך של הממשל האמריקאי בעייתי בטווח הבינוני-ארוך
TheMarker
21.9.2008 / 10:03