כלל פיננסים: המלצת "תשואת שוק" לוריפון מחיר היעד 18 דולר ללא שינוי

מחיר היעד נקבע לוריפון על סמך הערכת FCF של 101.3 מיליון דולר ב-2009 ומכפיל תזרים של 18 לאותה שנה. מכפיל יחסית גבוה בהשוואה לסיכוני המקרו בעולם.



צפון אמריקה הוא האזור הגיאוגרפי החשוב ביותר של וריפון הציג ירידה של 6% בהכנסות מול הרבעון המקביל בשנה שעברה. ניתן להעריך כי המשבר שעובר על הסקטור הפיננסי בארה"ב ישפיע לשלילה גם על וריפון שדרכי השיווק שלה נשענות במידה רבה על המוסדות הפיננסים.



וריפון ממשיכה להגדיל את המכירות שלה מחוץ לארה"ב וצמחה בשיעור 26.2% ברבעון השלישי של 2008 בהשוואה לרבעון המקביל בשנת 2007. השווקים בהם מתפתחת וריפון הם דרום אמריקה ואסיה. הפעילות מחוץ לצפון אמריקה אמורה להוביל גם בשנת 2009 לצמיחה כוללת של 10.5% בשנה הבאה.



הירידה בנתח השוק של צפון אמריקה צפויה להשפיע לשלילה על המרווח הגולמי משום שזהו האיזור הגיאוגרפי בעל המרווח הגולמי הגדול ביותר ולכן פגיעה בחלקו בעוגנ עשוי להקשות על ציפיות וריפון להראות שיפור ניכר במרווח הגולמי רבעון אחרי רבעון עד סוף 2009.



ברבעון הרביעי של 2008 צופה החברה מכירות בשווי של 268-260 מיליון דולר המשקפים צמיחהשל 9.3%-12.6% מול הרבעון המקביל ורווח נון גאפ העומד על 33-36 סנט למניה שאינן כוללות הוצאות רה-ארגון בשווי 4 מיליון דולר.