דודי קטש, מנכ"ל בית ההשקעות דש-איפקס, מתייחס בצורה מעט חשדנית ליום העליות חסר התקדים שעובר על הבורסה התל אביבית. "אני לא זוכר יום כזה של עליות", אומר קטש, "אין פה הרבה שמחה אלה יותר חוסר ודאות שמרחפת מעל השוק". את העליות מסביר קטש בעיקר בירידות הלא פרופורציונליות של השבוע שעבר, אך עם זאת הוא מציין כי "לא היינו רואים את התיקון הנוכחי ללא התוכנית האמריקאית, שתומכת בעליות בשווקים בכך שהחזירה מעט מהוודאות למשקיעים".
"מה שנפגע חזק עולה חזק, אנחנו רואים את אפריקה ישראל עולה ב-30% את מדד הנדל"ן ב-23.4% ואת מדדי התל בונד שקופצים גם הם", אומר קשט. "עם זאת אינני חושב שהעליות או הירידות חשובות כיוון שהן אינן מתייחסות לערך האמיתי של הנכסים בשוק ההון. חשיבותן גדולה בכך שהן מרגיעות את הפאניקה של החוסכים. אני מקווה שהעליות יובילו לפחות פידיונות בקופות הגמל, זאת כשהלקוחות יבינו שהתמונה מורכבת יותר מזו שנתפסה בשבוע שעבר".
בנוגע לעתיד ולהשפעתם של 700 מיליארד הדולרים שהממשל האמריקאי מזרים לשווקים, אומר קטש כי הוא אינו יודע כיצד תשפיע התוכנית של הממשל האמריקאי על השוק: "ייתכן ותוכנית דומה בשווקים האירופאים תוכל לסייע אף היא להרגעת המצב, עם זאת, כולם מחכים לראות מה יוליד יום וחוסר הוודאות עדיין גדול מהוודאות בנוגע לכיוונם של השווקים".
לדבריו, "יש לזכור כי התוכנית נועדה להיות מחסום אחרון בפני קריסה של המערכת הפיננסית בארה"ב אך היא איננה יכולה למנוע מיתון צפוי בכלכלה האמריקאית, שישפיע על שאר המשקים בעולם כמו גם עלינו", אומר קשט. "אי לכך, ברמת סיכון ותנודתיות זו, אינני ממליץ למי שאיננו נמצא עכשיו בשוק המניות להיכנס אלא לחכות. בנוסף, מי שמשקיע את כספו לטווח ארוך - לא צריך לקבל החלטות הקשורות לחיסכון על רקע של היסטריה", הוא מציין.
מנכ"ל דש-איפקס: "קשה לשמוח ביום כזה - מה שמרחף באוויר הוא בעיקר אווירה של חוסר ודאות"
רותם סלע
21.9.2008 / 18:47