פיטנגו מתחילה לפעול לראשונה בסין: תשקיע עשרות מיליוני דולרים

עד היום, נמנעו רוב קרנות הון סיכון הישראליות מלהיכנס לשוק הסיני, והעדיפו לרכז את מאמציהן באירופה וארה"ב כשווקי יעד (בעיקר בשוק האמריקאי). ובכל זאת ניתן לציין שתי קרנות ישראליות שכבר עושות עסקים בסין באופן משמעותי. הראשונה היא קרן CIVC שהוקמה לפני שלוש שנים ומשקיעה בחברות סיניות בוגרות המייצרות למעלה מ-30 מיליון דולר הכנסות בשנה. האסטרטגיה שלה היא להעלות את ערכן של אותן חברות סיניות בהן היא משקיעה על ידי שילוב טכנולוגיות ישראליות. בינתיים רשומים לזכותה של הקרן שני אקזיטים סיניים: הראשון בחברת שלקייס הישראלית (Shellcase) אשר נמכרה לטסרה (Tessera) האמריקאית; והשני בחברת Shenzhen 3NOD Electronics העוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק מערכות שמע.



קרן נוספת שפועלת באופן מאסיווי בסין היא אינפינטי בניהולם של אמיר גל-אור ואבישי זילברשץ. מדובר בקרן שמתכננת לגייס 250 מיליון דולר. בינואר 2007 ביצעה אינפיניטי את השקעתה הראשונה מהקרן החדשה - השקעה בחברת מייט אינטליג'נט וידיאו (של שישה מיליון דולר), המפתחת ומשווקת מערכות בקרת וידיאו ליישומים של אבטחה, בטיחות ושיווק. האסטרטגיה הבסיסית של הקרן היא ביצוע השקעות גדולות בחברות טכנולוגיה ישראליות הנמצאות בשלבים מתקדמים, וכן בחברות עסקיות סיניות מבוססות המקבלות זיכיונות, מפתחות ומשווקות טכנולוגיות ישראליות עבור השוק הסיני.

Desun Solar Energy היא חברה סינית המתמחה ביצור פרוסות סיליקון כבסיס לתאים פוטו וולטאים, המשמשים כמרכיב מרכזי בקולטים סולאריים. אהרון מנקובסקי, שותף מנהל בקרן פיטנגו, מספר בשיחה עם TheMarker כי מדובר בהשקעה ראשונה של פיטנגו בסין. "פיטנגו בוחנת השקעות במזרח הרחוק כבר זמן רב. בחמש השנים האחרונות ביצענו עבודה רצינית בתחום. בדקנו איך נכון להשקיע, ולמדנו מה עשו אחרים". מנקובסקי מבהיר כי למרות שבעבר פורסמו בכלי תקשורת נבואות זעם על השקעות שיורדות לטמיון בסין, לא כך הם פני הדברים. "תמיד טענתי שסין מהווה יותר הזדמנות להיי-טק הישראלי מאשר איום. פיטנגו מסתכלת על סין כבעלת פוטנציאל גדול לתעשיית ההיי-טק הישראלית. אנחנו כידוע קרן גלובלית, ובהתאם לכך אנחנו בוחנים השקעות גלובליות לפי כמה כיוונים.בין היתר אנחנו בוחנים מהם שווקים אסטרטגיים, היכן לבצע השקעות לפי אזורים גיאוגרפיים ובאילו תחומים ורטיקלים. החלטנו בפיטנגו להשקיע בטכנולוגיות סולאריות.



"אנחנו מחפשים טכנולוגיות ישראליות בתחום, אבל אין בישראל טכנולוגיה ליצור פרוסות סיליקון לתעשייה פוטו-וולטאית כפי שפיתחה החברה הסינית. 40% מיצור מצעי סיליקון עבור תאים פוטו-וולטאים מתבצע כיום בסין. כפי שהטווייאנים קיבלו החלטה להוביל את שוק המוליכים למחצה, כך הסינים קיבלו החלטה אסטרטגית לשלוט בשוק המצעים לתאים סולאריים". חברות סיניות בולטות נוספות בתחום זה מלבד Desun Solar Energy הן Renesolar ו-LDK, שתיהן נסחרות בבורסת ניו יורק.



מנקובסקי סבור שהסינים מעוניינים לשתף פעולה עם קרנות הון סיכון ישראליות. "מנסיוננו בפיטנגו, אנחנו יודעים שצריך הרבה מאוד סבלנות בהשקעות בסין, ושצריך להתחבר לשחקנים מקומיים ורק אחר כך להשקיע. הפעילות של CIVC היא דוגמא טובה לכך. הם פועלים בשוק הסיני כבר 4-5 שנים. הם התחברו לשחקנים המקומיים ורכשו את אמונם".



Desun Solar Energy היא לא חברת סטארט אפ קלאסית. למעשה היא רחוקה מכך. מדובר בחברת טכנולוגיה בשלה עם 2,000 עובדים. מנקובסקי מציין כי היא צומחת באחוזים גבוהים מדי שנה. "אנחנו משקיעים בפיטנגו גם בחברות משלבים מאוחרים, כולל אפילו אפשרות לעשות השקעות פרייבטי אקוויטי בישראל ובעולם (פיטנגו היא קרן הון סיכון המשקיעה כעת מהקרן החמישית שלה שבהיקף 330 מיליון דולר -ג.ג). Desun Solar Energy היא חברה שתעשה בעתיד הנפקה באחד השווקים המרכזיים בעולם".

מדוע הסיניים מעדיפים את הישראלים? מנקובסקי המעורה בזירה הסינית ב-20 שנים האחרונות (עוד לפני הגעתו לפיטנגו), מסביר כי יש להם הערכה ליכולת הטכנולוגית הישראלית. "הם מעדיפים להתחבר לאנשי עסקים, כמו הישראלים, שמבינים את ה-DNA שלהם. התכנון שלנו הוא לבדוק אפשרות האם יש טכנולוגיות ישראליות שיכולות להשלים את הטכנולוגיה של החברה הסינית".