הורד דירוג האשראי של אג"ח מגובות משכנתאות בשווי של 810 מיליארד דולר

חברות דירוג האשראי, שזכו בעבר לביקורות על כך שהיו איטיות בתגובתן ולא הורידו את דירוגי החברות בוול סטריט, מואשמות בימים אלה בכך שהן פועלות מהר מדי בהורדת דירוג האשראי. המבקרים טוענים שהן אגרסיוויות מדי, תורמות במידה רבה לתנודתיות בשוק והן משנות את דעתן בתדירות יומית או שבועית.



פשיטות הרגל הרבות של בעלי הבתים הביאו להורדה של דירוג האשראי באיגרות חוב מגובות משכנתאות בשווי של 810 מיליארד דולר מתוך מלאי איגרות חוב שעומד על 3.3 טריליון דולר. זוהי עלייה של כמעט פי שניים לעומת שווי איגרות החוב שזכו להורדת דירוג לפני חצי שנה, שעמד אז על 440 מיליארד דולר, על פי נתוני סטנדרד אנד פור'ס.



לשם דוגמא, בשבוע שעבר העבירה חברת הדירוג סטנרט אנד פור'ס אזהרה על כך שלענקית הביטוח AIG אין מספיק הון זמין לטווח קצר, וכי עקב כך היא עשויה להוריד את דירוג האשראי של החברה בשלושה שלבים. ביום שני האחרון, הנחיתו סטנדרד אנד פור'ס, מודי'ז ופיץ' מכה משולשת על דירוג האשראי של AIG והזהירו מפני הורדות נוספות בהמשך. מספר שעות לאחר מכן, הציל הממשל האמריקאי את החברה והציע לה הלוואה של 85 מיליארד דולר - עובדה שלא הותירה את חברות דירוג האשראי אדישות, והן מיד התכנסו על מנת לעדכן את דירוג האשראי של החברה.



חוזי הביטוח של AIG על נגזרים הקשורים למשכנתאות (CDO) פגעו קשות ב-AIG והביאו להפסד של 18 מיליארד דולר במהלך שלושת הרבעונים האחרונים. חברות דירוג האשראי כבר מאותתות על כך שהן עומדות לערוך הורדות דירוג בכל שוק איגרות החוב של התאגידים. הדירוג של AIG עומד כיום ארבע רמות מעל לאג"ח זבל, על פי דירוג סטנדרט אנד פור'ס. מודי'ס מציינת שהיא מעדכנת את תחזיות ההפסדים שלה על איגרות חוב מגובות משכנתאות בריבית סאבפריים ואפילו איגרות חוב מגובות משכנתאות בריבית ג'מבו או פריים.