תחזית: מחירי הסחורות בעולם יעלו בחודשים הקרובים

המשקיעים בסחורות צפויים לרשום רווחים ברבעון האחרון של 2008: אנליסטים מעריכים כי ירידת המחירים מתחילת יולי - שהיתה החדה ביותר מאז 1956 - תגיע אל סופה בעקבות "תוכנית פולסון" להצלת השווקים הפיננסיים בארה"ב, וכי המחירים ישובו ויעלו. ביום שישי האחרון עלה מדד הסחורות GSCI של חברת הדירוג סטנדרד אנד פור'ס ב-8.4%, בעקבות הכרזתו של שר האוצר האמריקאי לפיה הממשל האמריקאי יוציא "מאות מיליארדים" של דולרים כדי לרכוש את הנכסים מגובי המשכנתאות של הבנקים. באותו יום עלה מחיר הנפט הגולמי ב-6.8%, בזמן שהחיטה והנחושת הוסיפו 3.6%.



"מה שהממשלה פשוט עשתה הוא לסיים את המשחק", אומר מייקל פנטו, אנליסט בכיר חברת הייעוץ הכלכלי דלתא גלובל מניו ג'רסי, "לפני שישה שבועות, יציאה מרוב הסחורות הייתה מעשה שקול. עכשיו אתה רוצה לרכוש את הדברים האלה", הוא הוסיף.



המחצית הראשונה הייתה הטובה ביותר בשוק הסחורות ב-35 השנים האחרונות, אך מאז ה-30 ביוני צנח מדד הסחורות CRB של רויטרס ב-22%, בעקבות ההיחלשות בכלכלה האמריקאית והעלייה בשער הדולר. היקף הסכום שהוציאו המשקיעים מקרנות גידור של סחורות ונפט מאז אמצע יולי מגיע ל-3.9 מיליארד דולר. מדד CRB עלה ביום שישי ב-2.4%, ומדד המניות MSCI הכלל עולמי התחזק ב-5.7%.



"אנחנו צפויים לחזות בהתאוששות מהירה בכלכלת ארה"ב ברבעון הרביעי של 2009", אומר מייקל ארונסטיין, נשיא בית ההשקעות מרקטפילד, שהעריך נכונה ביוני כי הסחורות צפויות ליפול, "מאז הרבעון השני הערכתי כי הסחורות יירדו, אבל בטוח שנקבל כמה חודשים של עליות ברבים מהשווקים האלה.



תוכנית ההצלה "לא תהיה הסוף" של המשבר, טוען ארונסטיין, "עוד תהיינה בעיות נזילות, ובשווקים המתפתחים יש עדיין בעיות מבניות. הסחורות יקפצו חזרה למשך חודשיים או שלושה, אך לא יגיעו למחירי שיא".



"מחירי הסחורות יעלו מפני שפולסון יזרים הון לשווקים, ויגדיל את הסיכויים להאצת האינפלציה", אומר וויליאם פורדמן, נשיא חברת הייעוץ C&S גריין מרקט.