על רקע הפחתת התחזיות מצד הנהלת נייס - בתי ההשקעות מפחיתים תחזיותיהם בהתאם

יממה לאחר שפירסמה חברת נייס את דו"חותיה הכספיים לרבעון השלישי, מפרסמים בתי ההשקעות המכסים את המניה את דו"חותיהם המעודכנים למניית החברה. בתי ההשקעות בוחנים מקרוב את תוצאות הרבעון השלישי, אולם שמים דגש נרחב יותר על הצפוי לבוא ברבעון הרביעי, במיוחד לאור הערכותיהם של בכירי החברה, לפיהן הם מפחיתים את תחזית ההכנסות שלהם לרבעון הבא.

הכנסותיה של נייס הסתכמו ברבעון השלישי ב-33.8 מיליון דולר, עלייה של 11% ביחס לרבעון הקודם, אולם נמוכות ב-25% מן ההכנסות ברבעון המקביל. בהתייחסם לרבעון הבא, העריכו בנייס כי ההכנסות יסתכמו בטווח של 35-38 מיליון דולר, לעומת תחזית קודמת להכנסות שינועו בטווח של 38-43 מיליון דולר.

ליהמן ברדרס: הצפיות הנמוכה והערכות החברה מובילים להפחתת התחזיות

בדו"ח שפירסם בית ההשקעות ליהמן ברדרס מציינים את העובדה שקהל היעד אליו מיועדים מוצריה של נייס הוא אחד הגורמים לכך שנייס היא אחת החברות היחידות שגילו התאוששות מסוימת מאז פיגועי התופת בניו יורק. אולם, לאור הערכותיהם של בכירי החברה לרבעון הרביעי, ובשל הצפיות הנמוכה למניית החברה, החליטו בבית ההשקעות להנמיך את תחזיותיהם בהתאם, אולם הם אינם משנים את דירוג המלצתם למניה, ומותירים אותה על "תשואת שוק".

בליהמן מדגישים את הפחתת התחזיות לרבעון הרביעי מצד הנהלת החברה ומפחיתים את תחזיותיהם בהתאם. בית ההשקעות מעמיד את תחזית ההכנסות לרבעון הרביעי על סכום של 35 מיליון דולר, לעומת תחזית קודמת שעמדה על 40 מיליון דולר. בהתייחסם לשנת 2001 כולה, מפחיתים בבית ההשקעות את תחזית ההכנסות מ-130.1 מיליון דולר לסכום של 124.4 מיליון דולר.

בית ההשקעות מעריך כי ההכנסות בשנת 2002 יצמחו בכ-20% ביחס לשנה הנוכחית, ובזאת הוא מתמקד בסף הנמוך של הטווח אותו הציגה הנהלת נייס, אשר צופה צמיחה של 20%-30% בהכנסות לשנת 2002. הנהלת נייס צופה כי המחצית השנייה של 2002 תהיה טובה יותר מהמחצית הראשונה, אולם בליהמן מעדיפים לנקוט משנה זהירות, שכן ביחס ישר לעלייה בהכנסות עולות גם ההוצאות של החברה, וההערכות צריכות להיות בהתאם.

בליהמן מעריכים כי ההכנסות בשנת 2002 יסתכמו ב-149.3 מיליון דולר, לעומת תחזית קודמת, בה העריכו כי ההכנסות יסתכמו ב-156.1 מיליון דולר. בית ההשקעות אינו משנה את תחזית הרווח למניה לשנת 2002 ומותירה על סכום של 14 סנט רווח למניה.

סלומון סמית ברני: נתח השוק עשוי לרדת לאור הגידול המהיר יותר בהכנסות המתחרות

בית ההשקעות סלומון סמית ברני מעדכן גם הוא את תחזיותיו בהתאם. יתרה מכך, בית ההשקעות אף מוריד את דירוג המניה ונותן לה המלצת "נייטרלי" לעומת המלצת "צבור" שהעניק לה בדו"חות הקודמים.

בית ההשקעות מאמין כי חטיבת ה-CEM תמשיך לתרום את חלק הארי לשורת ההכנסות גם בעתיד, אולם נשמע מעודד פחות לגבי פעילות חטיבת הווידיאו הדיגיטלי, ואינו צופה גידול משמעותי במכירות החטיבה לנוכח הדאגה הגוברת בתחום האבטחה.

סלומון מציין את הערכותיו לגבי המשך ההאטה בשוק מערכות המידע ואת התחזית הקודרת לגבי המשך הצמצום בהוצאות מצד החברות. בשילוב עם העובדה כי מתחרותיה של נייס הציגו גידול מהיר יותר בהכנסותיהן ברבעון, מעריכים בבית ההשקעות כי נתח השוק של נייס ימשיך לרדת, ובמקרה הטוב תשמור על נתח השוק הנוכחי.

בסלומון מציינים כי התוצאות אותן הציגה נייס הן בהתאם לתחזיות החברה, אולם ההערכות שהציגה לגבי הרבעון הרביעי נמוכות במעט מהערכותיו הקודמות. סלומון סמית ברני מפחית את תחזית ההכנסות לרבעון הרביעי מ-40 מיליון דולר ל-36 מיליון דולר, וכן את תחזית ההפסד למניה מהפסד של 1 סנט למניה להפסד של 14 סנט למניה. בנוסף, מורידים בבית ההשקעות את מחיר היעד למניה מ-18 דולר למחיר של 15 דולר.

אוסקר גרוס: מעודדים מהקיטון בהפסד התפעולי; מותירים המלצת "קנייה" למניה

הערכות אופטימיות יותר מגיעות מכיוון בית ההשקעות אוסקר גרוס, אשר צפה לנייס הכנסות של 35 מיליון דולר ברבעון השלישי, גבוה ב-1.2 מיליון דולר מההכנסות עליהן דיווחה החברה. בית ההשקעות מציין את הצלחת הארגון מחדש עליו הכריזה נייס ברבעון הראשון, ורואה כנתון חיובי מאוד את העובדה כי החברה הציגה הציגה תזרים מזומנים חיובי.

בית ההשקעות מפנה אל דו"ח הרווח וההפסד של החברה, ומציין כי ההפסד התפעולי של החברה שהסתכם ב-4.2 מיליון דולר נמוך מתחזיותיהם המוקדמות שעמדו על סכום של 5.3 מיליון דולר. באוסקר גרוס לא שוכחים להזכיר את הפחתת תחזית ההכנסות מצד החברה, אך מנגד צופים כי ההפסד התפעולי ימשיך לפחות.

בהתייחסו לאירועי ספטמבר האחרון, מעריך אוסקר גרוס כי התקפות הטרור על ניו יורק והאווירה שנוצרה עקב כך, יובילו לעלייה משמעותית בפעילות חטיבת ה-ISS של נייס, ובפרט להעלאת המכירות של מוצרי ה-Nice Vision של החברה.

בית ההשקעות ממשיך לטעון כי החברה תגיע לאיזון תפעולי רק לקראת המחצית השנייה של שנת 2002, בניגוד להערכות החברה כי תגיע להישג זה כבר במהלך הרבעון הקרוב. באוסקר גרוס מותירים המלצת "קנייה" למניית נייס, וכמו כן מותירים את מחיר היעד למניה על 17 דולר.

יו.בי.אס ורבורג: לא מופתעים מהפחתת התחזיות; הפוטנציאל לצמיחה טמון במוצרי Nice Vision

בבית ההשקעות יו.בי.אס ורבורג לא מופתעים מהפחתת התחזיות מצד החברה ומדגישים כי הערכותיהם להכנסות נייס ברבעון הרביעי עומדות על 37.5 מיליון דולר, בקנה אחד עם תחזיותיה המעודכנות של הנהלת נייס.

בית ההשקעות מדגיש את הפוטנציאל הטמון במוצרי Nice Vision, ומאמין כי ההכנסות ממוצרים אלו יעלו ל-24 מיליון דולר בשנת 2002 לעומת הכנסות של 13 מיליון בשנה הנוכחית. בנוסף, מאמינים ביו.בי.אס כי פעילות ה-COMINT תצבור תאוצה בשנת 2002, עקב אירועי הטרור בספטמבר האחרון.

בית ההשקעות מפחית את תחזית ההכנסות לשנת 2002 ומעמידה על סכום של 165 מיליון דולר, לעומת תחזית קודמת שעמדה על סכום של 170 מיליון. ביו.בי.אס מפחיתים בהתאם את תחזית הרווח למניה לשנת 2002 מרווח למניה של 92 סנט לרווח למניה של 80 סנט. בי