"המחסור ברגולציה הוא הסיבה העיקרית לקריסה שאנחנו רואים כיום בוול סטריט. אני קורא לממשלה הפדרלית ללכת בעקבותיה של ניו יורק ולפקח על יתר שוק ה-CDS", אמר פטרסון.
עסקות CDS - credit default swap - הן הסכם דו צדדי המאפשר העברת סיכון אשראי של צד שלישי מצד ראשון לצד שני. צד אחד בעסקת ההחלפה הוא המלווה, העומד בסיכון שמיטת חוב מהצד השלישי. הצד השני בעסקת ההחלפה מסכים לספק ביטוח לסיכון זה, בתמורה לתשלומים תקופתיים (סוג של פרמיית ביטוח).
אם הצד השלישי שומט את חובו - הצד השני, שסיפק את הביטוח, חייב לרכוש מהצד הראשון, המבוטח, את האג"ח שלא נפרעו ולשלם לצד הראשון המבוטח את שארית הריבית ואת הקרן. חוזי החלף משמשים את המשקיעים למטרת הימור על סיכויי שמיטת חובות, והם אחד התחומים הצומחים ביותר בשוק הנגזרים בשנים האחרונות. 62 טריליון דולר של אג"ח והלוואות מכוסים על ידי CDS.
בשבוע שעבר הולאמה ענקית הביטוח AIG על ידי ממשלת ארה"ב, לאחר שלא יכלה לעמוד בהתחייבויותיה בשל חשיפתה הגבוהה לשוק ה-CDS. "חברות ביטוח כמו AIG, למשל, מפוקחות על ידי המדינה ונדרשות להחזיק בהון משמעותי כדי שיוכלו לשלם את חובותיהן. חלק גדול מבעיותיה של AIG נבעו מכך שניירות ה-CDS שלה הונפקו על ידי חטיבה שאיננה חטיבת הביטוח ושלא החזיקה בהון הדרוש כדי שתוכל לעמוד בהתחייבויותיה לרוכשי החוזים, אמר פטרסון".
בעקבות המשבר הפיננסי: ניו יורק תפקח על שוק ה-CDS במדינה
סוכנויות הידיעות
23.9.2008 / 9:33