הראל פיננסים: כימיקלים לישראל צפויה להציג ביצועי יתר על פני השוק

כימיקלים לישראל צפויה להציג ביצועי יתר על פני השוק, אומר אמיר הדר מבית ההשקעות הראל פיננסים שמזהיר כי כי"ל אינה מניה דפנסיווית שכן התנהגותה תושפע ממניות הדשנים בוול סטריט, כאשר לפי שעה הן מספקות למשקיעים תשואת יתר.



הדר מתבסס על מספר תרחישים שמחזקים את עמדתו: מחירי הגופרית בירידה מזה זמן מה. מגמה זו מקטינה את עלות דשני הפוספט ומספקת ליצרנים את האפשרות להפחית מחירים מבלי לפגוע במרווחים. במידה ואכן תרשם ירידה מסוימת במחירי דשני הפוספט בשנת 2009, הרי שעלות סך הדשנים לחקלאי תפחת גם ללא הפחתה במחירי האשלג.



הדר מציין את העובדה כי הסינים מעוניינים לסגור חוזה לאספקת אשלג עד סוף שנת 2008 כשעמדת הפתיחה של BPC (תאגיד יצרניות האשלג הרוסיות) הוא לעלייה של כ-300 עד 325 דולר לטון למחיר של 1,000 דולר לטון.



בנוסף, חודש ספטמבר מצטייר כחודש חלש מבחינת תפוקה חקלאית וייתכן כי דו"ח ה-USDA, משרד החקלאות האמריקאי, לחודש אוקטובר ייראה ירידה בתנובה החקלאית. ברקע, ממשיכה התנודתיות במחירי הסחורות החקלאיות והנפט - התירס טיפס ב-7% בעשרה ימים וייתכן כי מגמת הירידה במחירי הסויה.



בהראל מותירים למניה המלצת "משקל יתר" ומחיר היעד עומד על 86 שקל למניה - 65% מעל מחירה בשוק.