אנליסטים: תכנית החילוץ של פולסון תגדיל את הגירעון לשיא של טריליון דולרים

תוכנית החילוץ הפדרלית למגזר הפיננסים, אשר במסגרתה ירכוש הממשל ניירות ערך מגובי משכנתאות בסך 700 מיליארד דולר מבנקים ומוסדות פיננסיים שנקלעו לקשיים, מהווה את ההתערבות הממשלתית הגדולה ביותר של ממשלת ארה"ב בשווקים הפיננסיים מאז השפל הכלכלי הגדול בשנות ה-30. במסגרת התוכנית, יתבקש הקונגרס לאשר את הגדלת תקרת החוב הלאומי של ארה"ב מ-10.6 טריליון דולר ל-11.3 טריליון דולר.



עלותה הגבוהה של התכנית, מזהירים כלכלנים, תגדיל את החוב הלאומי של ארה"ב ליותר מ-70% מהתמ"ג, תרחיב את הגירעון התקציבי האמריקאי לטריליון דולר - רמתו הגבוהה ביותר אי פעם בשנה - ותוביל לירידה חדה בביקוש לאג"ח ממשלתיות של ארה"ב. הפעם האחרונה בה היה החוב הלאומי האמריקאי כה גבוה הייתה ב-1954, כשארה"ב עוד שילמה את מחירה של מלחמת העולם השנייה.



"מדובר בחוב גבוה מאד, בהתחשב בכך שאנחנו לא מנהלים כרגע מלחמה כמו מלחמת העולם השנייה", אמר רוברט ביקסבי, דירקטור בארגון המחקר קונקורד קואלישן, המתמחה בסוגיות תקציביות, לסוכנות הידיעות בלומברג. כלכלני קרן המטבע הבינלאומית (IMF), לעומת זאת, ציינו כי החוב הלאומי של יפאן הוא 196% מהתמ"ג והחוב הלאומי של איטליה הוא 104% מהתוצר.



שוק האג"ח הממשלתיות של ארה"ב רשם אתמול ירידות חדות, בעקבות החשש לבריאותה הפיננסית של הכלכלה האמריקאי בשל הגידול הצפוי בגירעון. התשואה על האג"ח הממשלתיות ל-10 שנים עלתה ב-0.05% ל-3.82%. התשואה על האג"ח הממשלתיות ל-30 שנה עלתה ב-0.03% ל-4.40%. התשואה על האג"ח הממשלתיות לחמש שנים עלתה ב-0.04% ל-3.04%. התשואה על האג"ח הממשלתיות לשלושה חודשים, לעומת זאת, ירדה ב-0.05% ל-0.88%.



"השוק מאד שלילי כרגע, בשל ההשלכות של העלאת תקרת החוב הלאומי. ייתכן שהזרים לא יימשכו יותר לרכוש נכסים אמריקאיים", אמר מנפרד וולף, ראש מחלקת המסחר במט"ח בחטיבה האמריקאית של הבנק הגרמני HVB, לבלומברג.



מייקל פרולי, אנליסט בג'יי.פי מורגן צ'ייס, מעריך כי השילוב בין תכנית החילוץ של פולסון, העלייה הכללית בהוצאות הממשלתיות של ארה"ב וההאטה הכלכלית ינפחו את הגירעון האמריקאי ל-1.5 טריליון דולר – 10% מהתמ"ג.



הדולר רשם אתמול את הירידה החדה ביותר שלו אי פעם מול היורו, ונפל בחדות ביחס למרבית המטבעות הפעילים ביותר בעולם, בעקבות החששות כי תוכנית הממשל האמריקאי לחילוץ המגזר הפיננסי תוביל לזינוק בגירעון הפדרלי. "זה מאד מפכח, אפילו בשביל מי שלא שותה", אמר סטאן קולנדר, אנליסט לשעבר בועדות התקציב של הסנאט והקונגרס.