בפסגות מאמינים שאין צדק בחיתוך מחירה של מניית פרטנר: "לאכול ולדבר בסלולרי תמיד צריך"

"לאכול תמיד צריך", כך נפתחת העלאת ההמלצה של פסגות למניית פרטנר. בבית השקעות מעניקים לחברת הסלולר המלצת "תשואת יתר" וטוענים כי צריכת התקשורת כמו זו של המזון לא צפויה להצטמצם בכל מקרה במקרה הישראלי. בפסגות נוקבים במחיר יעד של 84.7 שקל - מחיר הגבוה ב-35% ממחיר המניה בפתיחת המסחר שעמד על 62.9 שקל.



בפסגות מציינים כי מנייתה של החברה הדפנסיבית צנחה ב-20% על רקע ירידה של 12.5% במדד תל אביב 100. משמעות הירידה לטענת האנליסטיות טליה לויברג ולימור גרובר, היא כי המניה פתחה דיסקאונט משמעותי אל מול מחיר המניה הקודם בו נקבו בפסגות (86 שקלים לפני חלוקת הדיבידנד).



עם זאת בוחרות לויברג וגרובר שלא להעלות את ההמלצה למניית החברה אל מעל ל"תשואת שוק" בעקבות, "חוסר מידע מלא מבחינתנו באשר לאסטרטגיית החברה להרחבת תמהיל השירותים שלה בתחום התקשורת בדגש על העלויות". הידיעות בתקשורת לגבי הכניסה לתחום התוכן הטלוויזיוני באמצעות שירות ה-VOD הטרידו מעט את האנליסטיות בשל העלויות הגבוהות המתלוות לבחירה זו ביחס לבחירה בפיתוח שירותים אחרים. בירור שהן ערכו עם החברה העלה כי הבחירה בפיתוח שירותיים מסוג זה עדיין אינה סופית, ובנוסף, מה שהאנליסטיות רואות כהצהרה חשובה יותר הוא שמבנה העלויות של החברה לא צפוי להשתנות באופן מהותי ביחס למחצית הראשונה.



הודעה נוספת אליה מתייחסות האנליסטיות היא הפסקת ההסכם של פרטנר עם הסופר פארם: "על פי דו"חות 2007 ההסכם תרם כ-16% מהמנויים החדשים של פרטנר עם דגש על הלקוח הפרטי", כותבות לויברג וגרובר. הן מציינות כי כמות המנויים אמנם נראית מהותית, אך ההיפרדות מתרחשת כהחלטה מודעת של פרטנר המפתחת בימים אלו פלטפורמה חוץ סלולארית, "מה שיצריך את עיבוי מערך השיווק וההפצה ועל כן צפוי להגדיל את היכולות גם בתחום הסלולארי", כותבות האנליסטיות.



בשולי הדברים מציינים בפסגות כי תחום הסלולר כולו זוכה אצלם להמלצה של "חשיפת יתר", וכי לאחר כל הסופרלטיבים החברה המועדפת עליהם בענף זה היא עדיין סלקום.