זמן קצר לפני תחילתה של השנה העברית החדשה, קיבלו ראשי חברות הליסינג בישראל כמה בשורות מדאיגות, ונראה שהשנה החדשה עלולה להיות מטלטלת והענף, ובעקבותיו שוק הרכב כולו, עומדים לקראת מיתון.
הבשורה הרעה הראשונה הגיעה לפני כשבועיים, עת רשות המסים פירסמה את קבוצות שווי השימוש המשוערות ל-2009. קבוצות מחיר אלה, הנקבעות לפי סל מטבעות, קובעות מה יהיה הסכום שייזקף לחובתם של העובדים בעבור השימוש הפרטי במכונית שקיבלו ממקום העבודה.
ההשתייכות לקבוצה זו היא קריטית כדי למכור לציי הרכב, אך שערי המטבע הנמוכים הורידו את הגבולות העליונים של קבוצות השווי השימוש, ולכן יובילו כנראה לירידת מחירי המכוניות החדשות, ובמקביל - לירידה במחירי המשומשות. חברות הליסינג, המחזיקות כלי רכב בשווי מיליארדי שקלים, יספגו ירידת ערך של מיליונים ויתקשו להרוויח בעסקות המכירה שלהן.
חמור יותר הוא המשבר בשוקי ההון, שיקשה על חברות ליסינג לגייס הון ולקבל אשראי. המשבר יכול לפגוע גם בחברות החוכרות את ציי הרכב, שיאטו את פעילותן ויקטינו את הביקוש לליסינג. חדשות ישנות יותר הן עלייה נוספת בסכום המשולם על ידי העובדים כשווי שימוש. סכום העלייה נע בין 200 שקל בקבוצות הנמוכות ל-550 שקל ויותר בקבוצות הגבוהות. מה צופן העתיד ועד כמה גרוע הוא הולך להיות? בכירי ענף הליסינג ושוק הרכב מנסים לשער ולהעריך כיצד הדברים ישפיעו עליהם.
"תהיה מצוקה קשה"
יואב הורוביץ, מנכ"ל אוויס, מתאר תמונה קודרת: "שוק הליסינג נמצא במצב אובדני. אנחנו בתמחור חסר של 15%-20% בעסקות הליסינג, שלא יכול לכסות את ההתחייבות של חברות מסוימות. יש פה מצב בלתי נסבל ולא ברור מי ישלם על זה. הסיכון של החברות גדול מזה של היבואנים. הם לוקחים סיכון בהזמנת מלאים לכמה חודשים, אנחנו צריכים לצפות ולדעת את מחיר הרכב בעוד שלוש שנים".
לדברי הורוביץ, "היתה חגיגה של שבע שנים. היה קל לגייס כסף ואנשים חשבו 'כשאגדל אפצה את עצמי בכמות על הרווחיות'. אבל הגודל הוא לאו דווקא יתרון, הוא עלול להיות מכשול. התפתות ללכת לתוך הסכם במחיר זול הוא סיכון גבוה, כי אין קסמים בדבר הזה". ניר הורוביץ, מנכ"ל אמפא קפיטל קאר ליס, מוסיף כי "שוק הליסינג הגיע לממדים לא סבירים. לשם הצמיחה, חברות נכנסו למכרזים ללא רווח".
דני שמעוני, מנכ"ל הרץ, טוען כי מחיר הכסף יהפוך לאתגר של החברות. "המפולות יוצרות בעיה של מזומנים. יש כבר חברות ליסינג קטנות שלא מצליחות לקנות מכונית. גיוס ההון באג"ח נפגע ותהיה מצוקה קשה. יהיה קשה להחליף את המכוניות של הלקוחות הקיימים, ובטח להגדיל את צי הרכב".
"הענף התממן דרך אג"ח", אומר מוני בר, מנכ"ל באדג'ט. "חברות כמו ניו קופל הקימו חברות SPC (חברה בת לגיוס הון לאג"ח) ומנפיקה אג"חים שהתבססו על תקבולי הכסף המכוניות. התופעה הזו כמעט ופסקה. אם יהיו הנפקות אג"חים הן יהיו בריבית גבוהה או שיהיו מגובות בביטוח רציני. כמות ההנפקות תקטן דרסטית. יהיה מחנק אשראי, והמשמעות היא חוסר יכולת לממן עסקות ליסינג ועלייה במחיר ההון".
נראה כי כמעט כולם מסכימים שירידה במחירי המכוניות המשומשות תביא לעלייה במחירי ההחכרה עצמה. שמעוני מודה כי "השינוי בקבוצות שווי השימוש מטריד אותי מאוד. חברות יצטרכו לתמחר ערך גרט בצורה נמוכה מאוד. לכן, המחירים לא יירדו בשנה הבאה ויהיו לפחות ברמה של השנה הנוכחית, אם לא גבוהים יותר". שמוליק קליין, מנכ"ל קבוצת קלאוטו, נחרץ יותר: "ברור שהמחירים יעלו ב-2009, וזה ישפיע על הבחירה בקבוצות. קבוצה 3 תתחזק וקבוצה 4 כמעט תיעלם". לעומתם, בכיר בענף טוען כי "עם ירידת מחירי המכוניות החדשות, לקוחות יבקשו להוריד גם את מחירי העסקות הישנות, ולכן בטח שאי אפשר להעלות מחירים. עד שלא יתפרסם מאזן של הפסד, לא נראה עליות. השוק ימשיך למתוח את השמיכה".
מצמצמים סיכונים
לדברי בכירי הענף, עליית המחירים, אם תהיה, לא תביא לנטישת שיטת הליסינג ומעבר לכלי רכב שבבעלות החברות. אלעזר הרץ ואן שפיגל, יועץ ליסינג בחברת פתרונות אפקטיוויים, סבור כי "החברות הגדולות יעדיפו להתבסס על ליסינג, כי הן מייצרות התחייבות נקודתית חוץ בנקאית. עדיף להשקיע את הכסף בפיתוח החברה. בחברות ליסינג אתה תמיד יודע עד כמה תשלם והן יצליחו להשיג מחירים טובים ומימון נוח יותר בזכות גודלן".
יואב הורוביץ טוען כי "אם תימשך ההאטה, חברות שתואט פעילותן יכולות לצמצם גם את צי הרכב". בינתיים, נראה כי חברות הליסינג מבקשות לצמצם סיכונים. "במקרים מסוימים, החברות ייקחו ביטחונות, או יבקשו פרמיית סיכון מהלקוחות", חוזה הרץ ואן שפיגל. ניר הורוביץ טוען כי "כרגע הפעילות די מתייצבת. בוחנים כל מכרז לעומק וחברות מוותרות על עסקות לא רווחיות".
גם הלקוחות, מצדם, מעדיפים פעמים רבות שלא להתחייב ומחפשים פתרונות אחרים. קליין סבור כי בשל ירידת מחירי המכונית המשומשות, "שם המשחק הוא להפוך את הסחורה לנזילה, ולכן נראה כל מיני התקשרויות כמו השכרה לטווח ארוך או ליסינג לטווח קצר".
כבר כיום נראה כי החברות פונות גם לעסקות קטנות וגמישות יותר. אמפא קאר ליס מתמקדת בציי רכב קטנים בהם "שולי הרווח גבוהים יותר", לדברי ניר הורוביץ. דביס מציעה עסקות ליסינג גמישות ורשת המוסכים הילוך שישי מציעה ליסינג תפעולי של מכוניות משומשות.
השינויים בשוק מביאים לתוצאה אחת - האטה. "אני צופה הצטמקות של השוק ועצירת הצמיחה. את 2009 יגמרו החברות באותה רמה, וב-2010 כבר יהיו כללי משחק שונים, עם עלייה כללית של מחירי המכוניות בשל שווי השימוש הרציף", אומר שמעוני. קליין לא בטוח שהשוק יקטן, "אבל העוגה לא תגדל". גם יואב הורוביץ מתכנן להעדיף רווחיות על נתח שוק וגדילה: "כיום, להתמקד בנתח שוק וגידול זה צעד לא חכם. לא יקרה שום דבר עם השוק יקטן מעט".
הירידה המיועדת במחירי המכוניות החדשות עצרה כבר עכשיו את רכישת המכוניות של החברות. "אני לא קונה כלום, רק נותן רכבי גישור ודוחה עסקות לינואר", אומר בכיר בענף. רני בנדר, מנהל הפרסום ויחסי הציבור של יפנאוטו, אומר כי "כמות המבצעים והפרסומות בעיתונים מראה כי היבואנים פונים יותר ללקוח הפרטי ומנסים לפתות אותו לקנות לפני ינואר".
ואולם, אם ההאטה בליסינג אכן תתרחש, שוק הרכב כולו ייכנס למיתון. אילן טל, סמנכ"ל השיווק של קרסו, יבואנית רנו וניסאן: "את ההשפעות של המיתון בארה"ב נרגיש בטווח הארוך. אם החברות ימשיכו לסבול מבעיית אשראי, גם היבואנים ירגישו ירידה בביקוש".
ירון גורטלר, מנהל השיווק של UMI, אומר: "ההערכות הן שאנחנו לפני תקופה כלכלית קשה יותר ושוק הרכב מונע מאווירה. המשבר בכלכלה האמריקאית לא חדש והאירועים של הימים האחרונים רק מחזקים את ההערכה שצפוי מיתון. בשנה הבאה תהיה ירידה של 10% במכירות ככל הנראה".
תחזית קשה יותר נוגעת לחברות הליסינג עצמן. כמה מההערכות מדברות אפילו על אפשרות של קריסה של שחקן ליסינג גדול, אומר בכיר בענף. "לפי המאזנים, מדובר בחולה סופני. הצטברות הסיכונים - רגולוציה, מיסוי, אשראי, מכריעה את הכף". בכיר אחר מוסיף: "אפשר אולי ולייפות את המאזנים. אבל כשהצלקות עמוקות מדי, זה כבר לא עוזר".
הליסינג נשאר בלי אוויר בגלגלים
דניאל שמיל
24.9.2008 / 10:38