מיטב: איגרות החוב הממשלתיות הלא צמודות עלו השנה בשיעור של 4.8%

להערכת בית ההשקעות מיטב, חולשתו של המטבע האמריקאי בשנה החולפת היטיבה עם האפיק השקלי וסייעה לו לסכם עוד שנה חיובית.



השקל רשם עלייה נאה אל מול הדולר וטיפס בשיעור של 16.6% מתחילת השנה העברית ועד סיומה, לא רק נוכח המשך צמיחת המשק הישראלי ופעילות רחבת היקף של משקיעים זרים, אלא גם ובעיקר נוכח חולשתו של השטר הירוק ברחבי העולם.



השנה האחרונה לא היתה שנת זוהר עבור הדולר ואף להיפך: המיתון בכלכלה האמריקאית בא לידי ביטוי בהתדרדרותו של המטבע מול המטבעות המובילים בעולם. ברבע האחרון של השנה העברית הצליחו ניסיונותיו של בנק ישראל לשקם מעט את הדולר, אך המשבר בוול סטריט ותכנית החילוץ של הממשל הפדרלי הקרינו עליו שוב לשלילה. האפיק השקלי המשיך להפגין חוסן אל מול התעוררות הדולר וחתם את השנה בטריטוריה החיובית.



רוח גבית התקבלה גם מהמעורבות הגדלה של המשקיעים הזרים בשנים האחרונות יחד עם רפורמת עושי השוק שיצאה לדרך כבר בסוף תשס"ו ותיזכר כאחת הרפורמות המוצלחות שידע שוק ההון בישראל. הרפורמה הוסיפה לשוק ההון שחקנים חדשים, גדולים ובינלאומיים, יצרה סביבה יותר תחרותיות ואף העלתה את הביקושים.



נושא הריבית בארה"ב היה שיחת היום בקרב הכלכלנים שם, כאשר לאחר יותר משנה, שבמהלכה לא שונתה ריבית ארה"ב כלל, החל יו"ר הפדרל ריזרב בתהליך הפחתת ריבית עקבי, כך שבסופו של דבר היא רשמה ירידה חדה של 3.25% עד היום. בסיכום השנה עלו אגרות החוב הממשלתיות הלא צמודות בשיעור משוקלל של 4.8%.



בדיקת התנהגות השוק השקלי על פי הסוגים השונים של אגרות החוב השקליות, מראה כי אג"ח מסוג מק"מ המתאפיינות בזמן קצר, של עד שנה לפדיון, עלו בשיעור משוקלל של 4.7%, אג"ח מסוג גילון, המעניקות ריבית משתנה, השיגו תשואה של 3.6%, אג"ח מסוג שחר, המעניקות ריבית קבועה, הניבו תשואה של 5.5% בממוצע משוקלל, כאשר האגרות הארוכות לטווח של מעל 5 שנים עלו בשיעור החד ביותר של 6.4%.