כלל פיננסים: הצניחה במניות הדשנים - תוצאה של עלייה בלתי צפויה במלאי התבואה בארה"ב

במהלך ראש השנה איבדו מניות הדשנים בארה"ב 12%-20%, וזאת לפני ירידות נוספות אתמול לאחר המסחר. להערכת האנליסט אבירן רביבו מכלל פיננסים ברוקראז' לשינויים במניות הדשנים בימים האחרונים ניתן למנות מספר גורמים.



ביום שלישי פרסם ה-USDA את נתוני מלאי הסחורות הרבעוניים לתחילת ספטמבר. הנתונים הצביעו על עליות לא צפויות במלאי התירס והסויה בארה"ב. מחירי הסחורות הגיבו בירידות חדות. התירס ירד ב-5% ועומד הבוקר על 4.84 דולר לבושל.



למרות שמלאי התירס עלה ב-48 מיליון טונות בלבד, מאמינים בכלל פיננסים כי המשקיעים חוששים מחולשה מתמשכת בסחורה זו, ובצדק. מתרבים הסימנים כי קיימת פגיעה ממשית בביקוש העולמי לתירס.



דרום קוריאה,יבואנית הגרעינים השלישית בגודלה בעולם האחראית לכ-10% מיבוא התירס העולמי הודיעה כי תחתוך את יבוא התירס בשנה הבאה. הסיבה לכך נעוצה בעובדה שבכל הקשור להאכלת בהמות, קיים מוצר תחליפי לתירס במחיר אטרקטיבי. מדובר כמובן בחיטה, שלאחר שנת שיא ביבולים העולמיים נסחרת כיום האחרונה ב-7.1 דולר. חשוב לציין כי בהנחה שכ-40% מתצרוכת התירס משמשת להאכלת בהמות עשויות להיות להחלטה זו השלכות מרחיקות לכת.



מלאי הסויה הועלה בחדות מ-145 מיליון בושל ל-205 מיליון בושל. ה-USDA העלה בחדות את תחזיות התנובה החקלאית של הסויה ב-2008 . נזכיר רק כי בשבועות האחרונים נרשמה ירידה ביצוא התירס מארה"ב בשל ביטולי הזמנות מסין, שצברה מלאים גבוהים של סויה. הסויה נסחרת הבוקר ב-10.53 דולר לבושל - שפל שנתי.



להערכת שר החקלאות האמריקאי, שהתבטא אתמול בנוגע להשלכות משבר האשראי, הזינוק בעלויות הייצור של החקלאים מחייב גיוס הון משמעותי לקראת השנה החקלאית הקרובה. הוא מאמין כי מחנק האשראי מאיים על יכולת החקלאים להשיג המימון הדרוש. הדבר מצטרף להערכה נוספת מהשבוע שעבר לגבי קשיים תזרימיים של החקלאים שם בשל מצוקת המימון.



אתמול לאחר הדוחות פרסמה מוזאיק את דוחות הרבעון. למרות תוצאות שיא החברה פספסה את שורת הרווח ונפלה 17% במסחר המאוחר. מוזאיק הציגה רווח של 2.65 דולר למניה, לעומת תחזיות האנליסטים לרווח של 2.95 למניה. הבשורות הרעות מגיעות מכיוון שוק הפוספט. החברה הודיעה על כוונתה לקצץ את תפוקת הפוספט בעד 1 מיליון טונות ב-2009, בשל הצטברות מלאים אצל לקוחותיה וביקושים חלשים מהצפוי.



נראה כי העלייה הדרמטית במחירי הפוספט הובילה לפגיעה בביקושים, שכן בשנה שעברה התאפיינה תקופה זו ברכישות משמעותיות של דשני פוספט. גם ואגריום הגיבו בשלילה לדוחות, וירדו 6%-8% במסחר המאוחר.



שוק האשלג ממשיך להפגין עוצמה, אולם להערכת כלל פיננסים הדבר טמון במלאים במיוחד בשל התמשכות השביתה בפוטאש. בפועל מתאפיין השוק בפעילות דלילה ביותר, ובשבועות האחרונים כמעט ולא היו רכישות משמעותיות של דשני אשלג במחירים הגבוהים מ-1,000 דולר במצב העניינים הנוכחי קשה לראות את שוק האשלג נמלט מפגיעה בביקושים ומחולשה במחיר.