מחזיקי אג"ח בחברת סיגמה פייננס, כלי השקעות מובנה (SIV) המנוהל על ידי חברת גורדיאן נוט, עשויים לספוג הפסדים גדולים בעקבות הורדת דירוג אשראי על ידי סטנדרד אנד פור'ס ומודי'ס. שתי החברות הורידו את דירוגן עבור הקרן לאחר שאחד מנושי הקרן הגיש לה הודעת חדלות פרעון.
חברת דירוג האשראי S&P הורידה את דירוג הקרן ב-13 רמות - מ-A ל-CCC. מודי'ס הורידה את דירוגה עבור אג"ח הבכורה של של סיגמה אף היא ב-13 רמות, ל-Ca, לעומת A3. שתי הסוכנויות ביטלו את דירוגן עבור ניירות הערך המסחריים של החברה. "אלא אם סיגמה תגיע להסכם עם הצד השני בעסקת רכישה מחדש (repo) שהתבצעה, תתרחש שמיטת חוב, וזה יאפשר מימוש ערבונות", נכתב בהודעה של S&P. לפי מודי'ס, החברה הקצתה 25 מיליארד דולר כבטחונות עבור הבנקים, אך בגין המשבר ירד ערך נכסיה, מה שהותיר בידיה 2 מיליארד דולר לתשלום אג"ח בשווי 5.9 מיליארד דולר.
כמו קרנות SIV אחרות, נאלצה סיגמה להתמודד עם ירידה בערך אחזקותיה, בד בבד עם מחנק אשראי שהוביל את הבנקים לקבל פחות ערבונות, והקשה על הקרנות למצוא רוכשים לנכסים פיננסיים. נכון ל-19 בספטמבר, היה שווי אחזקותיה של סיגמה, לפי מודי'ס, 92.8% מהערך הנקוב שלה.
ניסיונות להשיג באמצעות הטלפון את חברת גורדיאן נוט לא צלחו, והחברה אף לא השיבה לדואר אלקטרוני המבקש תגובה ושואל האם החברה נמצאת בתהליך מינוי נאמן לצורך פירוק החברה.
החברה הוקמה על ידי ניקולס סוסידיס וסטיבן פרטרידג'-היקס, שמיסדו את השימוש בקרנות SIV בסיטי בסוף שנות ה-80'. קרנות מסוג זה לוקחות הלוואות בריבית נמוכה, ומעניקות הלוואות בריבית גבוהה יותר - ומרוויחות מהפער. סיגמה הוקמה ב-1995 והשקיעה בניירות ערך מגובי משכנתאות ובאג"ח בנקאיות. החברה היא קרן ה-SIV האחרונה הפועלת בשוק כיום, לאחר שמשבר האשראי הוביל לפירוקן של רבות.
סיגמה פייננס, קרן ה-SIV האחרונה בשוק, תפסיק להיסחר ועשויה לעמוד בפני פירוק
סוכנויות הידיעות
2.10.2008 / 14:25