בנק הפועלים: לא להתפתות לעליות בטווח הקצר; לאומי: ייקח זמן עד שאמון המשקיעים יחזור

הרבה אופטימיות אי אפשר למצוא בסקירות השבועיות של הבנקים להמשך השבוע. שוק ההון מממתין לאישור תוכנית החילוץ למגזר הפיננסים אך ברור לכל כי המשבר רחוק מסיום. "ייתכן שבטווח הקצר נראה תיקון חיובי בשווקים, בעיקר בזכות האווירה המעודדת שתיווצר, במידה שתוכנית הסיוע של הממשל האמריקאי תאושר גם בבית הנבחרים. למרות זאת, אנו ממליצים למשקיעים שלא להתפתות מהעליות בטווח הקצר", כותב ירון פרידמן מיחידת המחקר של בנק הפועלים. "קיים חשש כי מדובר בהשפעה לטווח קצר בלבד, שכן להיקף העצום של התוכנית עלולות להיות השפעות כלכליות נרחבות. בנוסף, מתרבים סימני ההאטה גם מחוץ לארה"ב ובעיקר באירופה, כך שלא ניתן לומר כי המשבר הכלכלי הגלובלי מאחורינו".



פרידמן צופה גם את המשך ההרעה של החברות בתוצאות הרבעון השלישי שתם השבוע. האינפלציה, הירידות בשוק ההון והתיסוף בשקל פגעו בחברות היצואניות. פרידמן מציין כי זהו הרבעון השלישי ברציפות שבו צפויה להירשם ירידה ברווחיות המצרפית של חברות המעו"ף - תופעה שלא היינו עדים לה מאז שנת 2002. "הכלכלה הגלובלית לא צפויה להתאושש במהלך הרבעונים הקרובים, ומכאן החשש כי גם ביצועי החברות ימשיכו לגמגם, מה שיקשה על התאוששות בשוק המניות בטווח הקרוב", מציין פרידמן.



עונת החגים, על פי רוב הינה תקופה חיובית בשוק המניות, בעיקר בימי חול המועד. מדובר כמובן בסטטיסטיקת העבר, שלא מחייבת לגבי העתיד, כותב פרידמן. לטענתו, "הסיכונים הכלכליים עודם שרירים וקיימים, והם עלולים להמשיך ולפגוע בביצועי שוקי המניות בחודשים הקרובים".



גם במחלקת המחקר של בנק לאומי מציינים כי גם אם תאושר תוכנית סיוע בארה"ב, תוצאותיו של המשבר רחוקות מלהסתיים והיציאה מהמיתון לא תבוא מפעולה חד פעמית. בנוסף, ייארך זמן עד שאמון המשקיעים יחזור, דבר שיקשה על השוק להתרומם.