רון אייכל: "הכלכלה הישראלית במצב איתן - אין סיבה רציונאלית לירידות השערים החדות"

רון אייכל, האסטרטג הראשי של בית ההשקעות מיטב, איננו סבור כי השוק פועל בהיגיון. "מה שקורה בשוק כיום לא רציונאלי. משקי הבית מממשים את נכסיהם בשוק ההון על רקע הסערה בארצות הברית", אומר אייכל. "הכלכלה הישראלית היא במצב איתן - אין בסיס ריאלי לירידות החדות שנרשמות בשווקים", אמר.



"גם הגופים הפיננסיים בישראל ובראשם הבנקים אינם מצויים כלל בסיטואציה או ברמות סיכון דומות לאלו הנרשמות בארצות הברית ובאירופה. ירידות שערים במניות הבנקים מוצדקות על רקע המחיקות שהם עשויים לרשום, אך מכירת החיסול שאנו רואים במניות המגזר הפיננסי וכן באגרות החוב הקונצרניות אינה הגיונית, ומשקפת רצון של המשקיעים להתממש ולקבל מזומנים גם במחיר של הפסד ניכר", הוסיף.



אייכל סבור כי יש הזדמנויות אדירות בשוק על רקע הירידות החדות: "אגרות החוב הקונצרניות נסחרות בתשואות פנטסטיות, המשקפות תשואה שכמוהה ניתן לקבל אך ורק בשנים טובות בשוק המניות".



בנוגע לאפשרות תיקון אומר אייכל: "קשה לי לראות את הציבור הישראלי חוזר כמסה לשוק, בשביל שינוי מגמה צריך בדרך כלל סיבות שיגרמו לאמון לחזור. מי שיכול לקנות ולחכות, מי שמסוגל להעזר בסבלנות בהחלט עשוי לראות פירות נאים מהשקעתו בתקופה זו".



אייכל סבור כי ירידות השערים נגרמות על ידי המשקיעים הקטנים ופדיונותיהם ולא על ידי המשקיעים המוסדיים. הסיבה כי האחרונים אינם משמשים כגורם מייצב, לטענת אייכל, היא כי רמת החשיפה שלהם לשוק הקונצרני היא גם ככה גבוהה - "לא נשאר מי שישמש גורם מייצב בשוק".



שלא כמו גורמים אחרים אייכל איננו סבור כי התערבות ממשלתית במקרה הזה היא הפיתרון לבעיה, "אין כל סיבה לערב את כספו של משלם המסים בירידת המניות בבורסה התל אביבית בשלב זה".