טנדם: השאננות הכלכלית של גוש היורו מסוכנת לכולם

גרמניה מתחה ביקורת על תוכנית החירום של צרפת להקמת קרן חירום, בעוד שמספר חברים לא הסכימו עם החלטת אירלנד לערוב לכל הפיקדונות בבנקים. החברות החליטו שכל מדינה תפעל בהתאם לשיטות שלה והמשאבים שלה אבל בתיאום עם שאר המדינות באירופה.



הבנק המרכזי באירופה הותיר את שיעור הריבית ללא שינוי על 4.25%. להערכת כלכלני טנדם קפיטל הפחד ממיתון וההקלה בלחצי האינפלציה דחפו את נגיד הבנק המרכזי של אירופה, ז'אן קלוד טרישה, לומר כי הבנק "חופשי לעשות כל מה שיידרש" בתגובה לכל התפתחות. הורדת ריבית עומדת לראשונה מזה חמש שנים על סדר היום של הבנק המרכזי באירופה.



בבריטניה ירד מספר אישורי המשכנתאות במדינה לשיעור הנמוך ביותר שלו מאז הושק המדד ב-1993. בחינת התוצר המקומי גולמי לרבעון השני מראה כי כלכלת בריטניה לא צמחה במהלך הרבעון השני בהשוואה לרבעון הראשון.



שוקי המניות באירופה נופלים זה השבוע השלישי ברציפות על רקע שיא בעלויות האשראי והתכווצות הביקוש מצד ארצות הברית המעמיקים את החששות שהתפרצות בשוק האשראי תניע את הכלכלה הגלובלית אל תוך מיתון.



המאמצים של הבנקים המרכזיים מסביב לעולם להקל על הלווים באמצעות הזרקת מזומנים למערכת הפיננסית כשלה היות והבנקים צוברים מזומנים על רקע החששות כי הלוואות למוסדות פיננסיים אחרים לא ישולמו. הליבור להלוואות לתקופה של 3 חודשים טיפס ל-5.33%, הרמה הגבוהה ביותר בכל הזמנים. השיעור התואם עבור הדולר עלה ל-4.33%, השיעור הגבוה ביותר מאז ינואר.



מדד בטחון הצרכנים בגוש היורו לחודש ספטמבר נותר ללא שינוי מחודש אוגוסט על רמה של 19-. מדד סנטימנט הכלכלה לחודש ספטמבר ירד לרמה של 87.7 מרמה של 88.5 בחודש אוגוסט, זוהי הרמה הנמוכה ביותר מזה 7 שנים.



מדד המחירים לצרכן בגוש היורו לחודש ספטמבר הואט זה החודש השני ברציפות ל-3.6% מתחת ל-3.8% בחודש אוגוסט, הודות להאטה בעליית מחירי המזון והאנרגיה. מדד מנהלי הרכש של מגזר הייצור בגוש היורו לחודש ספטמבר ירד לרמה של 45 מרמה של 47.6 בחודש אוגוסט, קרוב לרמה הנמוכה ביותר מזה 7 שנים. הנתון מצביע על ירידה בפעילות היצרנית בגוש.



שיעור האבטלה בגוש היורו לחודש אוגוסט עלה ל-7.5% מ-7.4% בחודש יולי בשל הידוק האשראי והחולשה בביטחון אשר הובילה את העסקים להקטין עלויות. מכירות קמעוניות בגוש היורו לחודש אוגוסט עלו ב-0.3% בהשוואה לחודש הקודם, הנתון מצביע על יכולת התאוששות מסוימת בביקוש הפרטי. המכירות הקמעונאיות ירדו ב-1.8% בהשוואה לאשתקד.



בשבוע שעבר הלאימו הממשלות באירופה או חילצו מפני קריסה 5 בנקים - דקסיה הצרפתי - בלגי, פורטיס הבלגי - הולנדי, היפו הגרמני, גליטניר האיסלנדי, ואת ברדפורד אנד בינגלי הבריטי.



כמו כן הודיעה ממשלת אירלנד כי תערוב לכל הפיקדונות של הבנקים ולחובות הבנקים במטרה לעצור את פאניקת השמועות אשר עלולה להוביל למשבר רחב במדינה ולבהלת משיכות.



תשואת אגרות חוב לשנתיים של גוש היורו ירדה ב-38 נקודות ונסגרה על 3.28%. תשואת אגרות חוב ל-10 שנים ירדה ב-24 נקודות ונסגרה על 3.92%. שערי אגרות החוב הממשלתיות באירופה עלו זה השבוע השני לאחר שנגיד הבנק המרכזי באירופה טרישה רמז על אפשרות של הורדת ריבית עד לסוף השנה הנוכחית במטרה להילחם בחולשה הכלכלית.



שערי אגרות החוב לשנתיים הובילו את העליות ושלחו את התשואות לרמה הנמוכה ביותר מזה 6 חודשים לאחר שדו"ח שפורסם הראה כי צפויה צמיחה חלשה. הנהירה לאגרות החוב התחזקה גם עם הירידות בשוקי המניות.



היורו נפגע מהערות של טרישה לגבי סכנות לצמיחה באירופה ומספקולציה כי הורדת הריבית לא מן הנמנע. היורו צנח ב-2% ל-0.7768 מול הליש"ט וכן ירד ב-5.8% מול היין ל-145.88.



מי יציל את מלכת בריטניה?



אישורי המשכנתאות בבריטניה לחודש אוגוסט ירדו ל-32 אלף הרמה הנמוכה ביותר, בהשוואה ל-33 אלף בחודש יולי. סך המשכנתאות נטו לחודש אוגוסט נפלו ל-143 מיליון ליש"ט, המספר הנמוך ביותר מאז הושק המדד ב-1993 כתוצאה מהמשבר במערכת הפיננסית הגלובלית שגרם לבנקים להחזיר את ההלוואות.



מדד הביטחון הצרכנים הבריטי של GFK לחודש אוקטובר עלה לרמה של 32- מרמה של 36- בחודש ספטמבר. גרעון בחשבון השוטף לרבעון השני התרחב ל-11 מיליארד ליש"ט לעומת גירעון של 5.5 מיליארד ליש"ט ברבעון הראשון, זהו הגרעון הגבוה ביותר מזה שנה.



בחינת התוצר המקומי גולמי לרבעון השני מראה כי כלכלת בריטניה לא צמחה במהלך הרבעון השני בהשוואה לרבעון הראשון בהתאם להערכות הראשוניות בעוד שבהשוואה לאשתקד הכלכלה צמחה כלכלת בריטניה ב-1.5% מתחת לצמיחה של 2.3% ברבעון הקודם.



מדד מנהלי הרכש של המגזר היצרני בבריטניה לחודש ספטמבר ירד לרמה של 41 מרמה של 45.3 בחודש אוגוסט. זהו המדד הנמוך ביותר מאז שהמדד הושק ב- 1992.



מדד מנהלי הרכש של מגזר השירותים בבריטניה של חודש ספטמבר, נפל לרמה של 46.0 מרמה של 49.2 בחודש אוגוסט. הנפילה במדד מנהלי הרכש במגזר השירותים מראה כי סקטור השירותים התכווץ בחודש הקודם בקצב המהיר ביותר מאז הושק המדד לפני 12 שנה תוצאה של עסקים חדשים שהתפרקו, ירידה בביטחון ועלייה בהמשך אובדן המשרות.



מדד מחירי הבתים של Nationwide לחודש ספטמבר ירד זה החודש ה-11 ברציפות כתוצאה מכך שהמשבר הפיננסי הגלובלי שיתק את הלוואות המשכנתא. המחירים ירדו ב-1.7% בהשוואה לאוגוסט וב-12.4% בהשוואה לאשתקד. שיעור הירידה השנתי במחירי הדיור הוא הגדול ביותר מאז Nationwide השיק את המדד בינואר 1991.



תשואת אגרות חוב לשנתיים בבריטניה ירדה ב-21 נקודות ונסגרה על 4.03%. תשואת אגרות חוב ל-10 שנים ירדה ב-14 נקודות ונסגרה על 4.41%.



שערי אגרות החוב הממשלתיות בבריטניה עלו זה השבוע השלישי ברציפות לאחר ששוקי המניות סבלו מהפסדים גבוהים ונתונים כלכליים חלשים שפורסמו והעלו את הספקולציות להורדה בשיעור הריבית.



הליש"ט חווה את השבוע הגרוע ביותר ב-16 השנים האחרונות מול הדולר, משום שהפחד גבר עקב משבר האשראי שיפגע חזק בכלכלת בריטניה. הליש"ט נפל ב-3.8% ל-1.7750 מול הדולר.



אולם הליש"ט עלה ב-2% ל-0.7768 מול היורו בגלל החששות לגבי עתידה של המערכת הפיננסית שחוותה מספר בעיות ונזדקקה לסיוע ממשלתי.