ב-2007 חגגה ליהמן ברדרס ישראל עשור חמישי - מאז קרה דבר או שניים: נפילת האבא של בנקאות ההשקעות

ביולי 2007 התקיים בהאנגר 11 בנמל תל אביב אחד האירועים הנוצצים ביותר בתולדות המקום: בנק ההשקעות האמריקאי חגג עשור חמישי של פעילות בישראל, וערך ערב הוקרה להרווי קרוגר, סגן נשיא בליהמן, שייסד את הפעילות המקומית.



צוות מיוחד הוטס מארה"ב להפקת האירוע. המקום עוצב כמו אולם נשפים עם נברשות ופסנתר כנף על במה. משקאות ודוכני אוכל שירתו את ההמונים.



מי לא היה שם? בנקאים, פוליטיקאים, אנשי עסקים ובכירי תעשיית הפיננסים - רשימה שלא היתה מביישת את חגיגות ה-60 לישראל: אלי יונס, יעקב פרי, נוחי דנקנר, יצחק וחיה תשובה, דב מורן, אלי הורביץ, ישראל מקוב, רוני חזקיהו, שמעון פרס, רפי איתן, יוסי ביילין, רון חולדאי ועוד רבים אחרים.



בין המכובדים הסתובבו המארח הנרגש לן רוזן, מנכ"ל ליהמן ברדרס ישראל, ורעייתו כריסטינה רייקו-קופר - צ'לנית מוכשרת ומוכרת בעולם המוסיקה. את הקטע האמנותי סיפק ראש הממשלה אהוד אולמרט, שבירך בסרט וידיאו את בנק ההשקעות ואת אורח הכבוד, ולהקת הכל עובר חביבי, ששרה ממיטב להיטיה - באנגלית. רינה שיינפלד הציגה ריקוד מקורי. סטנלי פישר לא הגיע אבל שלח ברכה, ופרס נשא נאום.



"הנוכחות היתה מלאה. גם אנשים שלא מגיעים לאירועים הופיעו והצטלמו ביחד", מספר אחד הנוכחים באירוע. האירוע הזה ממחיש את העוצמה שהיתה לסניף הישראלי. "הם מימנו את כולם. ליהמן ברדרס ומריל לינץ' היו הפתח של המשקיעים הזרים", אומר מקור בשוק ההון.



מחפשים בעל בית חדש



כיום הדברים נראים הרבה פחות חגיגיים. לפני כחודש הודיע בנק ההשקעות הבינלאומי על פשיטת רגל באחד האירועים הדרמטיים של העשורים האחרונים. חלק מהנכסים שלו נמכרו לבנק ברקליס הבריטי, ובשלב זה עוד קיים סיכוי כי החטיבה הישראלית תמשיך לפעול תחת בעל בית חדש.



כמה ימים אחרי הקריסה של ליהמן כבר פנו "ציידי ראשים" לבנקי השקעות אחרים בישראל כדי להציע להם לקבל את החטיבה הישראלית של ליהמן כמקשה אחת. כמה בנקים כבר דחו את ההצעה, אבל מקור בשוק מספר כי בשלב זה מתנהל משא ומתן עם בנק אירופי אחד לפחות.



ליהמן ברדרס נחשב לבנק מוביל בישראל בליווי עסקות מיזוגים ורכישות (M&A). נציגי הבנק ליוו את ההפרטה הגדולה ביותר בישראל - מכירת בתי זיקוק לנפט (בז"ן) - בשיתוף עם מריל לינץ' וג'יי.פי מורגן צ'ייס, וייעצו לקרנות סרברוס-גבריאל במכרז על בנק לאומי. מאז 95' שימש הבנק כחתם בכ-100 עסקות, בהן גויסו כ-25 מיליארד דולר. בנוסף ייעץ הבנק ב-39 עסקות מיזוגים ורכישות בהיקף של יותר מ-24 מיליארד דולר.



לליהמן היו כמה לקוחות נאמנים, בראשם טבע, אורמת ועד שלב מסוים גם קומברס. בין היתר ליווה הבנק את העסקה שבה רכשה טבע את אייווקס תמורת 8.8 מיליארד דולר, ולאחר מכן סייע לה לגייס 2.9 מיליארד דולר באג"ח לצורך מימון הרכישה. ליהמן ליווה את טבע גם בעסקת סיקור וגיוסי ההון הגדולים שליוו אותה.



בכיר בבנק השקעות זר הפועל בישראל מציין כי התחרות בשוק על עסקות כה גדולה, שהוואקום שנוצר עם קריסת ליהמן ייסגר במהירות. "מי שנשאר ויכול מסתער", הוא אומר. בשלב זה המועמדים הטבעיים להחליף את ליהמן הם מריל, גולדמן סאקס וג'יי.פי מורגן צ'ייס. ככל הידוע, באורמת כבר בוחנים בנקים מועמדים שישרתו את החברה בעסקות עתידיות.



ילד וול סטריט קלאסי



ליאונרד (לן) רוזן, 46, ישב מאחורי ההגה של ליהמן בישראל בחמש השנים האחרונות, ובמידה רבה הוא חתום על ההצלחה המקומית. רוזן הוא עורך דין יהודי אמריקאי שהצטרף לליהמן ניו יורק ב-94'. בתעשיית הפיננסים המקומית מתארים את רוזן כאיש מהוקצע ומעונב, ילד וול סטריט קלאסי. מנגד, יש כאלה שאומרים כי רוזן אומר רק את הדברים המתבקשים, כלומר "משחק על בטוח", ונותן לכולם את ההרגשה שהוא מסתכל עליהם מגבוה.



"רוזן מאוד אהב את הביזנס הישראלי, אבל אף פעם לא ממש התערה עם הקהילה העסקית", אומר בכיר בשוק ההון. "נדיר היה לראות אותו באירועים חברתיים. בכל בנק אחר ישראלים אחראים על הפעילות הישראלית, והוא היחיד שהיה יהודי אמריקאי. במידה מסוימת זה עשה לו את החיים יותר קשים".



רוזן הוא בוגר בית הספר למשפטים של אוניברסיטת קולומביה. אחרי שבע שנים במשרד Cravath, Swaine & Moore LLP הוא הצטרף לליהמן ברדרס. לשוק הישראלי הוא התוודע כשניהל את יחידת הטכנולוגיה של הבנק בניו יורק.



רוזן, שמגיע מבית דתי, התחתן ב-2006 עם כריסטינה רייקו-קופר, לאחר שזו התגיירה. באותו שבוע שבו הודיע ליהמן על פשיטת רגל, נולד לו ילד ראשון. אחיו של רוזן הוא עורך הדין פיל רוזן, בכיר במשרד עורכי הדין האמריקאי - Wiel Gotshel המשרד שמלווה את פשיטת הרגל של ליהמן.



גישה חיובית לישראל



בנק ההשקעות ליהמן ברדרס נוסד ב-1850 על ידי האחים הנרי, עמנואל ומאייר ליהמן. את הפעילות בישראל ייסד קרוגר ב-61', אז סייע ליהמן לבנק לאומי לגייס הון בחו"ל. המשרד בתל אביב פועל מ-94'; בליהמן ברדרס אף נהגו להתגאות בכך שהם מעולם לא הפסיקו לפעול בישראל - גם בשנים של מיתון וטרור. הקשר החם של ליהמן לישראל מתבטא גם באתר האינטרנט של בנק ההשקעות (שעדיין פועל). שם, בחלק שמתאר את ההיסטוריה של הקבוצה, מוזכרת גם הפתיחה של הסניף הישראלי.



ב-2003 החליף רוזן בניהול הסניף המקומי את רון לובש, שעזב אחרי 10 שנים בליהמן כדי לייסד את קרן מרקסטון. ב-2006 עשה רוזן "עלייה" עם אשתו, והזוג השתכן במגדלי אקירוב היוקרתיים בתל אביב.



"ליהמן הם האבות של הבנקאות להשקעות בישראל", אומר יורם ענבר, מנהל הפעילות של מריל לינץ' ישראל, שהתחרה עם הסניף המקומי של ליהמן על עסקות רבות במשק. "הרווי קרוגר עבד עשרות שנים עם השוק הישראלי וביחד עם רון לובש ביסס את מעמדו של ליהמן כבנק להשקעות מוביל. הם גם סיפקו כישרונות לבנקים אחרים. הרבה מאוד ישראלים עבדו בליהמן במשך השנים, ובבתי הספר למינהל עסקים בארה"ב היה ברור שליהמן זה אחד הבנקים שתמיד יש בו ישראלים ושיש לו קשר מצוין עם השוק הישראלי. בנוסף, ליהמן היו היחידים שגייסו בשנים האחרונות בוגרים של האוניברסיטאות בישראל".



ענבר עצמו עבד בליהמן בלונדון בין 96' ל-2000 עד שהצטרף לסניף של מריל לינץ', אך הוא אינו היחיד שמציין לטובה את הגישה החיובית של ליהמן לישראל. "גם אם הם ימשיכו לפעול תחת גוף אחר, מהזווית הישראלית - זה לא יהיה מה שהיה", אומר מקור בשוק.



המשרדים של ליהמן בישראל שוכנים בקומה האחרונה של מגדל הפלטינום ברחוב הארבעה בתל אביב. במשך השנים גדל הצוות מ-13 ל-23 עובדים, כשלצדו של רוזן כיהנה רוני פטישי חילים כסגנית נשיא.



ביולי 2004 הוכתר ליהמן על ידי המגזין הפיננסי "יורומאני" כבנק ההשקעות המוביל בישראל בהנפקות ניירות ערך ובמיזוגים ורכישות. עם זאת, ליהמן לא נחשבו לסוחרים גדולים בבורסה בתל אביב או בהפצות של ני"ע. רק לפני כחצי שנה גייס בנק ההשקעות אנליסטים שיעבדו מול השוק המקומי ויסקרו חברות ישראליות גדולות. מקור בשוק מציין כי ליהמן אמנם לא הציע מוצר כולל, אבל הבנק תמיד זכה להילה מסוימת, בעיקר בזכות העובדה שהיה הראשון לפעול בישראל.