הבנק המרכזי של ארה"ב מגבש תוכנית לרכישת אג"ח קונצרניות של בנקים, חברות ורשויות מקומיות

בעקבות התגברות הלחצים בשוקי האשראי והירידות שנרשמו בבורסות העולם ביום שני, בבנק המרכזי של ארה"ב בוחנים תוכנית רדיקלית חדשה להתניע את מנועי המערכת הפיננסית.



במסגרת הצעה שנידונה בשיתוף עם משרד האוצר האמריקאי, ייתכן כי הבנק המרכזי ירכוש כמויות גדולות של אג"ח קונצרני לטווח קצר. באג"ח אלו תלויות החברות לשם מימון הפעילויות היומיומיות שלהן, כך מסרו גורמים המקורבים לדיונים. אילו תצא תוכנית זו לפועל, הבנק המרכזי יהפוך כמעט לבנק הלוואות מסחריות.



הבנק הפדרלי מתכוון לחדש את הזרמת האשראי שבה תלויה הכלכלה. לפי התוכנית, ירכוש הבנק המרכזי אג"ח קונצרניות לא מובטחות, בייחוד שטרי חוב לטווח קצר שהונפקו על ידי בנקים, עסקים ורשויות מקומיות.



השוק של אג"ח קונצרניות קרס כמעט כליל בשבוע שעבר, וחברות גדולות רבות אינן מסוגלות ללוות כסף לתקופה של יותר מיום, משום שהבנקים חוששים להעניק מזומן. נפח האג"ח מסוג זה הסתכם ב-1.6 טריליון דולר ב-1 באוקטובר, ירידה של 11% בתוך שלושה שבועות.



החששות מפני התייבשות האשראי נמשכו על אף כי הקונגרס אישר את תוכנית החילוץ בסך 700 מיליארד דולר בשבוע שעבר.



עלות ההלוואה מבנקים ומחברות נשארה גבוהה ביום שני, גם בגלל סדרת החילוצים של בנקים גדולים באירופה, שם הממשלות מנסות למנוע התמוטטות של מספר חברות הלוואה גדולות.



רכישת אג"ח קונצרני עשויה להוביל את הבנק המרכזי של ארה"ב לניגוד עניינים, משום שייאלץ לתמרן בין הגנה על תיק ההשקעות שלו ובין שמירה על רמת מחירים יציבה ושיעור אבטלה נמוך.



ביום שני הודיע הבנק המרכזי כי יכפיל שוב את תוכנית הלוואות החירום שלו, ויגדיל את כמות ההלוואות שהוא מעניק במכירות פומביות מ-300 מיליארד דולר ל-600 מיליארד דולר. בנוסף על כך מתכנן הבנק המרכזי לספק 300 מיליארד דולר נוספים לבנקים כדי לאפשר להם לענות על צרכי המזומן שלהם לסוף השנה.