נביאים בתל אביב: בנק ישראל הוריד הריבית ב-15:23 אך מחירי השחרים החלו לעלות כבר ב-15:00

מחירה של אגרת חוב ממשלתית לעשר שנים מזנק כעת ב-2.05% למרות שעד השעה 15:00 עלה רק ב-0.5% ומחירה של אגרת חוב ממשלתית צמודת מדד המיועד לפדיון בשנת 2036 מזנק ב-3.52% למרות שעד השעה 15:00 עלה המחיר בפחות מ-1%. העליות שהיו לפני השעה שלוש בצהריים מיוחסות להודעת בנק ישראל מהבוקר בה רמז על הורדת ריבית אפשרית, אם כי בשוק האמינו שההורדה תגיע רק בעוד שבועיים – מועד ההכרזה הרשמי של הריבית.



המסחר באגרות חוב מורכב משני פרמטרים: מחיר האיגרת והתשואה שהאיגרת מספקת. ככל שמחיר האגרת עולה כך התשואה יורדת. הורדת הריבית ב-0.5% פירושה שהתשואה על האגרות יורדת ומחירן עולה.



דוגמה מספרית תמחיש את האופן בו משפיעה הריבית על המסחר באגרות החוב: נניח כי מחירה של אגרת עומד על 100 שקלים והיא מספקת תשואה של 4.25 שקלים כלומר 4.25%. המשקיעים בשוק רוכשים את האגרות שכן הן מספקות תשואה גבוהה יותר מהפקדון הבנקאי. כעת הריבית במשק יורדת ל-3.75%. המשקיעים רואים שהריבית ירדה ולכן הם ממהרים לקנות את האגרות הקיימות – שמציעות ריבית טובה מהריבית הבנקאית. כתוצאה מהביקוש, מחיר האגרת עולה, למשל ב-2% ל-102 שקלים ולכן התשואה יורדת שכן כעת רוכשים את האגרת תמורת 102 שקלים (ולא תמורת 100) ובסופו של דבר מקבלים 104.25 שקלים.