משמעות הדבר היא שמי שקנה איגרת חוב של ליהמן ברדרס, יקבל רק 0.0825% משווייה; כך נקבע במכרז שנערך בעקבות פשיטת הרגל. אולם מי שקנו CDS, וביטחו את עצמם בו זמנית נגד חדלות פירעון, יקבלו עוד 91.375 סנט לכל דולר נקוב של אג"ח בהן החזיקו.
אין אפשרות לדעת בוודאות מי יפסיד ומי ירוויח מפירעון הביטוח, שכן לניירות ערך מסוג CDS אין סליקה מרכזית, והשוק מתנהל ישירות בין קונים לבין מוכרים. אולם בין המשתתפים במכרז לקביעת שווי איגרות החוב ופיצויי הביטוח היו פימקו, חברת האג"ח הגדולה בעולם; חברת ניהול הקרנות סיטאדל; ו-AIG - שהיתה אחת המוכרות הגדולות ביותר של CDS, ובשל כך ספגה הפסדי ענק ונאלצה לבקש סיוע מממשלת ארה"ב. ידוע כי פימקו ביטחה אג"ח של ליהמן בשווי נקוב של 105.4 מיליארד דולר, נכון ל-30 ביוני.
הבנק הפדרלי של ניו יורק קיים ביום שישי פגישה עם סוחרים ב-CDS ועם נציגי בורסות, במטרה להקים שוק מרכזי לסליקה של CDS, בכדי להפחית סיכונים והפסדים. שוק ה-CDS תפח לנפח של 55 טריליון דולר, ושווי ה-CDS גדול כמעט פי שישה משווי האג"ח שאותן הם מבטחים.
270 מיליארד דולר - סכום היסטורי שישולם למי שרכשו ביטוח נגד פשיטת רגל של ליהמן ברדרס
TheMarker
10.10.2008 / 22:37