איך הפסדתי 10% בחודש בהשקעה סולידית?

שמוליק המבולבל



אתה לא לבד. בחודש האחרון הרבה אנשים לא מצליחים להבין מה בדיוק קורה. הקרן פיא מדד ארוך משקיעה אמנם בעיקר באג"ח ממשלתיות צמודות מדד - אבל לא רק בהן. לפי דיווח של הקרן מלפני כחודשיים, כ-67% מנכסיה הושקעו באג"ח צמודות מדד מסוג גליל, כ-22% הושקעו באג"ח קונצרניות, וכ-6% הושקעות במניות בישראל. בשני הרכיבים האחרונים (מניות ואג"ח קונצרניות) התרחשה בחודש האחרון מפולת שמסבירה לפחות חלק מהתשואה השלילית של הקרן.



אבל זו אינה הסיבה היחידה. בחודש האחרון גם צמודי המדד יורדים בחדות בגלל הירידה החדה בציפיות האינפלציוניות. לפני חודש עדיין חששו רבים מהמשקיעים שהאינפלציה תגיע ל-4%-5% בשנה הקרובה. עכשיו, לאחר הנפילה החדה במחירי הסחורות, הציפיות האינפלציוניות פחתו מאוד, מה שגרם לירידות חדות באג"ח הממשלתיות הצמודות.



ייתכן שהקרן הזו אינה מספיק סולידית עבורך. מדובר אמנם באג"ח צמודות ממשלתיות, אבל אלה אג"ח לטווח ארוך. הן עלולות לסבול מתנודות, לעתים די חריפות, עקב שינויים בציפיות בנוגע לאינפלציה ולריבית. אם אתה מחפש השקעה סולידית יותר, עליך להשקיע בקרנות מדדיות לטווח קצר, או בקרנות שמשקיעות באג"ח בריבית משתנה מסוג גילון, שחשופות פחות לשינויים כאלה בציפיות.



שאלות ניתן לשלוח למייל



money@themarker.com



*אג"ח גליל



אג"ח של ממשלת ישראל שתשלומי הקרן והריבית בגינה צמודים למדד המחירים לצרכן