סכום היסטורי לרוכשי ביטוח נגד פשיטת רגל של ליהמן ברדרס: 270 מיליארד דולר

בית ההשקעות פשט את הרגל לפני כחודש, ושווי איגרות החוב שלו נפל ל-8.625 סנטים לכל דולר נקוב. משמעות הדבר היא, שמי שקנה איגרת חוב של ליהמן, יקבל רק 0.0825% משווייה - כך נקבע במכרז שנערך בעקבות פשיטת הרגל. ואולם מי שקנה CDS וביטח את עצמו נגד חדלות הפירעון, יקבל 91.375 סנט נוספים עבור כל דולר נקוב של אג"ח שבו החזיק.



לניירות ערך מסוג CDS אין סליקה מרכזית, והשוק מתנהל באופן ישיר בין קונים למוכרים - לכן אין אפשרות לדעת בוודאות מי יפסיד ומי ירוויח כתוצאה מפירעון הביטוח. עם זאת, ידוע כי בין המשתתפים במכרז לקביעת שוויין של איגרות החוב ופיצויי הביטוח של ליהמן היו חברת האג"ח הגדולה בעולם פימקו, חברת ניהול הקרנות סיטאדל וענקית הביטוח AIG, שהיתה אחת המוכרות הגדולות ביותר של CDS ובשל כך ספגה הפסדי ענק ונאלצה לבקש סיוע מממשלת ארה"ב. עוד ידוע כי פימקו ביטחה אג"ח של ליהמן ברדרס בשווי נקוב של 105.4 מיליארד דולר, נכון ל-30 ביוני.



הבנק הפדרלי של ניו יורק קיים ביום שישי פגישה עם סוחרים ב-CDS ועם נציגי בורסות, כדי להקים שוק מרכזי לסליקה של - CDS בניסיון להפחית את הסיכונים ואת ההפסדים. היקפו של שוק ה-CDS תפח ל-55 טריליון דולר, ושוויין של ה-CDS גדול כעת כמעט פי שישה משווי האג"ח שאותן הן מבטחות.