שוקי הסחורות עומדים לרשום את הירידה השנתית החדה ביותר מאז 2001

השווי של 19 סוגי הסחורות שנכללות במדד רויטרס-ג'פריס CRB ירד ב-280.6 מיליארד דולר מהשיא אליו הגיע ב-3 ביולי. שוקי הסחורות עומדים לרשום את הירידה השנתית החדה ביותר מאז 2001, מאחר והמשקיעים בורחים מהימורים ממונפים וההאטה בצמיחה הכלכלית מפחיתה את הביקוש לחומרי גלם. מדובר בהפסד גדול יותר מהשווי הכולל של הסחורות שנתיים קודם לכן - כך עולה מנתונים שנאספו על ידי בלומברג.



מחנק האשראי שהביא לקריסתו של בנק ההשקעות ליהמן ברדרס, ולמכירתו המאולצת של מריל לינץ', מקשה על המשקיעים שהקפיצו את שוק הסחורות למחירי שיא. ההאטה בצמיחה הכלכלית בארה"ב, בסין ובהודו הביאה לירידה של 40% במחיר הנפט ושל 43% במחיר התירס מאז רמות השיא שנרשמו ביולי.



לדברי ויליאם אוניל, שותף בחברת הייעוץ אפר סדל דרייב בניו ג'רזי, מדד CRB, שערכו הוכפל מאז 2001 לשיא של 473.97 נקודות ב-3 ביולי, עשוי ליפול ב-15% השנה. הפעם הקודמת שבה נרשמה ירידה כה חדה היתה ב-2001, כאשר ארה"ב שקעה למיתון. מתחילת 2008 ירד המדד ב-9%.



ההאטה העולמית עשויה להפיל את מחיר הנפט בכ-47% נוספים ל-50 דולר לחבית ב-2009 - כך טענו כלכלני מריל לינץ' בדו"ח מתחילת אוקטובר. גולדמן סאקס הוריד את תחזית מחירי הנחושת בשנה הבאה ב-12% ל-8,265 דולר לטונה, ואת התחזית למחירי האלומיניום ב-18%, ל-2,920 דולר לטונה.



לדברי דון רוס, נשיא חברת US קומודיטיס, מחיר התירס עשוי ליפול ב-15% נוספים ל-3.87 דולר לבושל בששת החודשים הקרובים, ומחיר פולי הסויה עשוי לרדת ב-11% ל-8.85 דולר לבושל.



המשקיעים, שנהגו להשתמש בשוק הסחורות כאפיק השקעה מקביל למניות ולאג"ח כשהביקוש הרב מצד הודו וסין עלה על ההיצע, נסוגים כעת מהשוק. חלק מהמשקיעים והאנליסטים צופים כי לאחר הרבעון האחרון, שהיה הגרוע ביותר שרשם מדד CRB מאז 1956, ישובו המחירים לעלות. תוכנית החירום של ממשלת ארה"ב הפיחה רוח חיים בספקולציות בשוק הסחורות, וייתכן כי התנודתיות הגבוהה במחירים תפתה את המשקיעים. התנודתיות ל-10 שבועות במדד CRB בחודש שעבר היתה הגבוהה ביותר מאז 1973.



ברבעון השלישי נרשמה ירידה במחירי כל הסחורות המרכיבות את מדד CRB. את הירידות הוביל מחיר הגז הטבעי, אשר צנח ב-44%. ערך 19 הסחורות ירד ל-374.8 מיליארד דולר בתחילת אוקטובר, לעומת 655.4 מיליארד דולר בתחילת יולי.



אוספריי מנג'מנט, אחת מקרנות הגידור הגדולות בעולם שהוקדשו למשאבים טבעיים, הודיעה ב-2 באוקטובר למשקיעים כי תסגור את הקרן הגדולה ביותר שלה, לאחר שירדה ב-38.6% מתחילת השנה. קרן RK נפלה בכ-30% באוגוסט לאחר שמחירי האלומיניום והנחושת ירדו ב-6.8% וב-8.9% בהתאמה, לרמה הנמוכה ביותר זה שישה חודשים. קרן רד קייט של החברה, שהשקיעה במתכות, איבדה כ-40% באותה תקופה - כך מסר אחד המשקיעים שביקש להישאר בעילום שם, משום שהמידע חסוי.



"קשה להיות אופטימי בנוגע לשוק הסחורות", אומר פיטר רופ, מנהל השקעות בכיר בחברת אוריון קפיטל מנג'מנט, שמשקיעה בקרנות גידור. "אני לא חושב שנחזור לשיאים של יוני או של יולי. כשהכסף יחזור לשוק, הוא ימצא את דרכו אל המניות ולא אל הסחורות".