הצעה: מניות לעובדי אל על תמורת הפחתת שכרם

חברת אל על תסיים את 2001 בהפסד של יותר מ-150 מיליון דולר - כך מעריך יעקב שיינין מחברת מודלים כלכליים, בדו"ח מקצועי שהגיש ב-30 באוקטובר לנציגות העובדים ולהנהלת אל על.

הדו"ח עוסק בתוכנית ההתאמה של ההנהלה למצב הקשה בענף התיירות. תוכנית ההתאמה של הנהלת אל על קוראת לצמצם בפעילות החברה; להוציא את כל צי מטוסי הבואינג מדגם 747-200 משירות; לבטל טיסות לכמה יעדים; ולצמצם בכוח האדם.

שיינין ממליץ לעובדים לוותר על עד 10% משכרם לתקופת זמן מוגבלת (עד לסיום המשבר), תמורת מניות החברה; להימנע מהסגירה המתוכננת של צי מטוסי הבואינג מדגם 747-200; ולהגיע להסכם כולל עם הממשלה על העברת אל על למצב של חברה עסקית עם בסיס הון סביר וללא נטל של הוצאות ביטחון. המשמעות המעשית של הסכם זה היא הזרמה וויתור על חוב מצד המדינה בסכום כולל של כ-435 מיליון דולר.

עוד קובע שיינין כי מימון הרכישה של המטוסים מדגם בואינג 777 עלול להכניס את החברה לקשיי מזומנים. הדו"ח מציין כי אל על נקלעה לתזרים מזומנים שלילי מפעילות שוטפת במחצית הראשונה של 2001. מהדו"ח עולה כי הגירעון בהון של החברה לסוף יוני 2001 הוא כ-310 מיליון דולר.

בניגוד להחלטת ההנהלה, ממליץ שיינין להשאיר את מטוסי המטען והמטוסים מדגם 747-200 (יסיבים) בחברה. הוא סבור כי מדיניות השיווק של החברה בשנים האחרונות היתה כושלת, וגרמה לאיבוד נתח שוק גדול. לדבריו, על החברה לנקוט צעדים שיווקיים אגרסיוויים להרחבת פעילותה.

שיינין ממליץ לאל על לשאוף לנתח של 50% בשוק (טיסות סדירות ושכר). הדו"ח ממליץ לחברה להפעיל טיסות זולות במטוסים לא חדשים - שאין בגינם העמסת הון או פחת. העקרונות המנחים לתוכנית העסקית המפורטים בדו"ח הם הצעת מגוון רחב יותר של סוגי שירות בטיסות הסדירות (שירות אישי מותאם לצרכן על בסיס המחיר); טיפוח פרופיל של טיסות זולות בקו הטראנס-אטלנטי באמצעות מטוסי בואינג 747-200 - שיטוסו בצפיפות גדולה יותר של נוסעים עם חניית ביניים באירופה - אך במחירים הנמוכים ביותר בשוק; ניצול המצב הקיים שבו חברות זרות מצמצמות את פעילותן בישראל ומאמצות לוחות זמנים נחותים מנקודת ראותו של הצרכן, כדי להגדיל את נתח השוק של אל על; בחינת האפשרות להחכיר שני מטוסי בואינג 777 למשך כמה שנים, אם לא ניתן לבטל את רכישת המטוס הרביעי מדגם בואינג 777.

עם העקרונות שמציע דו"ח שיינין לשיתוף הממשלה בתהליך נמנים הורדת נטל הביטחון מאל על בהיקף של 25 מיליון דולר לשנה (כבר הוסכם על כך); פיצוי אל על בסכום של 55-25 מיליון דולר לשנה, בגין החלטת הממשלה על איסור טיסות בשבתות ובחגים; המרת חוב בגין דמי השימוש במטוסים בסך כ-270 מיליון דולר להון מניות; הזרמה של 150-100 מיליון לקופת הפיצויים, בגין התחייבות הממשלה לפיצויי פיטורין; אישור לשיתוף פעולה בתחום המטענים עם ק.א.ל; מתן ערבות מדינה להלוואות לחברה - שיבטיחו את המשך הפעילות בעת המשבר.

מהנהלת אל על נמסר בתגובה כי "החברה לא תתייחס לדו"ח שיינין דרך העיתונות".

עיקרי הדו"ח

* לדחות את רכישתו של בואינג 777 נוסף

* להימנע מסגירת צי מטוסי המטען מדגם 747-200

* להתחרות עם חברות השכר המוזלות גם בטיסות טראנס-אטלנטיות

* לשפר את רמת השירות כדי להתחרות עם החברות הזרות

* להגיע עם הממשלה להסכם על הזרמת כספים וויתור על חובות

* להעניק לעובדים מניות אל על - תמורת ויתור על עד 10% משכרם