הרכישות מתחילות להשתלם: אלדין עקפה את תחזיות האנליסטים עם הכנסות של 31.7 מיליון דולר

למרות תקופה לא קלה שעוברת על שוק ההון ועל אלדין בפרט הצליחה ספקית פתרונות אבטחת המחשוב מפתח-תקווה, שאיבדה 64% מתחילת השנה לעקוף את תחזיות האנליסטים לרבעון השלישי ואף להעלות את תחזית הרווח לשנת 2008 כולה.



בשורה העליונה רשמה אלדין הכנסות של 31.7 מיליון דולר - גידול של 22% לעומת לרבעון המקביל אשתקד. ההכנסות מחטיבת הזכויות הדיגיטליות (DRM) היוו כמחצית מההכנסות והסתכמו ב-15.7 מיליון דולר. ההכנסות מפתרונות לארגונים (Enterprise Security) הסתכמו ב-16 מיליון דולר - עלייה של 51% מהתקופה המקבילה אשתקד.



בשורה התחתונה רשמה אלדין הפסד נקי של 300 אלף דולר, או 2 סנט למניה, בהשוואה לרווח נקי של 4.3 מיליון דולר, או 30 סנט למניה המקביל ב-2007. בניכוי הוצאות בסך 700 אלף דולר בגין תגמול מבוסס מניות להנהלה ולעובדים, התאמה הקשורה בהכנסות נדחות בגובה 400 אלף דולר, הפחתת נכסים בלתי מוחשיים בגובה 600 אלף דולר והוצאה של 1.9 מיליון דולר בגין עלויות משפטיות ואחרות הקשורות להצעת הרכש ולבקשה לכינוס אסיפת בעלי מניות במהלך הרבעון, הסתכם הרווח הנקי ב-2.9 מיליון דולר, או 20 סנט למניה. זאת בהשוואה לרווח נקי של 4.5 מיליון דולר, או 31 סנט למניה ברבעון המקביל אשתקד.



בעקבות הרכישות האחרונות הצטמק חשבון הבנק של החברה ועם סיום הרבעון החזיקה אלדין ב-8.8 מיליון דולר, לעומת ב-94.5 מיליון דולר, שהחזיקה החברה עם סיום הרבעון השני של השנה.



תוצאות הרבעון השלישי כוללות, לראשונה, את שתי הרכישות האחרונות של אלדין - SafeWord שנרכשה בתמורה ל-65 מיליון דולר במזומןו-Eutronsec, שנרכשה בתמורה ל-10 מיליון יורו.במקביל לפרסום הדו"חות הודיעה אלדין גם על מינויו של דירק כריסטיאנסן, כסגן נשיא לשיווק בינלאומי.



למרות המצב בשווקים מעלה אלדין את התחזיות ל-2008 כולה והיא צופה כעת הכנסות של 124-134 מיליון דולר. להערכת החברה צפוי הרווח הנקי לעלות ל-4-10 סנט למניה בהשוואה לתחזיתה הקודמת מתחילת ספטמבר שעמדה על 0-5 סנט למניה בלבד.



עם פרסום הדו"חות אמר ינקי מרגלית, יו"ר ומנכ"ל אלדין, כי "התוצאות החזקות שלנו ברבעון השלישי מצביעות על כך שהמשך יישום האסטרטגיה שלנו יוצר צמיחה של החברה בטווח הארוך וערך לבעלי המניות. תוצאות שיא אלו, בשילוב עם ביצועי עסקי הליבה שלנו, מגדילים את הביטחון שלנו ולכן אנו מעדכנים את התחזית השנתית שלנו. במהלך הרבעון השלישי השלמנו שתי רכישות משמעותיות, של SafeWord ו-Eutronsec, אשר היתה להן השפעה מיידית על הרווח, והן יצרו ערך ללקוחות ולבעלי המניות. דירקטוריון והנהלת החברה נותרים מחויבים להמשיך לחזק את היצע המוצרים שלנו, לתרום להגדלת נתח השוק והמכירות ולהגדלת המודעות למותג שלנו ברחבי העולם".



במהלך החודשיים האחרונים נמצאת אלדין בליבה של סערה. וקטור, קרן אמריקאית המתמחה בהשתלטויות פתחה במהלך אגרסיבי של השתלטות על החברה והגישה הצעת רכש במחיר של 13 דולר למניה - מחיר המשקף לחברה שווי של 180 מיליון דולר. וקטור אינה מעוניינת באלדין כולה ומתעניינת בעיקר בחטיבת ניהול הזכויות הדיגיטליות (DRM). במקביל להצעת הרכש הציעה וקטור לרכוש את עסקי ה-DRM בלבד תמורת 125-135 מיליון דולר.



אלדין דחתה את שתי החלופות ומסרה כי יש בידיה דרכים טובות יותר להעלאת מחיר המניה מאשר רכישתה על ידי המתחרה האמריקאית. ינקי מרגלית, מנכ"ל ומייסד החברה, אף הגדיל וכינה את הצעת הקרן "אופורטוניסטית".



וקטור, המשופשפת בהצעות רכש עוינות לא נרתעה ודרשה לקיים אסיפת בעלי מניות מיוחדות בכדי לדון בהצעה וכן לצרף 3 דירקטורים מטעמה לדירקטוריון החברה. באותה נשימה טענה הקרן כי מרגלית מסרב לספק לה רשימת בעלי מניות מעודכנת בכדי שיוכלו לדון עימם בפרטי ההצעה לפני האסיפה. על פי טענת הקרן, רשימת בעלי המניות שסיפקה אלדין הייתה מוטעית, שכן שלושה מבעלי המניות העיקריים שהיו ברישומי החברה כבר אינם מחזיקים עוד במניות של אלדין.



לאחר שנדחף עם גבו אל הקיר, נעתר מרגלית, בלית ברירה, לבקשת הקרן האמריקאית וזימן אסיפת בעלי מניות מיוחדת. במאמץ אחרון, ניסה מרגלית לגייס בעלי מניות ומשקיעים בכדי לעמוד אל מול הקרן האמריקאית, אך משראה כי אין בידו לגייס רוב מספיק, הסכים להיכנס למו"מ עם וקטור, והצדדים הכריזו על "הפסקת אש" זמנית. בעקבות זאת, הסכימה אלדין לאפשר לקרן האמריקאית לקיים בדיקת נאותות בחברה, לקראת הצעת רכש משופרת, ואילו וקטור הסכימה לבטל את בקשתה לקיום אסיפת בעלי מניות מיוחדת. בתקופת המגעים הסכימו הצדדים לא לקנות עוד מניות של אלדין ומרגלית התחייב שלא לחפש משקיעים אחרים.



לפני שלושה ימים העלו בבית ההשקעות אוסקר גרוס את תחזית הרווח וההכנסות של אלדין לרבעון השלישי. לאחר העדכון צפה האנליסט יונתן קרייזמן הכנסות של 123.7 מיליון דולר ורווח נקי של 29.6 מיליון דולר, או 20 סנט למניה.



בתחילת חודש ספטמבר עדכנה אלדין כלפי מעלה את תחזיותיה לרבעון והודיעה כי היא צופה הכנסות שבין 124-132 מיליון דולר. בנוסף, העריכה החברה כי הרווח הנקי צפוי לרדת ל-0-5 סנט למניה מ-36-44 סנט למניה, בעיקר בשל הוצאות חשבונאיות הקשורות ברכישת סייפוורד.