בגולדמן הורידו את מחיר היעד למניית אפי פיתוח באופן חד בשל הקשיים בהשגת מימון לפרויקטים ברוסיה ועלייה ניכרת בעלויות המימון, הנוגסות ברווחיותן של חברות, ובמיוחד בענף הנדל"ן.
בעיתון "מוסקו טיימס" נכתב לפני כמה ימים כי עיריית מוסקווה צפויה לסייע ליזמי נדל"ן בהשלמת פרויקטים שונים בהיקף של כ-2 מיליארד דולר. אפי פיתוח נהנית מקופת מזומנים של כ-800 מיליון דולר ודאגה להשיג מימון לפרויקטים המצויים בשלבי ביצוע שונים, אך סכומים אלה לא יספיקו כדי לסיים את כל 34 הפרויקטים של החברה, הדורשים השקעה של מיליארדי דולרים.
אף שלב לבייב, בעל השליטה באפריקה ישראל, דואג להזכיר בכל הזדמנות כי הוא מכיר את השוק הרוסי טוב יותר מהרבה אנשי עסקים אחרים וכי האטה בפעילות של המתחרים מטיבה עם אפי פיתוח, המשקיעים חושבים אחרת וממשיכים להדיר את רגליהם ממניית החברה.מניית אפי פיתוח צנחה בכ-84% מאז הנפקתה במאי 2007, והחברה איבדה משוויה יותר מ-6.3 מיליארד דולר לכ-1.1 מיליארד דולר.
הירידה החדה במניה משקפת את החשש של המשקיעים כי הכלכלה הרוסית עלולה לגלוש למיתון שיפגע ביכולת הצריכה של התושבים ויגרום לעיכוב בהשלמת הפרויקטים של אפי פיתוח, האמורים להניב לאפי הכנסות של מאות רבות של מיליוני דולרים. המפסיד הגדול מצניחת המניה הוא לבייב עצמו, המחזיק בשרשור בכ-53% ממניות החברה. לבייב הפסיד "על הנייר" כ-3.3 מיליארד דולר מאז ההנפקה.
גולדמן סאקס מודאג מגידול בעלויות המימון ברוסיה: חתך את מחיר היעד לאפי פיתוח ב-70%
מיכאל רוכוורגר
17.10.2008 / 6:48