יום לאחר המדד הנמוך: הדולר זינק ב-2% - ל-3.705 שקלים

מדד המחירים לספטמבר הפתיע אתמול כשנותר ללא שינוי לעומת תחזית לעלייה של 0.4%. המדד הנמוך מצביע על האטה במשק, ובשוק מעריכים כי בעקבותיו הנגיד סטנלי פישר יפחית את הריבית. הורדת ריבית אמורה לתת דחיפה לכלכלה, אבל מצד שני היא הופכת את המטבע הישראל לפחות אטרקטיווי - שכן הוא מציע כעת ריבית נמוכה יותר.



"גם אם המדד היה עולה ב-0.5%, איש לא היה מצפה שבנק ישראל יעלה ריבית. אבל מדד נמוך עושה לנגיד חיים קלים יותר ופותח את הדרך להורדת ריבית", אומר סמנכ"ל ההשקעות בבית ההשקעות גיפט המתמחה במט"ח, ערן בסון. הוא מעריך כי הדולר ממשיך להתחזק מול מרבית המטבעות בעולם בשל שנאת הסיכון וסגירת עסקות מסוג Carry Trade. מדובר בעסקות מרווח בהן נוטלים הלוואה במטבע נושא ריבית נמוכה ומשקיעים את הכסף במטבע שמעניק ריבית גבוהה יותר. "ככל שיש יותר מהלומות וזעזועים יש לאנשים נטייה לקחת פחות סיכונים ולכן הם יוצאים מעסקות מסוג זה", אומר בסון.



גורם נוסף שמחזק את הדולר הוא הירידה במחירי הסחורות ובראשן מחירי הנפט, שמאז יולי נפלו בכ-50% לרמה של 73 דולר לחבית. "מחירי הסחורות יורדים כתוצאה מהחששות ממיתון וההאטה בצריכה. כל מחירי הסחורות נקובים בדולרים ולכן מי שמוכר נפט, למשל, למעשה קונה דולרים ותורם בכך להתחזקות הדולר", אומר בסון.



ולבסוף, הדולר מתחזק גם על רקע בעיית הנזילות: "אמנם הממשל האמריקאי מזרים דולרים לשוק אבל המחסור באמון גורר מחסור בדולר ולכן רצים אליו".