UBS נוקבים במחיר של 60 שקל למניית כי"ל: גבוה ב-76% ממחיר המנייה בשוק

כימיקלים לישראל, שעוסקת בכרייה ושיווק של אשלג המשמש להכנת דשנים לתעשיית החקלאות העולמית, חשופה לשינויים במחירי הסחורות העולמיים. מניית החברה, שהובילה את העליות במדד המעו"ף עד לאמצע חודש יוני, צוללת מאז בעקבות הירידה במחירי הסחורות החקלאיות שגוררים ירידה גם במחירי הדשנים. ירידת מחיריהן של הסחורות החקלאיות מתרחשת על רקע המשבר הפיננסי העולמי שמאיים להפוך למשבר כלכלי עמוק שיוביל לירידה בביקוש לסחורות אלו. מניית החברה נפלה מתחילת השנה ב-29%.



"במהלך החודש האחרון צימצמנו את תחזיותינו בנוגע לצריכת הפוספטים והתאמנו את הערכת המצב שלנו בכדי שתשקף סיכון גבוה יותר לתרחיש שלילי, בעקבות היחלשות הביקוש", כותבים בבנק ההשקעות, "אי לכך, מחיר היעד שלנו למנייה הורד פעמיים". בסקירה מציין האנליסט רוני בירון כי הרווח למנייה ל-2009 נחתך ב-25% וזה ל-2010 ב-29% בעקבות שינוי זה בציפיות המחירים.



בבית ההשקעות מציינים כי הם עדיין ממליצים על רכישת החברה. לתפיסתו של בירן החיתוך שעשה השוק במניות החברה היה עמוק מדי ואינו משקף את המצב האמיתי של החברה, כמו גם של מחירי הדשנים, "למרות שאיננו יכולים להימנע מלהכיר בתנאים המאתגרים הקיימים, אנו מאמינים כי רמות המחירים הנוכחיות של המנייה מניחות מחיר ארוך טווח של 300 דולר לפוספטים, מחיר שאנו רואים כפסימי יתר על המידה לנוכח המגמות ארוכות הטווח והמבנה של שוק זה". ב-UBS מציבים את מחירי הפוספסטים העולמיים על מחיר של 920 דולר בשנים 2009-2011.



חברת פוטאש, חברת דשנים המתחרה בכימיקלים לישראל שמניותיה נסחרות בארה"ב ומקיימות קורלציה מסוימת עם מניותיה של כי"ל ירדה אתמול ב-2.7% במסחר בוול סטריט.