תעשיית תעודות הסל איבדה 3 מיליארד שקל באוקטובר

>> באוקטובר המשיכו המדדים באחד העם ובבורסות ברחבי העולם להתרסק, והמשקיעים נתקפו קדחת פדיונות. תעשיית תעודות הסל, שמציעה חשיפה ללא ניהול, ספגה ירידה כואבת בהיקף הנכסים המנוהלים. המשקיעים פדו כספים מתעודות רבות, והסנטימנט הקודר בשווקים האיץ את התכווצות הנכסים.



קסם רשמה ירידה של 800 מיליון שקל במצבת הנכסים. רוב הפעילות של קסם מוטה למניות (70%), והיא סובלת מאוד מהשוק הדובי של השנה האחרונה, שמבריח את המשקיעים מנכסים מנייתיים ומכווץ את ערך המניות. קסם, שניהלה נכון לסוף 2007 נכסים בהיקף של 12 מיליארד שקל, מנהלת כיום 9.6 מיליארד שקל.

הירידה החדה בנכסים המנוהלים מאפשרת למתחרה השנייה בענף, תכלית, שמנהלת 7.7 מילארד שקל, להדביק את הפער. גם לתכלית היה חודש קשה ובאוקטובר התכווצה מצבת הנכסים שלה ב-888 מיליון שקל. תכלית, שבולטת בעיקר בשוק התעודות המט"חיות דווקא נהנתה מהתעוררותו של הדולר בתקופה האחרונה, אך נראה שירידות הערך והפדיונות בתעודות האג"חיות והמנייתיות היו כבדים יותר.



באוקטובר התכווצה מבט ב-965 מיליון שקל. מבט היא השחקנית המרכזית בתעודות האג"חיות על מדד תל בונד והיא נפגעת מאוד מהירידות החדות בשוק הקונצרני. מתחילת השנה איבדה מבט 290 מיליון שקל והיא מנהלת כיום 4.7 מיליארד.



פסגות הצליחה לשמור על מצבת הנכסים שלה והיא רושמת פדיונות וירידת ערך צנועים של 88 מיליון שקל. פסגות ממשיכה בתנופה של השנה האחרונה - למרות המשבר הצליחה המתחרה הרביעית בשוק לגייס מתחילת השנה 950 מיליארד שקל והיא מנהלת כיום 3.5 מיליארד שקל. אינדקס איבדה באוקטובר 180 מיליון שקל, והיא מנהלת כיום קרוב ל-2 מיליארד שקל.



סטנדרטים שמרניים



בשבוע שעבר פירסמו חברות תעודות הסל את הרכב הנכסים המנוהל על ידן נכון לסוף ספטמבר. מהנתונים שפורסמו עולה כי התעשייה שומרת על סטנדרטיים שמרניים יחסית במדיניות הכיסוי.



כך, כ-76% מהנכסים מושקעים במניות ובאג"ח של המדדים אחריהם עוקבת התעודה, כ-13.9% בפיקדונות בבנקים הגדולים בישראל, כ-1.1% בפיקדונות מט"ח בבנקים גדולים בחו"ל וכ-8.1% במכשירים פיננסיים שצמודים למדד.



ענף תעודות הסל ניהל בסוף ספטמבר כ-34.5 מיליארד שקל. מתוכם כ-28 מיליארד שקל במדדים, וכ-6.5 מיליארד שקל בתעודות פיקדון על מטבעות. מתחילת השנה עד סוף ספטמבר רשם הענף גיוסים ריאליים של כ-7.7 מיליארד שקל. עם זאת, הירידות החדות בשווקים הורידו את שווי הנכסים, כך שהעלייה הנומינלית התכווצה למיליארד שקל בלבד.



ואולם זהו עדיין סכום גבוה מאוד ביחס לשאר הענפים. על פני אותה תקופה ספגה תעשיית קרנות הנאמנות, פדיונות ריאליים של כ-3 מיליארד שקל וירידה נומינלית של כ-12 מיליארד שקל. אם מנטרלים את הקרנות הכספיות, המנהלות כיום כ-23 מיליארד שקל, התמונה קודרת הרבה יותר.



הפרסום של הרכב הנכסים הוא מהלך משותף לאיגוד תעודות הסל, איגוד לשכות המסחר ורשות ניירות ערך, ומצטרף למהלכים נוספים שתואמו בין האיגוד לרשות בחודשים האחרונים, מהלכים אלה כללו פרסום יומי של השווי ההוגן של תעודות סל (החל בחודש מארס 2008), פרסום של הבנקים וחברי הבורסה שבהם מופקדים פיקדונות כחלק מהפעילות בנכסי תעודות הסל, וכן פרסום של דמי הניהול האפקטיוויים שמשלם המשקיע בתעודות הסל (החל בינואר 2009).