מיטב מעלה את מחיר היעד של פרטנר ל-85 שקל למניה - תוצאות רבעון שלוש מספקות לפרטנר תחזית עתידית חיובית

בית ההשקעות מיטב מעלה היום את מחיר היעד ל ל-85 שקל למניה בהמלצת 'תשואת יתר'. מחיר היעד הקודם של פרטנר 82 שקל והיא נסחרת כיום סביב שער של 68.5 שקל למניה.

במהלך הרבעון השלישי החלה החברה לפעול להשקת פלטפורמה חוץ סלולארית של שירותים כגון ISP, VOB ומולטימדיה. במיטב רואים במהלך זה כצעד אסטרטגי חשוב עבור החברה, אשר מתחדד על רקע ביטול עסקת הרכישה של הוט על ידי נטויז'ן.

להערכת כלכלני מיטב הרבעון הרביעי צפוי להיות חלש יותר מסיבות עונתיות, בעיקר שעון החורף. צפי הכנסות של מיטב לפרטנר ברבעון הרביעי 1,543 מיליון שקל, ירידה של 5.2% לעומת רבעון רביעי ב-2008. צפי ל-EBITDA של 571 מיליון שקל כ-37% מהמחזור.

להערכת כלכלני מיטב פעילות פרטנר יציבה ומאפשרת מתן תחזית סבירה ל-2009. במיטב מעריכים הכנסות של 6,300 מיליון שקל, ללא שינוי ביחס ל-2008 (גידול בהכנסות משירותים, ובעיקר תוכן, לצד קיטון בהכנסות ממכשירים). ה-EBITDA ב-2009 תעמוד על כ-2,225 מיליון שקל ללא שינוי גם כן ביחס ל-2008.

חברת התקשורת הסלולר פרטנר דיווחה על תוצאות חזקות לרבעון השלישי, שהיו מעל לציפיות בשוק. ההכנסות לרבעון עמדו על כ-1,458 מיליון שקל, גידול של 2.2% ביחס לרבעון המקביל. תמהיל המכירות היה כזה, שההכנסות משירותים צמחו בכ-4% ואילו ההכנסות ממכירות מכשירים ירדו בכ-11%. תמהיל זה, בנוסף לצעדי התייעלות באו לידי ביטוי בעלייה במרווחים לאורך כל הדו"ח.

ה-EBITDA עמד על 625 מיליון שקל, גידול מרשים של 16% ביחס לרבעון המקביל אשתקד. החברה ייצרה במהלך הרבעון תזרים נטו של כ-440 מיליון שקל. העוקץ היחידי בדו"ח הוא הקפאת התוכנית לרכישת מניות החברה, לאור מצב השווקים. במיטב מעריכים, כי צעד זה הינו סביר למדי לאור המצב. דירקטוריון החברה ישקול את המדיניות מחדש ב-2009.

במהלך הרבעון החברה גייסה כ-26 אלף לקוחות נטו. 13 אלף לקוחות עסקיים, עזיבה של 3000 לקוחות פרטיים וגיוס של 16 אלף לקוחות pre-paid. ה-ARPU עמד על 166 ש"ח, בדומה לרבעון המקביל. ניתן לראות, כי למרות העלייה החדה בשימושי התוכן וה-SMS, המחיר לדקת שיחה נשחק ואיזן את הצמיחה ב- ARPU.

להערכת כלכלני מיטב פעילות פרטנר יציבה דייה, ומאפשרת מתן תחזית סבירה ל-2009. במיטב מעריכים הכנסות של 6,300 מיליון שקל, ללא שינוי ביחס ל-2008 (גידול בהכנסות משירותים, ובעיקר תוכן, לצד קיטון בהכנסות ממכשירים). ה-EBITDA ב-2009 תעמוד על כ-2,225 מיליון שקל ללא שינוי גם כן ביחס ל-2008.

במהלך הרבעון השלישי החלה החברה לפעול להשקת פלטפורמה חוץ סלולארית של שירותים כגון ISP, VOB ומולטימדיה. אנו רואים במהלך זה כצעד אסטרטגי חשוב עבור החברה, אשר מתחדד על רקע ביטול עסקת הרכישה של הוט על ידי נטויז'ן.

הרבעון הרביעי צפוי להיות חלש יותר מסיבות עונתיות, בעיקר שעון החורף. צפי הכנסות של מיטב לפרטנר ברבעון הרביעי 1,543 מיליון שקל, ירידה של 5.2% לעומת רבעון רביעי ב-2008. צפי ל-EBITDA של 571 מיליון שקל כ-37% מהמחזור.

להערכת כלכלני מיטב שנת 2009 תעמוד בסימן המשבר הכלכלי העולמי ומידת השפעתו על הרגלי הצריכה של הצרכן הישראלי. הכנסות של 6,300 מיליון שקל, ללא שינוי ביחס ל-2008 (גידול בהכנסות משירותים ובעיקר תוכן לצד קיטון בהכנסות ממכשירים). ה-EBITDA תעמוד על כ-2,225 מיליון שקל ללא שינוי ביחס ל-2008. הרווח הנקי צפוי להסתכם בכ-1,092 מיליון שקל שכ-80% יחולקו כדיבידנד המשקף תשואה של 7.8%.