AIG מתקשה לשרוד: הסיוע הממשלתי לענקית הביטוח האמריקאית יורחב ל-150 מיליארד דולר

ענקית הביטוח האמריקאית AIG, שהולאמה בספטמבר על ידי ממשלת ארה"ב בתמורה להלוואה בסך 85 מיליארד דולר, עשויה לקבל סיוע ממשלתי נוסף שיגדיל את הסכום שהשקיעה בה הממשלה ל-150 מיליארד דולר ויכלול גם הפחתה של הריבית על ההלוואה והקלה בתנאי האשראי.



לפני כחודשיים רכשה ממשלת ארה"ב 80% ממניותיה של AIG, בתמורה להלוואה בסך 85 מיליארד דולר. מאז, הזרים הממשל הפדרלי מיליארדי דולרים נוספים לענקית הביטוח לאחר שהתברר כי קו האשראי המקורי אינו מספיק.



לדברי גורמים המקורבים ל-AIG, הממשל שוקל לזנוח את תוכנית החילוץ המקורית של ענקית הביטוח. במסגרת התוכנית החדשה, הסכום שילווה הממשל ל-AIG יופחת מ-85 מיליארד דולר ל-60 מיליארד דולר.



הממשלה תרכוש מניות בכורה בחברה בסך 40 מיליארד דולר ותרכוש ניירות ערך ואג"ח מגובות במשכנתאות שענקית הביטוח הנפיקה או ביטחה בסך 52.5 מיליארד דולר. מועד הפירעון של ההלוואה יוארך לחמש שנים, לעומת שנתיים לפי התוכנית המקורית, והריבית תופחת. נתח המניות של הממשלה בחברה ימשיך לעמוד על 80% גם במסגרת התוכנית המורחבת.



כאשר התוכנית תושלם, משלמי המסים האמריקאים יזרימו בסך הכל 150 מיליארד דולר ל-AIG – הסיוע הנרחב ביותר שהעניקה ממשלת ארה"ב לחברה פרטית. העסקה החדשה, בניגוד לקודמת, תהפוך את הממשלה לבעלת מניות ב-AIG לטווח הארוך, צעד שממנו קיווה שר האוצר האמריקאי הנרי פולסון להימנע.



הרחבת הסיוע הממשלתי צפויה לאפשר ל-AIG להפחית את חשיפתה לשוק ה-CDS, שהובילה אותה לסף פשיטת רגל לפני כחודשיים, על רקע סימנים כי הריבית על קו האשראי המקורי שסיפק הבנק הפדרלי לחברה גבוהה מדי. הסיוע הממשלתי אמנם הציל את AIG מפשיטת רגל, לזמן מה, אך ריבית גבוהה של כ-8.5% פלוס ריבית הליבור לשלושה חודשים (כ-14% כיום) אילצה את החברה למכור נכסים רבים כדי לעמוד בתשלום החוב ובכך הפחיתה את סיכוייה לשרוד. במסגרת התוכנית החדשה, הריבית תופחת ל-3% פלוס ריבית הליבור.



סוכנות הידיעות בלומברג דיווחה כי במסגרת התוכנית החדשה, הממשל יקים קרן שתרכוש נגזרי אשראי וחוזי CDS ש-AIG ביטחה או מכרה, במטרה להסיר את הנכסים הרעילים ממאזניה הכספיים של ענקית הביטוח.



הקרן תרכוש חוזי CDS בסך 70 מיליארד דולר ב-50 סנט על הדולר, או 35 מיליארד דולר. הממשל ירכוש נכסים בסך 30 מיליארד דולר במסגרת הקרן, בעוד ש-AIG תתרום 5 מיליארד דולר. הממשל ירכוש מ-AIG אג"ח מגובות משכנתאות נוספות בסך 22.5 מיליארד דולר, באמצעות קרן נפרדת.



בסוף השבוע דיווח העיתון "פייננשל טיימס" כי AIG מפעילה לחצים להשגת עסקה עם הממשל לפני שתדווח על תוצאותיה לרבעון השלישי ביום שני. AIG, שהגיעה לסף פשיטת רגל בעקבות חשיפתה לשוק נגזרי האשראי, צפויה לדווח על הפסד של 90 סנט למניה ברבעון השלישי. המשבר בשווקים ומחנק האשראי העולמי מנעו מהחברה להצליח למכור חלק מנכסיה, לאחר שהובילו לירידה חדה בשוויים.