דו"ח קלפרס למחצית הראשונה של 2008: שיפור בתשואות של רוב קרנות הון סיכון הישראליות לעומת 2007

דו"ח קלפרס (קרן הפנסיה של עובדי מדינת קליפורניה) החדש שהתפרסם אמש ונוגע למחצית הראשונה של שנת 2008, מצא כי כמעט כל קרנות הון סיכון הישראליות בהן מושקעת קלפרס, הקטינו את התשואות השליליות שלהן.



קרנות ההון סיכון הישראליות אינן מחויבות בדוחו"ת ציבוריים, ולכן התוצאות הכספיות שלהן מוצנעות. קרן קלפרס משקיעה בקרנות הון סיכון ישראליות כמשקיע מוסדי ציבורי, היא מחויבת בפרסום דוחו"ת והיא מאפשרת הצצה לתשואות של הקרנות.



הקרן היחידה שהתשואה שלה קטנה במחצית הראשונה של 2008 היא קרן כרמל ונצרס 1, לאחר
שירדה מ12.5% ב2007 ל10.7% כעת. מצד שני, היא הקרן המובילה מבין כל קרנות הון
סיכון מבחינת שיעור תשואה חיובי. המכפיל שלה עומד על 1.4, כלומר הקרן עשתה פי 1.4
מהיקף הקרן המקורי. קרן ג'מיני 3 מציגה שיפור זעיר והתשואה שלה כעת עומדת על 3.6%
לעומת 2.3% ב2007. כרמל 1 וג'מיני 3 הן שתי קרנות הון סיכון היחידות שמציגות
תשואות חיוביות. שאר הקרנות מציגות תשואות שליליות, ובכל זאת חל בהן שיפור קל שמעיד על צמצום הפסדים.
הדו"ח החדש לא חושף את התשואה החדשה של קרן JVP 4 ולכן לא ניתן להשוות לתשואה שלה
בשנת 2007 (0.2%). פיטנגו 3 של חמי פרס משתפרת מתשואה שלילית של 11.3%- ל9.3%-
(להשאיר מינוסים). יזראל סיד 4 משתפרת מ12.3%- ל9.5%-. קרן אייפקס משתפרת מ10%-
ל9.9%-. הנתונים החדשים של קלפרס לא מושפעים עדיין מהמיתון הנוכחי ויבואו לידי
ביטוי כנראה רק בדו"ח שיסכם את שנת 2008. למרות מגמת השיפור במחצית הראשונה של
2008, עדיין רוב קרנות הון סיכון הישראליות, כפי שדיווחנו בעבר, לא מצליחות
להחזיר את הכסף למשקיעים והן מציגות תשואות שליליות. צריך לזכור שמדובר כאן
בקרנות שרובן משנת בציר (שנת הקמה) 2000 , ומאז הוקמו כבר קרנות המשך שגייסו כסף
ממשקיעים מוסדיים אחרים. אך הקרנות הללו ממשיכות לפעול, והסטארט אפים בהם הקרנות
השקיעו ממשיכים להבשיל, למכור ולהמכר.
בעקבות המשבר הפיננסי, קלפרס דיווחה על הפסדים של כ50 מיליארד דולר בשווי הנכסים
שלה, והיא אף פנתה לגופים המגייסים ממנה כסף וביקשה מהם להאט או אפילו להמנע
מבקשות הון נוספות, מעבר להון שהיא כבר התחייבה להשקיעה בהם.

תשואות הקרנות הישראליות שנולדות בתחילת שנות ה2000
שם הקרן שנת בציר מכפיל על ההשקעה תשואה במחצית 2008
תשואה ב-2007
כרמל 1 2000 1.4 10.7%+ 12.5%+
ג'מיני 3 2000 1.1 3.6%+ 2.3%+
JVP 4 2001 1.00 לא מופיע 0.2%+
פיטנגו 3 2000 0.6 9.3%- 11.4%-
יזראל סיד 4 2000 0.7 9.5%- 12.3%-
אייפקס 99 0.7 9.9%- 10%-

מקור: דו"ח קלפרס
תשואות קרנות משנת בציר 2004-2005
שם הקרן שנת בציר מכפיל על ההשקעה תשואה במחצית 2008
תשואה ב-2007
פיטנגו 4 2004 1.1 3.7%+ 4.8%+
כרמל 2 2005 1 0.9%- לא ידוע
מקור: דו"ח קלפרס