הבשורה על פי אי.סי.איי: הכנסות של 262.9 מיליון דולר - טוב מהתחזיות המוקדמות, ותזרים מזומנים חיובי

הכתובת היתה על הקיר, או יותר נכון - על גרף המניה של אי.סי.איי בימים האחרונים. מאז תחילת החודש, במהלך חמישה ימי מסחר, הצליחה מניית החברה לזנק ב-32.6%, והיום מספקת אי.סי.איי את הגושפנקא הרשמית לכך בדמות הדו"חות שהיא מפרסמת לרבעון השלישי של השנה.

אי.סי.איי מדווחת הלילה על הכנסות של 262.9 מיליון דולר ברבעון השלישי, ועוקפת בכך את ההערכות המוקדמות שסיפקה באזהרת ההכנסות שלה לקראת הרבעון. הנהלת החברה העריכה אז כי אי.סי.איי תציג הכנסות של 250-255 מיליון דולר, כך שמדובר בשיפור של 3.1% גם ביחס לרף העליון של התחזיות. רמת הכנסות זו מבטאת ירידה מינורית של 1.3% לעומת הרבעון השני ושל 15.3% לעומת הרבעון המקביל.

כשפירסמה אי.סי.איי את אזהרת ההכנסות תלתה החברה את הירידה בציפיות בנפילה בהכנסותיה של חטיבת מערכות הקרוס קונקט, אנאוויס. אז ציפתה אי.סי.איי להכנסות של 16-17 מיליון דולר מחטיבה זו, והיום מסתבר כי ההערכה הזו היתה ריאלית. אנאוויס הציגה הכנסות של 17 מיליון דולר ברבעון השלישי, בהשוואה להכנסות של 30.5 מיליון דולר ברבעון השני של השנה.

בתגובה לירידה בהכנסות שינתה אנאוויס את המודל העסקי שלה, והיא תפחית את ההוצאות הרבעוניות שלה, אומרים בהנהלת אי.סי.איי. בחברה מעריכים כי הצעדים הננקטים באנאוויס יסייעו לה לשפר את ביצועיה במהלך 2002.

אי.סי.איי לא סיפקה באזהרה שלה נתונים לגבי הצפי לשורה התחתונה, אך בזו ניכרת מגמה בין-רבעונית של שיפור. ההפסד התפעולי של החברה הסתכם ב-16.8 מיליון דולר, לעומת הפסד של 24.8 מיליון דולר ברבעון השני ורווח של 7.4 מיליון דולר ברבעון המקביל.

ההפסד הנקי של החברה היה 21.4 מיליון דולר או 23 סנט למניה, וגם פה מציגה אי.סי.איי שיפור לעומת תחזית האנליסטים הממוצעת להפסד של 24 סנט למניה. ברבעון השני רשמה אי.סי.איי הפסד של 28 סנט למניה, וברבעון המקביל הציגה רווח של 9 סנט למניה.

עם זאת, גם ברבעון השלישי רשמה אי.סי.איי הוצאות חד פעמיות משמעותיות, והמחישה כי מחיקות הענק מתחילת השנה עדיין לא הגיעו לקיצן. יצרנית ציוד התקשורת מחקה 56.8 מיליון דולר, מהם 46.8 מיליון דולר בשל מחיקות מוניטין כתוצאה מהמיזוג עם תדיראן קשר (בהתאם לתקנה 121-FAS) ומחיקה של 10 מיליון דולר מהשקעותיה בחברות סטארט אפ.

לא מן הנמנע כי החברה תיאלץ לבצע מחיקות נוספות מתוך 56 מיליוני הדולרים הרשומים כמוניטין בספריה, בהתאם לדרישות החשבונאיות החדשות בארצות הברית.

בהתחשב בהוצאות החד פעמיות הסתכם ההפסד הנקי של החברה פרופורמה ב-76.8 מיליון דולר או 83 סנט למניה, לעומת רווח של 7 סנט למניה ברבעון המקביל.

"המשבר בשוק הטלקום הלך והעמיק במהלך הרבעון השלישי, אך אנו הצלחנו להציג ירידה מינורית בהכנסות לעומת הרבעון השני, ירידה בהפסד התפעולי פרופורמה ושיפור במצבנו הפיננסי", אמר בתגובה לדו"חות דורון ענבר, מנכ"ל אי.סי.איי.

ומדובר בהחלט בשיפור. ראוי לשים לב לשתי נקודות חשובות בדו"חות החברה, המצביעות על התפנית המסתמנת בעסקיה. האחת - החברה מסיימת את הרבעון עם רמת מלאים של 331 מיליון דולר, או במלים אחרות: ירידה של 36.1 מיליון דולר לעומת הרבעון השני, בהתאם להערכות שהתפרסמו במהלך השבוע ב-TheMarker.com. בניגוד לרבעון הראשון של השנה, אז דיווחה החברה על מחיקת מלאים בסדר גודל של 90.5 מיליון דולר, הפעם מיוחסת ירידת המלאים למכירות של הציוד המצוי ברשות החברה - בהחלט סימן מעודד.

נקודה חיובית נוספת: החברה מסיימת את הרבעון השלישי כשבקופתה 202.1 מיליון דולר (כולל השקעות לטווח קצר) - עלייה של 2.1 מיליון דולר לעומת הרבעון השני. נזכיר כי ברבעון הראשון של השנה שרפה אי.סי.איי 190 מיליון דולר וברבעון השני 32 מיליון דולר - כך שבהחלט מסתמנת מגמה חיובית לאורך הרבעונים האחרונים. "בנקודת הזמן הנוכחית, הצלחנו להתאים את מבנה ההוצאות שלנו לנתוני השוק שמסביבנו", אומר ענבר.

וזה עוד לא הכל. ענבר מוסיף כי תזרים המזומנים כתוצאה מפעילות עסקית של החברה היה גבוה אף יותר והגיע ל-19 מיליון דולר ברבעון השלישי. נתון זה מנטרל את ההוצאות החד פעמיות והמחיקות בהשקעות שביצעה החברה, מחד, ואת רווח ההון ממכירת חטיבת המערכות העסקיות שלה בעבור 12.4 מיליון דולר, מאידך.