הרווח התפעולי של בז"ן עלה ב-36% ל-53.5 מ' ד' אולם הוצאות המימון מחקו אותו והותירו רווח אפסי

בתי הזיקוק בחיפה - בז"ן, שבשליטת משפחת עופר מציגה רבעון ובו אמנם עלייה בהכנסות ועלייה של 36% ברווח התפעולי ל-53.5 מיליון דולר. עם זאת, הוצאות מימון אדירות של 67 מיליון דולר אכלו את מרבית הרווח התפעולי והותירו לבז"ן רווח נקי סמלי של 42 אלף דולר בלבד לעומת 18 מיליון דולר ברבעון המקביל.

מאחר ובתי הזיקוק רוכשים נפט גולמי ומזקקים אותו, שורת ההכנסות היא אדירה והיא עלתה ברבעון השלישי של 2008 פי 2 ל-2.624 מיליארד דולר. בבז"ן מסבירים כי העלייה במכירות נבעה מהעלייה במחירי סל המוצרים שמוכרת בז"ן ושעלה מ573 דולר ל-936 דולר. גם מחיר רכישת הנפט עלה בשיעור דומה – מה שמותיר לבז"ן רווח גולמי של 81.8 מיליון דולר – עלייה של 30% לעומת הרבעון המקביל.

בניכוי הוצאות מכירה והנהלה (שעלו ב-26% ל-29 מיליון דולר) מציגה בז"ן עלייה של 36% ברווח התפעולי שהסתכם ב-53.5 מיליון דולר. עם זאת, הוצאות מימון אדירות של 67 מיליון דולר (עלייה של 82% לעומת הרבעון המקביל) אכלו את מרבית הרווח התפעולי והן קוזזו במעט באמצעות הכנסות מימון של 15.6 מיליון דולר הדומות לרבעון המקביל.

הוצאות המימון גדלו ב-30 מיליון דולר כאשר מחציתם מיוחס לעלייה בעלות האשראי לזמן קצר ועוד 16 מיליון דולר בשל השפעת נגזרי אגרות חוב. הירידה היחסית באינפלציה (לעומת הרבעון הקודם) הקטינה את הוצאות המימון ב-10 מיליון דולר.

שינויים נוספים בוצעו בסעיפים כמו עלייה בהוצאות הריבית על אגרות חוב והלוואות לזמן ארוך (3 מיליון דולר), קיטון בהיוון הוצאות המימון (2 מיליון דולר) וכן קיטון בשווי תיק ניירות הערך (8 מיליוןדולר).

מרווח הזיקוק עלה

בבתי הזיקוק רוכשים נפט גולמי ומזקקים ממנו תוצרים כמו בנזין, קרוסין ותרכובות אחרות. אי לכך מרווח הזיקוק (כלומר ההפרש בין מחיר הנפט הגולמי למחיר התוצרים) הוא הגורם העיקרי המשפיע על התוצאות.

ב-9 החודשים הראשונים של 2008 ירדו מרווחי הזיקוק ל-45.6 דולר לטון לעומת 57 דולר לטון בתקופה המקבילה. בכל 2007 עמד מרווח הזיקוק על 57.7 דולר לטון. המרווח מתפרסם על ידי "רויטרס" עבור בית זיקוק בים התיכון הציג מרווח זיקוק של 40.9 דולר לטון לעומת 40.2 דולר לטון או 38.7 דולר לטון בכל 2007.

תקני החשבונאות החדשים (IFRS) מציגים את מרווחי הזיקוק בצורה מעט שונה הלוקחים בחשבון גם את המלאי שברשותה. מרווח הזיקוק שמציגה בז"ן עמד ב-9 החודשים הראשונים של 2008 על 45.6 דולר לטון לעומת 57 דולר לטון בתקופה המקבילה. בניטרול הפרשי עיתוי הקניה והמכירה כך שהמרווח המנוטרל עומד על 41.7 דולר לטון לעומת 50.8 דולר לטון בתקופה המקבילה.

עם זאת, ברבעון השלישי של 2008 מציגה בז"ן עלייה נאה במרווחי הזיקוק שעמדו על 43.6 דולר לטון לעומת 37.3 דולר לטון והוא שאחראי לעיקר העלייה ברווח התפעולי.

ברבעון השלישי של 2008 הפיקה בז"ן מזומנים בהיקף של 186.8 מיליון דולר – עלייה של 130% לעומת הרבעון המקביל. עם זאת, בכל 9 החודשים הראשונים של 2008 שרפה בז"ן 24.7 מיליון דולר לעומת 25.8 מיליון דולר שיוצרו בתקופה המקבילה.