רבעון לא קל לאלוני חץ: הפסד נקי של 73.6 מ' ש' והצטמקות של חצי מיליארד ש' בהון עצמי מתחילת 2008

ירידה בשווי השקעות בניירות ערך סחירים זמינים למכירה, לצד הוצאות מימון גבוהות בשל עלייה בשיעור חד ושינוי שערי החליפין של הפרנק השווייצי והדולר הקנדי מול השקל, הובילו את חברת , שבשליטת נתן חץ ומשפחת ורטהיים להפסד נקי (המיוחס לבעלי המניות) של 73.55 מיליון שקל ברבעון השלישי של השנה לעומת רווח של 99.85 מיליון שקל ברבעון המקביל ב-2007. את תשעת החודשים הראשונים של השנה סיימה אלוני חץ בהפסד נקי של 167.1 מיליון שקל לעומת רווח נקי של 279 מיליון שקל בתקופה המקבילה. עם זאת, התוצאות בשנת 2007 כללו רווחי הון בהיקף של 77 מיליון שקל בגין מימוש אחזקותיה של אלוני חץ.

אלוני חץ פועלת בעיקר בתחום נדל"ן המניב בישראל באמצעות החזקה של 72.9% בחברת אמות השקעות, וכן מחזיקה ב-17.54% בחברת PSP השווייצית (חברת הנדל"ן המניב הציבורית הגדולה בשווייץ), ב-25.2% בקרן השקעות נדל"ן בריטית ברוקטון קפיטל, ב-6.7% באקוויטי וואן האמריקאית של גזית גלוב של חיים כצמן ודורי סגל, ב-14.1% מ-FCR וכן השיקה פעילות בוויטנאם ותאילנד עם שותפים.

חלק לא מבוטל מן ההפסדים הכבדים של אלוני חץ נובע מההשקעה האומללה שביצעה החברה בשנת 2007, כשרכשה 3.7% מהון המניות של חברת הנדל"ן האיטלקית פירלי (הנסחרת בבורסת מילאנו באיטליה)בהשקעה של כ-389 מיליון שקל. בעקבות משבר האשראי הגלובלי שפגע בצורה אנושה בחברות הנדל"ן, צללה מניית פירלי בעשרות רבות של אחוזים. נכון לסוף ספטמבר 2008, מחקה אלוני חץ 319 מיליון שקל מן ההשקעה הכושלת (כ-82%), כך שיתרת ההשקעה הסתכמה בכ-70 מיליון שקל.

בעקבות המשך ההידרדרות במניית פירלי, מציינת אלוני חץ כי חלה ירידה נוספת בשווי השקעה זו בהיקף של 38 מיליון שקל. לפיכך, רשמה אלוני חץ בינואר-ספטמבר 2008 הפסד של כ-152 מיליון שקל בגין השקעה זו (מתוך סכום זה כ-32 מיליון שקל ברבעון השלישי). זאת בנוסף להפסד של 166 מיליון שקל שנרשם בגין השקעה זו.

לנוכח ירידה בשווי ההוגן של השקעות אחרות בניירות ערך זמינים למכירה, זקפה אלוני חץ בינואר- ספטמבר 2008 הפסדים מירידת ערך בהיקף של כ-30 מיליון שקל.



בעקבות היחלשות הפרנק השווייצי והדולר הקנדי מול השקל בינואר-ספטמבר 2008 ב-8% ו-15.8% בהתאמה, רשמה אלוני חץ הפחתה של הון עצמי (המיוחס לבעלי המניות) בסך של כ-293 מיליון שקל - (כ-83 מיליון שקל דרך רווח והפסד, 22 מיליון שקל ברבעון השלישי וכ-210 מיליון שקל ישירות בהון העצמי).

בעקבות כל הגורמים הללו, ירד ההון העצמי של אלוני חץ בכ-23% נכון לסוף ספטמבר 2008, לעומת סוף 2007 לכ- 1.7 מיליארד שקל.

מניית אלוני חץ רשמה בשנה האחרונה תשואה שלילית של כ-76%, והחברה נסחרת לפי שווי שוק של 377.4 מיליון שקל. איגרות החוב של החברה נסחרות סביב תשואה של 17%, מה שמעלה חשש מסויים באשר ליכולת פירעון החוב של החברה.

אלוני חץ מציינת כי החל מתחילת אוקטובר 2008 חלה ירידה משמעותית נוספת של השקעותיה בניירות ערך זמינים למכירה, כך שירידה שכזו היתה מביאה להפחתת הונה העצמי של החברה בסך של כ-325 מיליון שקל.

נכון לסוף ספטמבר 2008, נהנית אלוני חץ מיתרות מזומנים, פיקדונות ובטוחות סחירות לזמן קצר וזמן ארוך בסך של כ-1.5 מיליארד שקל וכן קווי אשראי בלתי מנוצלים בסך של 800 מיליון שקל. בשבוע שעבר החליט דירקטוריון אמות על חלוקת דיווידנד חריג בהיקף של 440 מיליון שקל, כשחלקה של אלוני חץ בדיבידנד יסתכם ב- 321 מיליון שקל. הדבר צפוי לסייע לחברה לקראת מחזור ההלוואה בהיקף של 260 מיליון פרנק שווייצי שנלקחה לצורך רכישת מניות PSP.

הוצאות המימון של אלוני חץ קפצו בכ-72% לעומת התקופה המקבילה ל-375.3 מיליון שקל.

הכנסות החברה מדמי שכירות וניהול נדל"ן להשקעה עלו ברבעון השלישי של השנה ב-13.5% לעומת הרבעון המקביל ל-81 מיליון שקל. עם זאת, בשל העדר רווחים ממימוש נדל"ן להשקעה, סך ההכנסות של אלוני חץ ירדו ברבעון השלישי ב-33.5% לעומת הרבעון המקביל ל-132.5 מיליון שקל. את ינואר- ספטמבר סיימה החברה עם ירידה של 27% ל-706.1 מיליון שקל. תזרים מזומנים מפעילות שוטפת נמשכת של אלוני חץ הסתכם ברבעון השלישי ב-40 מיליון שקל לעומת 4 מיליון שקל ברבעון המקביל. הרווח התפעולי התזרימי בניכוי הוצאות פחת וריבית (Same NOI) של נכסים קיימים זהים של החברה בישראל עלה ברבעון השלישי ב-10.6% ל-56.5 מיליון שקל.זאת בעיקר כתוצאה מעליית דמי השכירות הצמודים למדד וכן מרכישת נכסים חדשים.

נתן חץ אמר בעקבות התוצאות הכספיות של החברה כי "אנו במו"מ עם מספר מוסדות פיננסיים זרים ומקומיים לחידוש הלוואה שנלקחה במועד רכישת מניות PSP ומועד פירעונה המתוכנן הינו בחודש יוני 2009. עם זאת, אנו נערכים למצב בו מוסדות פיננסיים לא יעמידו לנו הלוואה בתנאים להם אנו מצפים. אנו מעריכים כי יש לנו את היכולת לפרוע את ההלוואה במידת הצורך מיתרות המזומנים והמקורות הזמינים העומדים לרשותנו.".

לדברי חץ, "לחברה יתרות מזומנים בהיקף של כ-1.3 מיליארד שקל. אלוני חץ נהנית מתזרים מזומנים חיובי מפעילות שוטפת הנובע מהשקעותיה העיקריות. פרמטרים אלו הינחו אותנו לאורך כל שנות פעילותינו והם ממשיכים לשרת אותנו, במיוחד בתקופה הסוערת העוברת על כולנו כעת".