מיזוג יוז-אקוסטאר עוד לא חקוק בסלע

קשה להאמין, אך הסאגה הבלתי נגמרת של מכירת יוז אלקטרוניקס (סימול GMH) בקושי החלה.

נכון אומנם שאקוסטאר (סמול DISH) של צ'רלי ארגן הגיחה מאחור באופן מלהיב וגברה על ניוז קורפ (סימול NWS) של רופרט מרדוק, כשהיא זוכה לשלם יותר מ-25 מיליארד דולר במניות - בנוסף לתשלום של 4.2 מיליארד דולר לג'נרל מוטורס (סימול GM) - ולהעביר לשליטתה את החברה האם של שירותי הלוויין הביתיים של DirecTV.

אך מה שמחכה מעבר לסיבוב יספיק כדי למלא את ידיו של בית ספר שלם של עורכי דין להגבלים עסקיים: מאבק ודאי בגבעת הקפיטול ואף במקומות אחרים, שיעסוק בשאלה האם שתי המתחרות הגדולות בשוק הלוויינים הביתי בארה"ב צריכות להתמזג.

החברות הודו בעקיפין במאבק הממשמש ובא בפסקה השנייה של הודעתן לעיתונות, שהכריזה על העסקה במהלך סוף השבוע. הן דילגו באלגנטיות מעל העובדה שהן עומדות למעשה להשתלט על שוק הלוויינים הביתיים, וניסחו את הודעתם בהקשר של השעיר לעזאזל הקבוע של האגודות להגנת הצרכן: תעשיית הטלוויזיה בכבלים. "חברות הטלוויזיה בכבלים שולטות כרגע בלמעלה מ-80% משוק הטלוויזיה בתשלום של ארה"ב, בשעה שהמיזוג בין אקוסטאר ליוז יספק שירותים ל-17% מהשוק", אמרו החברות בהודעתן.

זה אומנם נכון, אך רשויות ההגבלים העסקיים יתמקדו מן הסתם בהשפעה האנטי תחרותית של העסקה המוצעת על השוק הרב ערוצי באזורי הכפר בהם התחרו שתי החברות בעבר רק זו בזו.

הסכנה שהספין-אוף שתבצע GM לחברת יוז והמיזוג עם אקוסטאר לא יושלמו, כמו גם המהירות בה יתנהלו העניינים, יספקו שפע של מזון למחשבה למשקיעים המוכנים להמר על התוצאה, או אי התוצאה, של הודעות סוף השבוע.

ביום שישי נסגרו מניות אקוסטאר במחיר של 25.26 דולר, ירידה של 1.14 דולרים, בשעה שמנית יוז איבדה 5 סנט וסיימה במחיר של 15.35 סנט. תחת תנאי העסקה, במחירים אלו, יקבלו מחזיקי מניות יוז מניות חדשות של אקוסטאר בשווי של 18.44 דולר. זוהי פרמיה של 20% למחירי יום שישי, אך הרבה מתחת לרמת השיא של המניה בשנה האחרונה - 33.50 דולר.

הכותב/ת נמנה/ית על צוות הכתבים ו/או בעלי הטורים של אתר TheStreet.com. המידע המובא אינו מהווה בשום אופן המלצה לרכוש או למכור מניות