דורון ענבר: "עשינו עבודה טובה אבל עדיין לא מספיקה"; "אני מקווה שהתזרים יוסיף וישתפר"

לדורון ענבר, מנכ"ל חברת אי.סי.איי , קשה קצת להבליע את הגאווה שהוא חש מהשיפור הדרמטי בתוצאותיה של החברה ברבעון השלישי של השנה. "עשינו עבודה טובה, אבל עדיין לא מספיקה", הוא מקדים ואומר, אבל מיד מפרט בשמחה את השיפורים בתוצאות, כולל השוואות לדשא של השכן. והפעם - אחרי רבעונים לא מעטים - הוא אולי ירוק פחות.

"אנחנו בודקים את עצמנו מול העולם בו אנו חיים, כלומר - חברות הטלקום", אומר ענבר, "הן רשמו ירידה במכירות של 20%-40%, ואנחנו רשמנו ירידה קלה בלבד בצורה עוקבת (1.3%, ג.פ). נקודות החוזק שלנו היו שהגדלנו את רמת המכירות שלנו, שמרנו על שולי הרווח הגולמי שלנו והורדנו את הוצאות התפעול".

ויש עוד: "ביצענו הורדות שכר בקרב ההנהלה ובהמשך זה הקיף את כל העובדים, מה שסייע להוצאות התפעול. אחרי 7 רבעונים בהם הצגנו תזרים מזומנים שלילי עברנו לתזרים חיובי מפעילות, מימשנו מלאים למזומן ולחצנו חזק מאוד על הלקוחות שלנו לשלם וכך הקטנו את סעיף הלקוחות החייבים". לדברי ענבר, החברה לא ביצעה מכירת חובות משמעותית לבנקים ולגופי גבייה "רק בשוליים", אבל אין זה אומר שהיא לא תבצע מכירות כאלה בעתיד.

הוא אינו מוכן לספק הערכות מספריות לגבי ההמשך, אך ככל שהוא יכול לחזות היום, הדו"חות יוסיפו להשתפר. "אין ערבויות לכלום, אבל תזרים המזומנים ימשיך להשתפר. אנחנו ממשיכים להוריד הוצאות תפעוליות בלי לבצע פיטורים נוספים, וזאת על ידי לחץ מתמיד על החטיבות. בעולם של היום, עם הריאליה הקשה של מה שקורה ומה שעתיד לקרות, הידוק חגורה דקה אחת קודם הוא הדבר הכי נכון לעשות. אני יכול לומר לך כי להגיע למצב שבו הידקנו את החגורה קצת יותר מדי ואפשר לשחרר, זה גם מצב שאני יכול להסתגל אליו".

כל הסעיפים המאזניים השתפרו

החברה מעסיקה כיום 4,800 עובדים, מתוכם 4,000 בישראל. מאז תחילת השנה היא פיטרה לא פחות מ-1,400 עובדים. "אנחנו לא מתכוונים לבצע מהלך פיטורים דרמטי, אבל אנחנו מתכוונים להתאים את רמות ההוצאות שלנו למה שקורה בשוק. כרגע, לא מתוכננים פיטורים", אומר דורון.

"אפשר לומר כי כל הסעיפים המאזניים שלנו שופרו", הוא אומר בגאווה. ונראה, כי יש לענבר במה להתגאות, למרות שלדבריו הוא "לא נח על זרי הדפנה ויש עוד המון עבודה". החברה סיפקה אזהרת הכנסות בתחילת החודש, אבל הצליחה אתמול לעקוף את המספרים ודיווחה על הכנסות של 262.9 מיליון דולר - ירידה של 15.3% מהרבעון המקביל.

ההפסד הנקי (פרופורמה) היה 21.4 מיליון דולר או 23 סנט למניה - טוב מהתחזיות הממוצעות. החגיגה מתקלקלת מעט בבדיקת ההפסדים הנקיים, בהכללת הוצאות חד פעמיות, שכן הם הסתכמו בלא פחות מ-76.8 מיליון דולר או 83 סנט למניה.

המחיקות היו בגובה של 56.8 מיליון דולר - 46.8 מיליון דולר עדיין מזכרת מהמיזוג עם תדיראן תקשורת שהושלם במארס 1999 בעלות של 404 מיליון דולר. מקורם של 10 מיליון הדולר הנוספים הוא השקעה של אי.סי.איי ב-3 חברות סטארט אפ קטנות, שבסיבוב הגיוס האחרון שביצעו נאלצו להוריד את השווי שלהן. לפי הספרים, 56 מיליון דולר רשומים כמוניטין היום.

לא בטוח שלא יהיו מחיקות מוניטין בהמשך

האם צפויות מחיקות מוניטין נוספות? "קשה לנו לומר בשלב זה", אומר ענבר, "מחקנו עד היום את כל מה שאנחנו יודעים עליו, ואנחנו נצטרך לבדוק לגבי ההמשך", הוא אומר ולא שולל אפשרות לפיה מחיקות המוניטין אכן ימשיכו.

סעיף נוסף שבעבר היה "נקודה שחורה" בדו"חות החברה, והוא עדיין אינו אבן שואבת לשמחה, הוא המלאים, שמסתכמים היום ב-331 מיליון דולר - ירידה דרסטית של כ-36 מיליון דולר. אבל הפעם, לצורך הורדת המלאי החברה לא נאלצה לבצע מחיקות עצומות, אלא פשוט למכור. "עדיין ביצענו רכישות ברבעון השלישי", אומר ענבר, "אולם המשכנו במגמה של ביצוע פחות קניות ומכירות גבוהות יותר כנגד מלאים, ואני מקווה להמשיך בכך גם ברבעונים הקרובים".

כיום יש לחברה בקופת המזומנים 202.1 מיליון דולר, אולם הגירעון שלה הוא של 132 מיליון דולר, שכן יש לה התחייבויות של 104 מיליון דולר לטווח הקצר ושל 230.4 מיליון דולר לטווח הארוך. "למרות החוב הגדול שלנו, אנחנו יכולים להמשיך ולפעול מבלי לגייס כסף חיצוני. ייצרנו 19 מיליון דולר מפעילות ברבעון, ואנחנו מקווים להמשיך במגמה. אם לא נבצע השקעות, הכיוון יהיה שיפור גם בסעיף זה".

החזר הלוואה של 1.5 מיליון דולר

אי.סי.איי ביצעה החזר הלוואה בסך 1.5 מיליון דולר ברבעון השלישי לאחד הבנקים הגדולים. כיום יש לחברה 50 מיליון דולר בקו אשראי שהיא תוכל לנצל, 100 מיליון דולר בקו האשראי שכור הקצתה לה ("אנחנו לא מתכוונים לגעת בזה") ופקדונות נוספים לטווח ארוך שיכולים אף הם לשמש אותה.

ההערכות הן כי אי.סי.איי מתכוונת ברבעון הרביעי של השנה למכור את חלקה בחברת אי.סי.טל , בה היא מחזיקה ב-75%, כחלק ממהלך התמקדות שלה בחטיבות לייטסקייפ ואינוויה והכנסת שותפים או מכירת החטיבות האחרות - אנאוויס, אינווייב ו-NGTS. אם תמכור החברה את החזקותיה באי.סי.טל, הרי שהגירעון שלה יעלם. "אני לא מעוניין להתייחס בשלב זה, למרות שהמספרים נכונים", אמר ענבר בתשובה לשאלה האם ומתי החברה מתכוונת להנזיל את החזקותיה באי.סי.טל.

"אי.סי.טל היא לא נכס אסטרטגי מבחינתנו", אומר ענבר, "היא לא נמצאת בליבת העסקים שלנו מבחינת הלקוחות וקווי המוצרים, אבל היא חברה מצוינת, שצומחת ומוכרת. אנחנו רואים כיום באינוויה ולייטסקייפ כחברות העיקריות והמובילות שלנו, שיש להן את המכירות הגבוהות ביותר ופוטנציאל שוק גדול".

אנאוויס - שווי הגיוס ירד

ומה עם אנאוויס, חטיבת התמסורת של אי.סי.איי שאמורה היתה לצאת לגיוס גדול ונחשבה לאחת התקוות הגדולות של החברה? "אנאוויס היתה חלק מהחברות המובילות, אולם כאשר היא נמצאת בעין הסערה, ההתייחסות היא לא אותה התייחסות", אומר ענבר. אנאוויס, המספקת מערכות קרוס קונקט שמאפשרות לחברות הפעלה להפעיל שירותים במגוון פרוטוקולים וטכנולוגיות, היתה הסיבה לאזהרת ההכנסות של אי.סי.איי.

"החברה נפלה ממכירות של יותר מ-30 מ