גזית אינק: חיים כצמן חסין מיתון, לא חסין מהפסדים מניירות ערך

>> השקעות כושלות בניירות ערך והפרשות לירידת ערך ההשקעות בנדל"ן הובילו את חברת גזית אינק שבשליטת כצמן ודורי סגל לרשום הפסד של 1.25 מיליארד שקל ברבעון השלישי של 2008, לעומת רווח של 237 מיליון שקל ברבעון המקביל ב-2007. ההפסד המיוחס לבעלי המניות הגיע ל-604 מיליון שקל, לעומת רווח של 33 מיליון שקל ברבעון המקביל ב-2007.



גזית אינק מאחדת למאזנה את תוצאות החברה הבת גזית גלוב, שספגה הפסד של 909 מיליון שקל ברבעון השלישי (461 מיליון שקל מסכום זה מיוחסים לבעלי המניות). ההפסד הכבד נובע מהפרשה של 996 מיליון שקל (חלקה של החברה בהפרשה הוא 439 מיליון שקל) ברבעון החולף לירידת ערך הנדל"ן המניב של החברה.

ההפרשה לירידת ערך נבעה מעליית שיעורי ההיוון של תזרימי המזומנים של החברה, ולא מירידה בתזרימי המזומנים שלה.



הקבוצה מציינת כי לפי שעה אין למשבר הפיננסי השפעה לרעה על הכנסותיה ועל תזרימי המזומנים של החברות בקבוצה, ואמנם שכר הדירה הממוצע של החברה הבת הקנדית FCR גדל ברבעון השלישי ב-3.1% ל-13.3 דולר קנדי למ"ר, ושיעור התפוסה בנכסיה עלה ל-95.8%, לעומת 95% ברבעון המקביל ב-2007.



שכר הדירה הממוצע של חברת Equity One האמריקאית עלה ב-5% ברבעון השלישי לעומת הרבעון המקביל ב-2007 והגיע ל-10.6 דולרים למ"ר, אם כי שיעור התפוסה הממוצע ירד ל-92.3%, בהשוואה ל-93.5% ברבעון המקביל ב-2007. התזרים נטו מנכסים זהים של החברה הבת הפינית סיטיקון גדל ב-1.8% ברבעון השלישי בהשוואה לרבעון המקביל ב-2007.



הכנסותיה של החברה ירדו ב-8% ברבעון השלישי לעומת הרבעון המקביל ב-2007, כתוצאה מייסוף של השקל מול הדולר האמריקאי והדולר הקנדי, שקוזז חלקית בעלייה בשכר הדירה הממוצע של החברה. במונחים של שערי חליפין קבועים גדלו ההכנסות ב-6% ברבעון החולף בהשוואה לרבעון המקביל ב-2007.



גזית גלוב רשמה הפרשה של 244 מיליון שקל לירידת ערך השקעתה (4% מהון המניות ו-14% מההצבעה) בקרן ההשקעות בנדל"ן אטריום (לשעבר מיינל) שמחזיקה ב-157 נכסים מעוגני מרכולים במרכז ובמזרח אירופה בשטח כולל של מיליון מ"ר וב-43 נכסים בפיתוח. ההפסד קוזז חלקית ברישום הכנסה של 184 מיליון שקל בגין מוניטין שלילי, כלומר רכישת חלקה של החברה באטריום במחיר הנמוך משווי חלקה בהונה העצמי.



גזית גלוב גם רשמה ירידת ערך שאינה בעלת אופי זמני בסכום של 192 מיליון שקל בגין ניירות ערך זמינים למכירה, בעיקר בשל אחזקותיה של החברה הבת Equity One בחברת Dim.



גזית גלוב מחזיקה ב-64 מיליון איגרות חוב להמרה לא סחירות של אטריום וב-8.6 מיליון מניות שלה, במחיר ממוצע של 8.1 יורו למניה. אתמול ירד מחירה של מניית אטריום ל-2.26 יורו. מחיר זה מגלם לגזית גלוב הפסד לא ממומש נוסף של 2.97 יורו למניה והפסד כולל של 25.5 מיליון יורו (128 מיליון שקל).



גזית אינק עצמה הפרישה 289 מיליון שקל בגין השקעתה בחברת אורמת לנוכח ירידה שאינה זמנית בשווי המניה. גזית רכשה 22.3 מיליון מניות של אורמת בהשקעה כוללת של 1.15 מיליארד שקל המוצגות בשווי השוק שלהן - 870 מיליון שקל.



גזית אינק מציינת שהירידות בשוקי המניות בעולם מאז סוף הרבעון השלישי של 2008 גרמו לירידה של 431 מיליון שקל בערך ניירות הערך הזמינים למכירה, שהשינוי בערכם נזקף תקופתית לדו"ח רווח והפסד.



לדברי גזית אינק היא מחזיקה בנכסים נקיים מחוב ומשעבוד בסכום של 24.7 מיליארד שקל וביתרות נזילות ובקווי אשראי לא מנוצלים בסכום של 6.7 מיליארד שקל. גזית אינק אינה עומדת לפרוע סכומים משמעותיים בגין תשלומי קרן וריבית עד 2010, שבה תפרע 547 מיליון שקל.



החברה מציינת כי עליית שיעורי ההיוון מ-6.5% ל-7.5% תקטין את השווי ההוגן של נכסיה המניבים ב-2.5 מיליארד שקל ל-16.2 מיליארד שקל.