דו"חות מעולים ל-TTI ברבעון ה-3: רווח של 3.7 מ' ד' - עלייה של 11% מהרבעון הקודם; מותירה בעינן תחזיות צמיחה

19 רבעונים ברציפות - מאז הנפקתה - וחברת טי.טי.איי לא מתעייפת, וממשיכה לעקוף את תחזיות האנליסטים. לא לעולם חוסן, זה ברור, אבל בינתיים החברה, המתמחה בפתרונות תוכנה אינטגרטיוויים לניהול ובקרת רשתות תקשורת ומערכות תמיכת תפעול, מציגה צמיחה, רווחיות ואף תזרים מזומנים חיובי, שמהווה שיא עבורה.

ההכנסות של טי.טי.איי לרבעון השלישי של השנה הסתכמו ב-16 מיליון דולר - עלייה של 45% מהרבעון המקביל ושל 9.6% מהרבעון הקודם, השני של 2001. בבית ההשקעות פייפר ג'פרי, למשל, קיוו להכנסות של 15.5 מיליון דולר - תחזית שהחברה הותירה מאחור. למעלה מ-50% מהכנסות החברה נבעו מלקוחות קיימים.

הרווח התפעולי הסתכם ב-3.3 מיליון דולר - עלייה של כ-8% מהרבעון הקודם ושל לא פחות מ-65% מהרבעון המקביל. בשורה התחתונה, החברה מדווחת על רווח נקי של 3.7 מיליון דולר - עלייה של 48% מרווחי הרבעון המקביל ושל 11% מהרבעון הקודם, השני של השנה.

תזרים מזומנים של 49.5 מיליון דולר

בתרגום של רווח למניה מדובר ב-32 סנט, וזאת לעומת רווח של 21 סנט למניה ברבעון המקביל. התחזיות הממוצעות היו לרווח של 29 סנט למניה. מאיר ליפשס, מנהל העסקים הראשי של החברה, נשמע היום שבע רצון מהתוצאות: "גם בתקופה מאתגרת זו, אנו ממשיכים להרחיב את תשתית המכירות, למנף שיתופי פעולה קיימים ולהוסיף שיתופי פעולה חדשים", אמר.

"הרבעון השלישי הסתיים עם תזרים מזומנים חיובי של 45.9 מיליון דולר, ובכך מאפשרים האמצעים שיש בידינו תמיכה בתוכניות הצמיחה שלנו", אמר ליפשס וציין כי מדובר בתזרים מזומנים שמהווה שיא מבחינת החברה. טי.טי.איי הצליחה להגדיל את קופת המזומנים שלה בכ-5 מיליון דולר, וזו מסתכמת בסוף הרבעון ב-49.1 מיליון דולר (כולל פקדונות לטווח קצר).

"המזומנים אמורים לשמש אותנו לרכוש חברות וטכנולוגיות במידת האפשר, ולממן הון חוזר שדרוש לנו לממש צמיחה מתוכננת", אומר ליפשס, "יש מספר אפשרויות שאנחנו בודקים, אבל אנחנו לא עסוקים כרגע בתחום של רכישות ומיזוגים". זו גם התשובה בנוגע לשאלה לגבי מיזוג פוטנציאלי עם חברת אי.סי.טל הישראלית. "אני לא יכול להגיב על כך", מספק ליפשס תשובה לא מפתיעה.

תחזיות הצמיחה נותרות בעינן

במהלך הרבעון הודיעה החברה על רכישת קו מוצרי ה-VIEW-7 ואת הטכנולוגיה המשלימה לניהול רשתות איתות מחברת INRANGE, ונראה כי היא מחפשת כעת טכנולוגיות נוספות להמשך. ליפשס מעדכן כי הוצאות המחקר והפיתוח של החברה בעתיד ימוקדו ב-Configuration וב-Provisioning, כך שייתכן שהרכישות שהחברה מחפשת לבצע קשורות לתחום זה, תוך רצון לקצר זמן הגעה לשוק עם מוצרים חדשים.

ובחזרה למספרים: התמונה לא נהרסת גם בתחזיות להמשך השנה - החברה מותירה בעינה הערכה לצמיחה של 40% משנת 2000, כלומר מקווה בשנת 2001 כולה להציג הכנסות של כ-60 מיליון דולר. החברה רשמה הכנסות של 43.7 מיליון דולר בשלושת הרבעונים הראשונים של השנה, כך שהיא אמורה לדווח ברבעון הרביעי על הכנסות של לכל הפחות 16.3 מיליון דולר - גבוה במעט (1.9%) מהרבעון השלישי של השנה.

"בדרך כלל, חלק גדול מהחוזים שלנו נסגרים ברבעון הרביעי", אומר ליפשס, "על בסיס הביצועים שלנו ברבעון הרביעי ולאור היכולת העתידית שלנו, נספק ברבעון הרביעי של 2001 את התוצאות לשנה הבאה. בפייפר ג'פרי, נציין, מקווים להכנסות של 83.1 מיליון דולר ב-2002 - צמיחה צפויה של 38%.

פתחה משרד כדי להתקרב לנורטל

כיצד השפיעו על טי.טי.איי אירועי ספטמבר בארה"ב? "היתה לכך השפעה, אבל אנחנו לא יכולים לכמת אותה", אומר ליפשס. "היתה תקופה קשה שבה אי אפשר היה ממש לתקשר עם הלקוחות האמריקאיים, אבל אנחנו מרגישים שהעסקים חזרו לנורמלי", הוא אומר.

בתחילת הרבעון השלישי, ביוני 2001, הודיעה החברה על החוזה הגדול ביותר בתולדותיה - לאספקת פתרונותיה לחברת נורטל הקנדית תמורת 15 מיליון דולר (סכום שאותו לא פירסמה רשמית מעולם). לדברי ליפשס, בשנת 2001 החוזה צפוי לתרום לה 3 מיליון דולר להכנסות.

המערכות של טי.טי.איי מהוות פיתרון אינטגרטיווי שמותאם לצורכי מפעילות התקשורת להן מוכרת החברה, וליפשס ובתי ההשקעות המכסים את החברה מרוצים מאוד מהשינוי העסקי שלה ומהעובדה שהיא מתמקדת בחוזים גדולים עם חברות הטלקום הגדולות.

"צבר ההזמנות בשוק בו אנו פועלים התרחב, ולצורך כך הוספנו אמצעי מכירה נוספים באירופה ופתחנו משרד בצפון קרוליינה", אומר ליפשס. לכך, היתה מטרה נוספת: להתקרב לנורטל. "גילינו שזה טוב לפתוח משרדים קטנים ליד לקוחות גדולים", הוא מסביר.

זינוק של 24% במניה מתחילת ספטמבר

החברה מעסיקה כיום 511 עובדים, מתוכם כ-400 בישראל. "קלטנו מעט מאוד ברבעון השלישי ואנחנו מתכוונים להמשיך ולגייס, בעיקר למחקר והפיתוח, אולם בזהירות", אומר ליפשס.

מקום נוסף בו החברה זוכה למעט עדנה בתקופה האחרונה הוא שוק ההון. מניית החברה זינקה ב-24% מאז תחילת ספטמבר, והיא רחוקה כדי 20% נוספים מרמת השיא שלה ל-12 החודשים האחרונים. יחד עם זאת, המניה נסחרת היום במחיר של כ-17 דולר - המשקף לחברה שווי שוק של 200 מיליון דולר - לעומת 50 דולר בשיא.