בנק ההשקעות האמריקאי מריל לינץ' מתחיל לכסות את מניות חברת הסלולר פרטנר עם המלצת "צבור" לטווח הקצר והמלצת "קנייה" לטווח הארוך. במריל לינץ' מעניקים מחיר יעד של 7 דולרים למניית החברה הנסחרת בנאסד"ק, ולאחרונה גם בבורסה של תל אביב. מחיר זה גבוה בכ-20% ממחירה הנוכחי של המניה, אך משקף מנגד דיסקאונט של כ-40% ביחד למודל ה-DCF של החברה אותו בנו האנלסיטים.
במריל לינץ' מציינים כי מאז השקתה במהלך 1999 כשחקנית השלישית בשוק הסלולר בישראל הגיע מספר המנויים של החברה ל-1.3 מיליון, מה שמעניק לה נתח שוק של כ-24%. האנליסטים אומרים כי הם בטוחים בשיפור תזרים המזומנים של החברה וצופים צמיחה של 60% ב-EBITDA במהלך השנה הבאה.
למרות שמדובר בחברה צעירה יחסית, במריל לינץ' אומרים כי פרטנר נסחרת ביחס לתחזיות הטווח הארוך בדיסקאונט של 48% ביחס לשווי שמעניק לה מודל ה-DCF. הפער הזה, אומרים האנליסטים, מוגזם מדי.
על רקע החדירה הגבוהה של הטלפונים הסלולרים לישראל, מעריכים במריל לינץ' כי לשחקניות הישראליות נותרה עוד שנה אחת בלבד להשיג צמיחה במנויים חדשים. בבית ההשקעות האמריקאי מעריכים כי הצמיחה במספר המנויים החדשים תגיע השנה ל-31% אולם תרד ל-9% בשנה הבאה ול-2% בלבד במהלך 2003.
לצפייה בריכוז המלצות האנליסטים לחצו על הלינק "המלצות אנליסטים" שבראש העמוד
מריל לינץ' מתחיל לסקר את פרטנר עם המלצת "צבור"; נסחרת בדיסקואנט של 40%
שלומי גולובינסקי
9.11.2001 / 11:19