באוצר מתחייבים: בתוך חצי שנה תוצג תוכנית להתאמת החיסכון הפנסיוני לגיל החוסך

>> שר האוצר רוני בר-און התחייב להציג בתוך חצי שנה תוכנית להתאמת תיק ההשקעות הפנסיוני לגיל החוסך - זו אחת ההמלצות שהתקבלו במהלך הדיונים על רשת הביטחון לחוסכים לפנסיה. בכך מאמץ האוצר מסקנה כלל עולמית, לפיה חובה להקטין את הסיכון של החוסכים לפנסיה עם התקרבם לגיל פרישה.



המודל הבולט ביותר בעולם בתחום זה הוא "המודל הצ'יליאני". לפני כמה שנים נקבע בצ'ילה כי תיק ההשקעות לפנסיה יותאם לגיל החוסך - כך ששיעור המניות בתיק החיסכון של חוסכים שגילם פחות מ-30 הוא 40%-80%, ושיעור המניות לחוסכים שגילם 60 ויותר הוא 5%-25% בלבד. ההתאמה למסלולים נעשית בכפייה - כל חוסך לפנסיה מופנה באופן אוטומטי למסלול ההשקעה המותאם לגילו. חוסכים שמעוניינים במסלול השקעה אחר, חייבים לבקש זאת באופן מפורש.

המודל הצי'ליאיני הוא ייחודי, ובשל כך הניסיון שנצבר לגביו מועט. עם זאת, יש הסכמה גוברת בעולם כי הצורך ליישם מודל כזה הוא אחת המסקנות החשובות העולות מהמשבר הנוכחי. הפגיעה הקשה ביותר כתוצאה מהמשבר נגרמה לחוסכים המבוגרים, הנמצאים ערב פרישה, שאיבדו שיעורים ניכרים מהחיסכון הפנסיוני שלהם עקב המפולת בשווקים. אם אותם חוסכים היו מושקעים בנכסים מסוכנים פחות, הפגיעה בהם היתה קטנה בהרבה.



ההסכמה הגוברת בעולם לגבי חשיבותו של המודל הצ'יליאני קיבלה ביטוי בהרצאה שנשא בחודש שעבר, בכנס של ה-OECD שעסק בהשלכות המשבר על הפנסיה בעולם, המשנה לנגיד הבנק האיטלקי איגנציו ויסקו. דברים שאמר אתמול נגיד בנק ישראל סטנלי פישר היו ברוח דומה: "חשוב שמערכת הפנסיה תהיה בנויה כך שהחוסכים יוכלו לקבל, בבוא העת, קצבה סבירה לשארית חייהם", אמר פישר והדגיש: "אפשרות אחת למבנה שאפשר לאמץ למערכת הפנסיה בישראל היא המודל הצ'יליאני".



אמצעי נוסף להגנה על החסכונות הפנסיוניים, שיישומו נשקל באחרונה במקומות שונים בעולם, הוא הטלת הגבלות על השקעותיהן של קרנות הפנסיה - כך שרמת הסיכון אשר לה הן ייחשפו תהיה נמוכה יותר. בדברי ההסבר של האוצר לתוכנית רשת הביטחון נכתב: "האוצר יקדם רפורמה רגולטורית מקיפה, הכוללת מסלולי השקעה תלויי גיל והקטנת הסיכון הגלום בתיק ההשקעות". באוצר סירבו להסביר אם הכוונה להפחתת הסיכון רק לחוסכים מבוגרים, באמצעות מסלולים מותאמי גיל, או שמא הכוונה היא להפחתת הסיכון בקרנות הפנסיה בכלל - באמצעות שינוי תקנות ההשקעה שלהן.