סם זל מישכן את עתיד עובדי טריביון

>> אפילו סם זל הודה מלכתחילה כי העסקה שבה רכש את טריביון היתה בעייתית. "אני פה כדי לומר לכם שהעסקה מהגיהינום נחתמה", אמר זל בדצמבר האחרון על רכישת המו"לית של "לוס אנג'לס טיימס" ו"שיקגו טריביון" ב-8.2 מיליארד דולר. עד כמה גיהינומית היתה העסקה, במיוחד לעובדי טריביון, התברר ביום שני, כשהחברה בת 161 השנה ביקשה הגנה מפשיטת רגל.

יש הרבה אשמה להטיח, במיוחד בזל, ברון נדל"ן שידוע כמי שקונה כשכל האחרים מוכרים - גישה שהקנתה לו את התואר "רקדן הקברים". הפרסום נמצא בנפילה חופשית וכל העיתונים סובלים. אולם זל מישכן במו ידיו את עתיד עובדי טריביון כדי להגשים מה שאנליסט אחד, ג'ק ניומן, כינה "פנטזיית ילדות".



זל מימן את רוב החובות אשר לקח ברכישה - 13 מיליארד דולר - כנגד תוכניות הפנסיה של העובדים שלו, באופן שהעניק לו הטבת מס ענקית. עובדי טריביון קיבלו את המניות של החברה, ועכשיו לא יישאר להם כמעט כלום. החדשות הטובות הן שכל כסף פנסיה אשר הופקד בצד לפני העסקה, נשמר עבור העובדים. "הבעיה של החברה היתה כי רוב הסיכון היה על העובדים, מכיוון שלזל אין בעלות על המניות של טריביון", הסביר ניומן עם חתימת העסקה.



זל, 67, אמנם שילם מכספו האישי - 315 מיליון דולר באג"ח - בתמורה לכתבי האופציות לקנייה של 40% מהמניות של טריביון בעתיד תמורת 500 מיליון דולר. לא ברור כמה הוא יפסיד, אולם דבר אחד ברור - כאשר הנושים יעמדו בתור, הוא יהיה לפני העובדים.



זל אינו האחראי היחיד לביזיון הזה. יש לזכור את האנשים שניהלו את החברה בצורה כושלת לפניו וניהלו את העסקה עמו. אנשים אלה, כולל חברי דירקטוריון טריביון, חברי ההנהלה והבנקאים, הרוויחו הרבה כסף ממנה.



אולי יש אנשים שהיו מתפעלים מכך שהדירקטוריון הצליח למכור את החברה בכלל, גם אם במחיר נמוך ממה שקיוותה משפחת צ'נדלר, שהיתה בעלים של 12% מטריביון. החברה נמכרה לפני המשבר הפיננסי, במחיר של 34 דולר למניה. מאז נפלה מניית המתחרה הקרובה ביותר, מקלאצ'י, ב-84%. אולם מה לגבי העובדים? לא היה להם מושב בדירקטוריון שהרשה לזל להשתמש בפנסיה שלהם בתמורה לעסקה.



ניומן, האנליסט שחזה את הבעיות, אמר ביום שני, "העובדים הועמדו במצב קשה. חייב להיות איזון כדי לאפשר קיום לכל בעלי העניין". דן ניל, הפרשן זוכה פרס הפוליצר של "לוס אנג'לס טיימס", הוביל תביעה של העובדים נגד זל וטריביון בסתיו. התביעה טענה כי "המבנה של העסקה וההתנהלות של זל אחריה, הפחיתו את ערך החברה שנמצאת בבעלות עובדיה כדי להיטיב עם עצמו ועם חברי הדירקטוריון".



אם העובדים ינצחו בתביעה, הם ייהפכו לנושיה של טריביון, ויעמדו עם שאר הנושים בתור בבית המשפט לפשיטות רגל.